#BitcoinActivityPicksUp #BitcoinPriceWatch

Bagaimana investor jangka pendek tetap menguntungkan di tahun 2025?

Data menunjukkan bahwa meskipun Bitcoin mencatat pengembalian negatif di tahun 2025, pemegang jangka pendek mendapatkan keuntungan pada sebagian besar hari.

Pemegang Bitcoin jangka pendek (STH) tetap menguntungkan pada 229 dari 345 hari, meskipun pengembalian tahun berjalan negatif dan BTC berjuang untuk diperdagangkan di atas $100.000. Hasil ini tampaknya kontradiktif pada pandangan pertama.

Namun, di balik performa headline yang lemah, struktur posisi on-chain menunjukkan gambaran yang berbeda.

Pemegang jangka pendek Bitcoin mencatat keuntungan pada 66% dari tahun 2025 meskipun BTC diperdagangkan di bawah level pembukaan tahunan.

Harga realisasi STH di $81.000 berfungsi sebagai titik balik sentimen yang memisahkan fase kepanikan dan pemulihan.

Kerugian unrealized menurun dari 28% menjadi 12%, menandakan melemahnya capitulation.

Volatilitas harga di tahun 2025 dapat dijelaskan melalui lens kelompok STH selama periode satu hingga tiga bulan. Seperti yang ditunjukkan dalam grafik, harga Bitcoin berulang kali berinteraksi dengan harga realisasinya, menghasilkan gelombang hijau dari profit/loss unrealized bersih (NUPL) dan periode kerugian NUPL berwarna merah.

Pada awal 2025, BTC tetap di atas dasar biaya ini selama sekitar dua bulan, memberikan STH periode keuntungan berkelanjutan pertama mereka. Namun, saat Februari dan Maret mendekat, harga turun di bawah harga realisasi kelompok, NUPL STH melorot ke merah dalam, dan salah satu periode kerugian terpanjang tahun pun terjadi.

Namun, momentum berbalik tajam dari akhir April hingga pertengahan Oktober. Area hijau besar di grafik bertepatan dengan periode 172 hari di mana Bitcoin menunjukkan aktivitas STH yang sebagian besar menguntungkan. Bahkan saat tren yang lebih luas melemah, pemulihan ini mendorong profitabilitas STH jauh lebih tinggi dari yang diimplikasikan oleh narasi pasar.

Pasar hanya kembali ke bawah harga realisasi di akhir Oktober. Ini memicu periode kerugian STH selama 45 hari, bertepatan dengan pertumbuhan zona merah NUPL, yang masih berlangsung.

Singkatnya, di tahun 2025, profitabilitas STH ditentukan bukan oleh tren arah Bitcoin, tetapi oleh seberapa sering BTC kembali ke basis biaya-nya. Meski lingkungan YTD negatif, pemulihan berulang ini memungkinkan pemegang jangka pendek menutup tahun dengan margin keuntungan sekitar dua pertiga.

Pemulihan Bitcoin mendekati $92.500 menekan kerugian unrealized STH dari 28% menjadi 12%. Ini menandakan pelonggaran dari penjualan paksa dan munculnya kelelahan emosional. Harga realisasi STH di $81.000 tetap menjadi leverage psikologis, secara historis menandai transisi dari capitulation ke stabilitas dengan setiap pemulihan.

Masuknya uang dan investor baru ke pasar selama hari dan minggu menjaga harga tetap dekat dengan titik impas, memperkuat struktur stabilisasi. Jika BTC tetap di atas baseline $81.000 ini, terus meningkatkan profitabilitas STH, koreksi akhir tahun mungkin sudah mendekati penyelesaian, membuka jalan bagi fase ekspansi berikutnya.