Apa itu Total Nilai Terkunci (TVL)? Rahasia yang Harus Diketahui oleh Setiap Investor di DeFi

Question

Jika Anda sudah lama berkecimpung di dunia kripto, pasti Anda pernah mendengar tentang TVL (Total Value Locked). Terlihat rumit, tetapi sebenarnya lebih sederhana dari yang terlihat.

Dalam kata-kata sederhana

TVL pada dasarnya adalah jumlah uang yang disimpan pengguna di protokol DeFi untuk mendapatkan hasil. Bayangkan ini seperti jumlah tabungan yang orang simpan di bank desentralisasi.

Hanya dua tahun lalu, TVL sekitar $400 juta. Sekarang kita berada di angka $169 miliar secara global. Ethereum mendominasi sebagian besar deposit ini. Artinya, pasar DeFi meningkat lebih dari 400 kali dalam waktu singkat.

Bagaimana cara menghitungnya?

Misalnya Anda menyetor:

$1,000 dalam staking untuk memvalidasi transaksi (mendapatkan imbalan)
$1,000 meminjamkan kepada orang lain (mendapatkan bunga)
$1,000 dalam pool likuiditas untuk trading (mendapatkan komisi)

Total TVL dari protokol tersebut = $3,000. Semudah itu.

Cara menggunakan TVL untuk berinvestasi dengan lebih baik

Di sinilah yang menarik. Platform seperti Aave, Uniswap, dan PancakeSwap mengeluarkan token. Anda bisa menilai apakah token tersebut mahal atau murah dengan rumus ini:

Kapitalisasi Pasar ÷ TVL = Rasio

Ini seperti rasio P/B pada saham. Semakin rendah, semakin baik (risiko lebih kecil).

Contoh saat ini:

Aave: 0.29 (cukup murah)
Uniswap: 2.40 (mahal dibandingkan)
PancakeSwap: 0.85 (sedang)

Tiga hal yang dikatakan TVL kepada Anda

1. Apakah token dinilai wajar: Rasio rendah menunjukkan pasar mungkin belum memberi nilai sebenarnya. Rasio tinggi bisa menandakan gelembung.

2. Kondisi pasar DeFi: Jika kita bagi kapitalisasi total DeFi dengan TVL total ($118 miliar), hasilnya 0.70. Ini berarti tidak ada euforia berlebihan (mulai khawatir saat mencapai 3-4).

3. Apakah platform tersebut sah: Hindari protokol yang tidak dikenal dengan TVL sangat rendah. Yang terbaik memiliki lebih dari $1 miliar dan diaudit oleh firma seperti CertiK. Sama seperti mempercayai perusahaan dengan neraca yang diaudit.

Intinya

TVL tidak segalanya, tetapi ini adalah sinyal penting. Membantu Anda mengetahui apakah Anda sedang masuk ke platform yang solid atau penipuan yang disamarkan. Dan jika Anda ingin menilai token DeFi, rasio ini menghemat banyak analisis yang tidak perlu.

Singkatnya: TVL tinggi + rasio kapitalisasi/TVL rendah + audit = peluang yang lebih baik.