Karena maximal extractable value, Keuangan Desentralisasi menghadapi tantangan

Nilai yang dapat diekstraksi secara maksimal (MEV) mengacu pada proses di mana penambang atau validator mendapatkan keuntungan dengan mengatur ulang urutan transaksi dalam blok, yang membawa tantangan besar bagi institusi keuangan yang mempertimbangkan untuk mengadopsi keuangan terdesentralisasi (DeFi). CEO DEX Labs dan kontributor utama bursa derivatif kripto terdesentralisasi DerivaDEX, Aditya Palepu, menunjukkan bahwa MEV menghalangi adopsi DeFi oleh institusi, yang pada akhirnya mempengaruhi investor ritel. Palepu menjelaskan bahwa semua pasar perdagangan elektronik menghadapi masalah serupa dengan MEV karena adanya asimetri informasi dalam pengurutan data transaksi. Ia berpendapat bahwa solusinya terletak pada mencegah kebocoran data aliran pesanan sebelum dieksekusi. Ini dapat dicapai dengan memproses transaksi di lingkungan eksekusi yang terpercaya, yang menangani transaksi secara privat melalui mekanisme seperti kas. Lingkungan ini mengenkripsi niat transaksi di sisi klien dan hanya mendekripsi di area aman setelah urutan, sehingga mencegah front running dan melindungi pengguna dari strategi manipulasi pasar seperti serangan sandwich. Munculnya MEV dalam infrastruktur aset kripto dan DeFi telah memicu diskusi sengit antara pemimpin industri dan pendiri protokol. Mereka khawatir MEV dapat memperburuk sentralisasi, meningkatkan biaya, dan menghalangi adopsi secara besar-besaran. Palepu menunjukkan bahwa kurangnya privasi transaksi menghalangi institusi keuangan untuk berpartisipasi dalam DeFi, karena hal ini membuat mereka menghadapi risiko manipulasi pasar dan front running. Ia menekankan bahwa partisipasi institusi sangat penting untuk kelancaran pasar keuangan, karena mereka menyediakan infrastruktur perdagangan yang diperlukan. Palepu lebih lanjut menjelaskan bahwa institusi menyediakan peluang perdagangan arbitrase yang tidak eksploitatif, yang membantu menahan fluktuasi harga dan menjaga keseimbangan harga aset di berbagai bursa. Ia memperingatkan bahwa tanpa partisipasi institusi, likuiditas dapat menipis, volatilitas dapat melonjak, dan manipulasi pasar dapat meningkat. Biaya transaksi dapat melonjak. Vitalitas dan keberagaman aktivitas perdagangan sangat penting untuk pasar yang sehat.