Pada awal tahun 2014, seorang anak kaya terkenal secara terbuka mengejek di media sosial: "Orang yang membeli BTC adalah orang bodoh". Setelah tweet ini muncul, dunia kripto heboh—ada yang marah-marah, tetapi ada juga yang dengan santai menyebut ini sebagai indikasi reverse, mungkin saja para pro akan buy the dip.

Namun, kondisi pasar saat itu memang sangat menyedihkan. Bitcoin mulai terjun dari lebih dari 800 dolar di awal tahun, dan ketika Weibo itu diposting, harganya sudah jatuh ke sekitar 600 dolar. Yang lebih parah, ini bahkan bukan titik terendahnya - di akhir tahun harganya langsung terjun di bawah 200 dolar, menguangkan 80% dari nilai pasar sepanjang tahun.

Sekarang melihat angka ini rasanya mengerikan. Apa yang sebenarnya terjadi tahun itu? Kenapa bisa jatuh seperti ini?

Sebenarnya, saat itu seluruh industri sedang mengalami musim dingin yang belum pernah terjadi sebelumnya. Bursa mengalami masalah berturut-turut, kebijakan regulasi semakin ketat, ditambah dengan terus-menerusnya kontroversi teknis, kepercayaan pasar hampir runtuh. Banyak orang benar-benar berpikir bahwa Bitcoin akan turun ke nol.

Ironisnya, justru orang-orang yang dianggap "bodoh" di dasar pasar beruang ini, akhirnya menjadi "orang pintar" yang membuat orang lain cemburu di pasar bull. Sejarah selalu sangat mirip—setiap kali terjadi penurunan drastis, selalu ada yang mengatakan itu sudah berakhir, dan setiap kali terjadi lonjakan besar, selalu ada yang menyesal karena tidak naik lebih awal.

Jadi, siklus pasar ini kadang-kadang memang sulit dipahami.