Pasar beruang treasury Bitcoin diperkirakan akan berakhir saat penjual pendek mundur dari MSTR

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: Pasar beruang kas Bitcoin diperkirakan akan berakhir saat penjual pendek mundur dari MSTR Tautan Asli: Saham perusahaan perbendaharaan Bitcoin bisa jadi mendekati akhir periode aksi harga yang redup setelah sebuah perusahaan investasi menyatakan telah menutup posisi pendeknya terhadap Strategy, perusahaan pemegang Bitcoin korporat terbesar.

Pendiri Kynikos Associates, James Chanos, mengatakan pada hari Minggu bahwa firma investasinya telah membongkar posisi pendeknya pada Strategi Michael Saylor (MSTR) dan posisi panjang pada Bitcoin (BTC) pada awal hari perdagangan pada hari Jumat.

“Perusahaan kas Bitcoin untuk pasar bearish secara bertahap mendekati akhir,” kata CEO Perusahaan Obligasi Bitcoin, Pierre Rochard, sebagai tanggapan.

Chanos mengatakan bahwa saham di Strategy turun sekitar 50% dari puncaknya di 2025 dan bahwa Nilai Aset Bersih Pasar perusahaan (mNAV) telah menyusut menjadi 1,23x.

“Adalah bijaksana untuk melindungi perdagangan ini dengan mNAV di bawah 1,25x, setelah turun dari ~2,0x baru-baru ini pada Juli 2025,” tulis Chanos dalam sebuah catatan.

Ia menambahkan bahwa premium tersirat MSTR, nilai perusahaan dikurangi nilai simpanan 641.205 BTC-nya, telah turun dari sekitar $70 miliar pada bulan Juli menjadi $15 miliar, menunjukkan bahwa perusahaan sekarang mungkin dinilai lebih baik.

Meskipun MSTR mungkin masih mengalami lebih banyak kompresi mNAV, terutama jika ia menerbitkan lebih banyak ekuitas umum, “tesis ini sebagian besar telah terwujud,” kata Chanos.

“Ini adalah jenis sinyal yang ingin Anda lihat untuk pembalikan,” kata Rochard.

Saham di banyak dari 200 perusahaan yang diperdagangkan secara publik yang memegang Bitcoin di neraca mereka telah merosot dalam beberapa bulan terakhir, yang telah membuat beberapa analis meragukan keberlanjutan strategi perbendaharaan Bitcoin.

Strategi telah menjadi yang paling terpukul dalam hal total nilai

Strategi telah menjadi yang paling terpukul dalam hal nilai total, dengan kapitalisasi pasarnya turun lebih dari 43% dari $122,1 miliar pada bulan Juli menjadi $69,5 miliar pada hari Jumat.

Metaplanet, salah satu saham berkinerja terbaik di Bursa Saham Tokyo pada awal 2025, juga telah melihat kapitalisasi pasarnya dipangkas sebesar 56% sejak 21 Juni.

Perusahaan lain yang membeli Bitcoin bahkan terpaksa melepas beberapa kepemilikan BTC mereka untuk membayar utang yang belum dibayar.

Tekanan pasar crypto mungkin segera mereda

Salah satu faktor terbesar yang menghambat pasar adalah penutupan pemerintah AS, namun, beberapa media AS melaporkan pada hari Minggu bahwa Senat telah mencapai kesepakatan untuk meloloskan paket undang-undang anggaran untuk mengakhiri penutupan tersebut.

Bitcoin melonjak 2% menjadi $106,430 dalam 50 menit setelah laporan, menunjukkan bahwa pembukaan kembali pemerintah dapat meningkatkan sentimen terhadap pasar kripto.