Bank of Japan telah menaikkan suku bunga sebesar 25BP dan hal ini sudah diperkirakan pasar sejak awal, jadi pengumuman sebenarnya bukanlah fokus utama. Yang penting adalah pidato Gubernur pada pukul 14:30 hari ini—ini adalah sinyal yang perlu diwaspadai oleh pasar.

Apa sebenarnya poin utama dari kenaikan ini? Bukan angka 25 basis poin itu sendiri, melainkan apakah Jepang masih memiliki ruang untuk melanjutkan kenaikan suku bunga. Apakah akan terbentuk siklus kenaikan suku bunga yang berkelanjutan? Apakah irama ini akan beresonansi atau saling mengimbangi dengan tren penurunan suku bunga di masa depan oleh Federal Reserve?

Begitu Yen memasuki mode kenaikan suku bunga yang trenik, dampaknya akan besar. Efek marginal dari penarikan likuiditas global akan jauh melebihi dampak dari penyesuaian satu kali.

Dari reaksi pasar saat ini, volatilitas saham dan kripto sebenarnya tidak terlalu ekstrem—singkatnya, ekspektasi kenaikan suku bunga sudah banyak dicerna. Yang benar-benar bergerak adalah pasar valuta asing dan pasar obligasi, ini menunjukkan bahwa dana secara diam-diam sedang menyesuaikan siklus posisi dan strategi arbitrase. Setelah pidato Gubernur memberikan panduan prospek yang lebih jelas, sinyal akan secara bertahap menyebar ke saham dan aset bergejolak tinggi seperti kripto.

Juga perlu memperhatikan efek tumpang tindih: cerita kenaikan suku bunga Yen + hari ini adalah hari "Empat Penyihir" di pasar saham AS, kedua variabel ini bekerja bersama, meningkatkan kemungkinan fluktuasi harga jangka pendek yang besar. Perdagangan minggu depan sendiri tidak banyak, dan sebelum Natal biasanya likuiditas pasar cukup tipis, sehingga banyak sentimen mungkin sudah muncul lebih awal minggu ini.

Dalam situasi seperti ini, lebih baik fokus mengendalikan posisi dan irama daripada sekadar menebak arah pasar.