Ulasan Tengah Tahun Saham Tambang Litium 2025: Kesempatan atau Perangkap?

Harga lithium turun ke titik terendah dalam empat tahun, tetapi kesempatan kali ini mungkin lebih besar dari yang Anda kira.

Harga lithium carbonate turun menjadi 8329 dolar AS/ton pada kuartal kedua, mencetak level terendah dalam empat tahun. Secara permukaan, ini terlihat sebagai kelebihan pasokan (diprediksi pada tahun 2025 akan tersisa 260 ribu ton), tetapi logika yang lebih dalam lebih kompleks:

Status Pasar vs Tren Jangka Panjang

Kabut Jangka Pendek:

• Pelepasan kapasitas produksi Tiongkok + Aturan persaingan yang adil mengganggu ritme pasar
• Ketidakpastian kebijakan Trump menekan suasana investasi
• Rebound bulan Juli hanyalah penggerak cerita rantai pasokan, yang dapat hancur kapan saja.

Logika dasar jangka panjang tidak berubah: Tingkat penetrasi kendaraan listrik terus meningkat, konsumsi energi AI mendorong permintaan listrik, dan transisi iklim tidak dapat diubah—“mega trend” ini menentukan fundamental litium.

Siapa yang menghasilkan uang?

Penambang Kanada

• NOA Lithium menemukan sumber air tawar di Argentina, proyek Rio Grande direncanakan memproduksi 20.000 ton karbonat lithium per tahun (dapat diperluas hingga 40.000 ton), harga saham YTD naik 59%
• Proyek Pabellón Wealth Minerals di Chili telah resmi terdaftar sebagai calon lokasi kontrak eksploitasi khusus, naik 35% pada bulan Februari

Perusahaan Besar AS

• SQM (raksasa garam Chili) meskipun YTD hanya naik 10%, tetapi menguasai kapasitas produksi global terbesar, masih mempertahankan posisi pasar meskipun di bawah tekanan profit.
• Lithium Americas bekerja sama dengan General Motors untuk proyek Thacker Pass yang mendapatkan pendanaan sebesar 250 juta dolar AS, akan dimulai pembangunan akhir tahun ini, mengunci cadangan sumber daya terbesar.

Kekuatan Baru Australia Paling Garang

• Liontown Resources' Katherine Valley memulai produksi komersial pada bulan Januari, selama 11 bulan pertama menghasilkan lebih dari 300.000 ton konsentrat lithium, harga saham YTD meningkat 75%
• Proyek McDermitt milik Jindalee Lithium mendapatkan izin cepat “Fast-41” dari pemerintah Trump, harga sahamnya melonjak tajam sebesar 123%

Bisakah kita membeli di dasar?

Pengamatan Kunci: Harga rendah tidak sama dengan peluang baik. Harus melihat apakah perusahaan memiliki arus kas, kemampuan pembiayaan, dan dukungan kebijakan. Jalur teknologi juga terpisah - ekstraksi lithium langsung (DLE) sedang naik daun, tetapi keunggulan biaya dari pabrik besar yang memproduksi melalui kolam penguapan tradisional masih ada.

Pikiran Referensi: Tidak ingin memilih saham, bisa membeli ETF lithium ( LIT ). Ingin memilih secara selektif, bisa fokus pada proyek yang didukung pemerintah + pembiayaan yang sudah siap.