UNI baru-baru ini mengalami pump yang membuat banyak orang mulai berpikir: mana yang lebih cost-effective, UNI atau CAKE?

Mari kita lihat buku besar UNI. Biaya tahunan mendekati 1 miliar dolar, sesuai dengan kebiasaan DeFi 60% diberikan kepada LP, 20% sisanya untuk operasional dan 20% untuk pembelian kembali. Jika dihitung, dalam keadaan ideal, setahun dapat memberikan 200 juta kepada pemegang koin, itu sudah maksimal. Tapi saat ini nilai pasarnya mencapai 8 miliar—rasio dividen ini benar-benar sedikit menyedihkan.

Lihat lagi di sisi CAKE. Tahun lalu sudah menyelesaikan pembelian kembali senilai 100 juta dolar AS, tetapi nilai pasarnya hanya 800 juta. Hanya dari perbandingan data, valuasi CAKE jelas undervalued. Yang lebih penting, ia didukung oleh ekosistem rantai BNB, potensi pertumbuhannya sebenarnya lebih solid dibandingkan UNI.

Tentu saja pasar tidak hanya melihat angka, tetapi perbandingan ini memang menarik untuk dipertimbangkan. Logika penilaian pemimpin DEX mungkin perlu ditimbang kembali.