1 Saham Kecerdasan Buatan Triliun Dolar (AI) yang Harus Dibeli di September, dan 1 Saham Unggulan yang Perlu Dihindari

5 Sep 2025 07:51

Poin Penting

• Evolusi AI dapat menyuntikkan $15,7 triliun ke dalam ekonomi global pada tahun 2030, menurut beberapa estimasi.
• Anggota “Magnificent Seven” yang terjangkau dengan keuangan yang solid menjadi pilihan menarik untuk dibeli di bulan September.
• Sementara itu, salah satu bintang AI yang populer sedang mengangkat bendera merah serius meskipun popularitasnya.

Selama hampir tiga tahun sekarang, kecerdasan buatan telah mendominasi perhatian Wall Street seperti tidak ada yang lain. Janji sistem yang ditingkatkan AI yang berpotensi meningkatkan laju pertumbuhan atau efisiensi operasional di berbagai industri telah membuat para investor bersemangat.

Dengan analis PwC yang memproyeksikan pasar yang dapat dijangkau sebesar $15,7 triliun pada tahun 2030, saya tidak terkejut melihat semua orang mulai dari manajer dana miliarder hingga investor biasa berbondong-bondong masuk ke saham AI.

Tapi mari kita berbicara serius - tidak setiap perusahaan yang mengikuti gelombang AI akan bertahan. Saat September tiba, saya telah melihat satu saham AI senilai triliun dolar yang sangat panas dan terlihat seperti pemenang sejati, sementara satu lagi yang populer menunjukkan tanda-tanda peringatan yang tidak bisa saya abaikan.

Penantang AI triliun dolar yang “megah”

Hanya 11 perusahaan publik yang pernah melewati ambang kapitalisasi pasar satu triliun dolar, dengan tujuh di antaranya termasuk dalam “Tujuh yang Menakjubkan” - semuanya bertaruh besar pada AI untuk mendorong pertumbuhan mereka.

Di antara para pemimpin pasar ini, Meta Platforms benar-benar menonjol bagi saya.

Saham Meta telah melesat lebih dari 700% sejak titik terendah mereka pada November 2022. Meskipun kenaikan seperti itu mungkin menakut-nakuti beberapa investor, saya melihat perusahaan yang sangat siap untuk memanfaatkan pertumbuhan ekonomi dan evolusi AI.

Pada intinya, Meta tetap menjadi raksasa media sosial. Meskipun investasi infrastruktur AI besar-besaran dari Zuckerberg, iklan di seluruh aplikasinya menghasilkan hampir 98% dari penjualan bersih. Dengan 3,48 miliar pengguna harian di Facebook, WhatsApp, Instagram, Threads, dan Messenger, tidak ada pesaing yang mendekati - memberikan Meta kekuatan penetapan harga yang luar biasa untuk penempatan iklan.

Ini mengaitkan nasib Meta dengan ekonomi yang lebih luas, yang secara historis menguntungkan bisnis yang bergantung pada iklan. Ekspansi ekonomi biasanya berlangsung lima kali lebih lama daripada resesi, menciptakan periode pertumbuhan yang panjang yang menguntungkan model Meta.

Apa yang membuat Meta sangat menarik adalah bagaimana mereka sudah memonetisasi AI melalui platform iklannya. Dengan menawarkan solusi AI generatif kepada pengiklan untuk membuat konten yang dipersonalisasi, Meta meningkatkan tingkat klik dan memperkuat kekuatan penetapan harganya.

Posisi keuangan perusahaan juga mengesankan - lebih dari $47 miliar dalam bentuk kas dan sekuritas yang dapat dipasarkan, dengan proyeksi arus kas operasi tahunan yang melebihi $99 miliar pada tahun 2025. Ini memberi Zuckerberg kemewahan untuk berinvestasi dalam proyek jangka panjang seperti metaverse tanpa tekanan segera untuk menghasilkan imbal hasil.

Mungkin yang paling menarik adalah valuasi Meta - diperdagangkan dengan kurang dari 25 kali pendapatan di depan meskipun terus memberikan panduan laba yang konservatif dan pertumbuhan penjualan yang berkelanjutan di tengah hingga tinggi. Itu sangat masuk akal untuk perusahaan dengan posisi pasar yang begitu dominan.

AI yang melambung tinggi mengirim sinyal berbahaya

Di sisi lain, kita memiliki Palantir Technologies, seorang spesialis penambangan data AI yang sebenarnya telah mengungguli Meta sejak awal 2023.

Saya ingin jelas: Palantir pada dasarnya solid dan menguntungkan. Platform inti mereka - Gotham untuk intelijen pemerintah dan Foundry untuk analitik bisnis - menawarkan kemampuan yang tidak dapat ditandingi oleh pesaing dalam skala besar. Perusahaan ini secara konsisten melampaui proyeksi pertumbuhan, dengan penjualan kuartalan terbaru melonjak 48% seiring dengan pertumbuhan serupa dalam jumlah pelanggan komersial.

Tapi saya melihat masalah serius yang mengintai di balik permukaan.

Pertama, sejarah menunjukkan bahwa setiap inovasi teknologi besar sejak pertengahan 1990-an telah mengalami gelembung awal yang akhirnya meledak. Meskipun kontrak pemerintah Palantir dan model langganannya mungkin awalnya melindungi pendapatannya selama gelembung AI meledak, sahamnya kemungkinan akan terkena dampak besar sebagai salah satu anak poster gerakan tersebut.

Masalah yang lebih besar, bagaimanapun, adalah penilaian Palantir yang absurd. Perusahaan-perusahaan terkemuka dalam gelembung teknologi sebelumnya mencapai rasio harga terhadap penjualan 30-40. Palantir ditutup pada bulan Agustus dengan rasio P/S yang mengejutkan sebesar 115! Tidak ada perusahaan besar yang pernah mempertahankan rasio P/S bahkan 40 dalam jangka panjang, apalagi angka tiga digit.

Meskipun secara operasional Palantir adalah bisnis yang solid, harga sahamnya telah sepenuhnya terpisah dari kenyataan. Risiko jauh lebih besar daripada potensi imbalan, menjadikannya sebagai saham yang layak dihindari bulan September ini.