Baru-baru ini, saya mengamati sinyal yang tidak terlalu baik - Bitcoin ETF BlackRock ( dengan kode IBIT) mengalami aliran keluar bersih sebesar 160 juta USD dalam satu hari. Hal ini, bersama dengan penurunan harga BTC, dapat memastikan bahwa dana institusi sedang menarik diri.

Mengapa ada yang mengatakan bahwa institusi sedang menarik diri? Data penebusan dan penerbitan ETF adalah indikator arah yang paling jelas. Saat ini, likuiditas di tingkat makro sedang menyusut, dan ada suara-suara tentang gelembung valuasi di sektor AI, sehingga dana besar tentu harus menjaga diri terlebih dahulu. Munculnya penebusan besar-besaran pada produk seperti IBIT pasti melibatkan kantor keluarga atau hedge fund yang sedang melakukan penilaian ulang terhadap eksposur risiko.

Aliran ini jika terus berlanjut akan sangat bermasalah—berarti ada tekanan jual pasif BTC di pasar. Sebelumnya, harga koin jatuh di bawah level teknis 92000 yang menunjukkan dukungan mulai melemah, sekarang ETF datang menambah masalah, setiap rebound mungkin akan ditekan kembali oleh tekanan jual ini.

Pendekatan saat ini harus lebih defensif. Sebelum BTC benar-benar stabil di 93000, saya cenderung untuk membuka posisi short di kisaran 92000 hingga 92500, sambil memperhatikan posisi akumulasi likuiditas di bawah 90500 dan 88000. Jangan gunakan leverage terlalu besar, kontrol di bawah 10x lebih aman. Selain itu, data non-farm malam ini harus diperhatikan, jika data ketenagakerjaan kembali mengecewakan, itu bisa memicu penjualan panik baru, yang dapat mempercepat penurunan.