#CPI数据来袭

Rilis data kunci ini bertepatan dengan minggu keempat penutupan pemerintah AS, dan kurang dari seminggu sebelum rapat kebijakan suku bunga Federal Reserve pada bulan Oktober, sehingga pentingnya sangat dibesar-besarkan oleh pasar. Pada periode sensitif ini, ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga berturut-turut oleh Federal Reserve meningkat secara signifikan, yang secara langsung mendorong kenaikan kuat aset safe haven seperti emas dan perak.

CPI keseluruhan meningkat 3,0% dibandingkan tahun lalu, lebih rendah dari ekspektasi pasar sebesar 3,1%.
CPI inti tumbuh 3,0% dibandingkan tahun lalu, sama dengan nilai sebelumnya, tetapi di bawah ekspektasi.
CPI inti meningkat 0,2% dibandingkan bulan sebelumnya, merupakan laju pertumbuhan terendah dalam tiga bulan terakhir.

Tekanan inflasi sedang mereda dengan tenang dan terkendali. Terutama perlambatan indikator inflasi inti memberikan izin kepada Federal Reserve untuk terus melonggarkan kebijakan moneter. Dalam ketiadaan data ekonomi penting lainnya seperti non-farm payroll, laporan CPI ini menjadi indikator kunci bagi pasar untuk menilai langkah selanjutnya dari Federal Reserve.

Kenaikan besar logam seperti emas dan perak adalah respons langsung pasar terhadap tema penurunan suku bunga. Penurunan suku bunga berarti daya tarik bunga aset dolar menurun, yang menyebabkan dolar melemah. Karena emas dihargai dalam dolar, depresiasi dolar membuat emas lebih murah bagi investor yang memegang mata uang lain, sehingga mendorong harga emas naik. Penurunan suku bunga akan menekan imbal hasil obligasi pemerintah, dan dengan inflasi yang terkendali, suku bunga riil pun menurun. Bagi emas yang tidak menghasilkan pendapatan bunga, suku bunga riil yang rendah akan menurunkan biaya kepemilikan, menjadikannya lebih menarik. Data CPI yang moderat pada bulan September memperkuat ekspektasi pasar bahwa Federal Reserve akan melanjutkan penurunan suku bunga pada bulan Oktober bahkan Desember, yang menjadi pendorong utama kenaikan harga emas dan perak.

Periode jendela saat ini dipenuhi dengan ketidakpastian politik dan ekonomi. Terus-menerus terhentinya pemerintah tidak hanya menunda data ekonomi yang penting, menyebabkan kelangkaan data di pasar, tetapi juga menambah bayangan pada prospek ekonomi. Penutupan pemerintah itu sendiri merupakan tantangan bagi stabilitas ekonomi, yang semakin meningkatkan permintaan investor akan aset safe-haven. Meskipun laporan CPI telah membersihkan jalan untuk pemotongan suku bunga, pernyataan kebijakan Fed pada pertemuan minggu depan juga sangat penting. Jika Fed menunjukkan sikap tegas terhadap ketahanan ekonomi di masa depan atau risiko inflasi saat melakukan pemotongan suku bunga, mungkin akan mengurangi ekspektasi pelonggaran yang berlebihan di pasar dalam jangka pendek.

CPI AS untuk bulan September yang moderat muncul, bersamaan dengan ketidakpastian yang ditimbulkan oleh penghentian pemerintah, berkontribusi pada pasar. Saat ini, ekspektasi penurunan suku bunga mendominasi, yang tidak hanya berhasil mengarahkan taruhan pasar terhadap tindakan Federal Reserve tetapi juga menjadi pendorong langsung yang kuat untuk kenaikan aset-aset safe haven.