Apakah Buffett Diam-diam Memberi Isyarat Koreksi Pasar? Tiga Data yang Menunjukkan Cerita Tersebut

Warren Buffett tidak mengadakan konferensi pers untuk memperingatkan tentang crash pasar. Tapi jika Anda tahu cara membaca pergerakan portofolionya, mereka berbicara banyak.

Dengan pensiunnya sebagai CEO Berkshire Hathaway yang hanya beberapa minggu lagi, berikut adalah apa yang sebenarnya dikatakan oleh tindakan Oracle of Omaha tentang pandangannya terhadap pasar.

1. Tren Penjualan Terpanjang dalam Dekade

Ingat mantra terkenal Buffett: “Jadilah takut saat orang lain serakah, serakah saat orang lain takut”?

Saat ini, dia memainkan bagian takut dengan sempurna.

Berkshire telah melepas saham selama 12 kuartal berturut-turut—itu tiga tahun penuh penjualan bersih. Kuartal 3 2025 saja melihat penjualan saham sebesar $12,5Miliar dibandingkan pembelian hanya $6,4Miliar. Sementara itu, Indikator Buffett (rasio kapitalisasi pasar terhadap PDB) berada di sekitar 221%, jauh di atas ambang 200% yang pernah diperingatkan Buffett sendiri pada tahun 2001.

Terjemahan: Dia berpikir pasar sedang panas, dan dia mengurangi beban sesuai itu.

2. Cadangan Kas Mencapai Puncak Sejarah

Ini adalah indikator sebenarnya.

Berkshire Hathaway kini menyimpan $382 miliar dalam bentuk kas, setara kas, dan kepemilikan Treasury per akhir September 2025. Bukan hanya tertinggi dalam sejarah Berkshire—posisi kas terbesar yang pernah dikumpulkan oleh perusahaan publik AS manapun.

Buffett selalu mengajarkan bahwa kas itu tidak berharga dibandingkan memiliki bisnis berkualitas. Surat pemegang saham 2025-nya bahkan memperkuat keyakinan ini. Tapi di sini dia, menimbun kas seolah-olah mengantisipasi penjualan besar-besaran.

Mengapa? Karena kesabaran adalah senjata terbesar miliarder. Saat semua orang terpaksa menjual, yang kaya kas bisa membeli dengan harga diskon.

3. Diam tentang Saham Favoritnya: Tidak Ada Buyback

Investasi favorit Buffett selalu Berkshire sendiri. Dewan memberi dia cek kosong untuk membeli kembali saham kapan pun dia merasa undervalued—dengan satu syarat: tetap menjaga $30B kas di tangan.

Tapi ini tidak menghentikannya untuk membeli kembali saham Berkshire.

Dia belum membeli kembali satu saham pun selama lima kuartal berturut-turut (sejak pertengahan 2024). Bahkan dengan adanya pajak buyback 1% yang baru dan valuasi yang lebih tinggi, keheningan ini sangat mencolok.

Jika dia tidak membeli saham perusahaan sendiri di harga saat ini, apa yang bisa Anda simpulkan tentang kepercayaannya terhadap level pasar saat ini?

Apa Artinya Ini Sebenarnya untuk Anda

Buffett tidak panik menjual—Berkshire masih memegang ~$314B dalam ekuitas. Tapi dia pasti beralih ke mode defensif:

• Membangun cadangan perang untuk peluang di masa depan
• Mengumpulkan kas dari posisi yang sudah tidak diyakininya lagi
• Menunggu valuasi yang benar-benar masuk akal

Bagi investor biasa, pelajarannya bukanlah menjadi bearish dan bersembunyi. Tapi meniru strateginya: memperkuat cadangan kas, memangkas saham yang sudah tidak diyakini lagi, dan disiplin dalam menentukan titik masuk.

Badai pasti berlalu. Tapi hanya mereka yang punya cadangan kering yang bisa membeli saat harga turun.