Data on-chain Solana adalah lampu merah: likuiditas habis, dan rebound harus menunggu hingga tahun depan?

Bitcoin memimpin pada hari Selasa, dan altcoin mengikutinya. Tetapi situasi Solana agak rumit - data on-chain menunjukkan bahwa fundamentalnya sebenarnya cukup rapuh.

Glassnode mengincar metrik: rasio P&L rata-rata 30 hari yang direalisasikan. Dari pertengahan November hingga sekarang, angka ini berada di bawah 1. Apa artinya? Artinya, ada lebih banyak orang yang memotong daging di pasar daripada orang yang menghasilkan uang, dan likuiditas telah mencapai tingkat yang mendekati pasar beruang.

Altcoin Vector telah memberikan harapan, mengatakan bahwa “Solana sedang mengalami reset likuiditas lengkap.” Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa sinyal ini sering kali merupakan awal dari siklus baru, dan harga akan turun terlebih dahulu dan kemudian rebound. Jika tren ini mengulangi skrip pada bulan April tahun ini, itu mungkin harus bertahan selama sekitar empat minggu, dan simpul waktu menunjuk ke awal Januari tahun depan.

Wenny Cai, kepala operasi di SynFutures, mengatakannya dengan lebih blak-blakan: “Putaran izin leverage ini dipaksa keluar oleh penjualan penyerbuan, menyusutnya posisi berjangka, pembuat pasar mundur, dan dispersi likuiditas di mana-mana.” Dalam jangka menengah dan panjang, jika tekanan makro longgar, pasar masih optimis. Tapi dalam jangka pendek? Pasar terlalu berisik dan dapat lengah dengan berita terkini kapan saja.