Pada dini hari 14 November, teman-teman yang memantau pasti telah menyaksikan apa yang disebut sebagai "flash frach" — Bitcoin langsung menembus 98.000 dolar, ini adalah pertama kalinya dalam lima bulan jatuh sekeras ini. Ether lebih parah, menguap lebih dari 6,6% dalam satu hari, garis pertahanan psikologis 3200 langsung tembus.

Angka yang paling menyakitkan ada di sini: Dalam 24 jam, seluruh jaringan langsung menguapkan 721 juta dolar, 193 ribu akun dipaksa keluar, di mana lebih dari delapan puluh persen adalah posisi long. Apa kamu percaya? Hanya sehari sebelumnya, pemerintah AS baru saja mengakhiri penutupan terlama dalam sejarah, seharusnya itu adalah berita baik, kan?

Tapi pasar malah bergerak sebaliknya. Apakah ini tanda-tanda pembersihan yang mendalam, atau apakah pasar beruang benar-benar mengetuk pintu? Apakah masih ada peluang untuk berbalik sebelum akhir tahun? Sebagai pemain lama yang telah berkecimpung di dunia ini selama tujuh tahun, hari ini saya harus menjelaskan hal ini dengan jelas.

**Pemerintah membuka pintu ≠ pasar mengonsumsi obat, malah mungkin menjadi awal dari putaran baru kepanikan**

Banyak orang salah paham tentang satu hal—kembalinya pemerintah beroperasi tidak berarti krisis telah teratasi. Undang-undang penganggaran sementara yang ditandatangani Trump, secara sederhana adalah "jarum penyelamat", uangnya hanya cukup untuk bertahan hingga akhir Januari 2026. Pertikaian antara kedua partai mengenai anggaran dan subsidi asuransi kesehatan sama sekali belum reda, sebelum pemilihan menengah tahun depan, perang anggaran semacam ini hanya akan semakin intens.

Yang lebih parah, kerugian yang disebabkan oleh penghentian ini bukanlah angka di atas kertas. IMF telah menurunkan perkiraan GDP AS untuk kuartal keempat, dan 11 miliar kerugian bersih yang dihitung oleh Kantor Anggaran Kongres hanyalah puncak gunung es. Banyak data ekonomi yang tertunda akan segera dihujani, dan uang pintar sudah mulai melarikan diri lebih awal.

Kecemasan seperti ini, pertama kali menyebar ke pasar kripto yang merupakan aset berisiko tinggi...