Bank tabungan, investasi surat berharga meningkat 40%…… karena perubahan strategi pembatasan pinjaman

Bank Tabungan untuk memperluas pendapatan investasi, secara beramai-ramai mulai mengalihkan tangan mereka ke saham, obligasi, dan sekuritas berharga lainnya, kasus terkait meningkat secara drastis, menyebabkan total kepemilikan sejak awal tahun ini meningkat lebih dari 40% dibandingkan akhir tahun lalu. Hal ini disebabkan oleh memburuknya lingkungan operasional tradisional yang didominasi oleh pinjaman, serta perubahan dalam cara pengelolaan aset.

Berdasarkan data dari Rapat Pusat Bank Tabungan dan Penilaian Kredit Korea pada tanggal 21, dengan patokan akhir September 2025, saldo sekuritas berharga dari 79 bank tabungan nasional mencapai 12,5 triliun won Korea. Dibandingkan dengan saldo akhir tahun lalu sebesar 8,9 triliun won Korea, meningkat sebesar 40,5%, dan dibandingkan dengan tren pertumbuhan rata-rata sekitar 10% per tahun dalam beberapa tahun terakhir, kenaikan ini sangat tajam. Terutama di antara sepuluh bank teratas, saldo Accuon Bank Tabungan selama periode yang sama melonjak dari 1986 miliar won Korea menjadi 9975 miliar won Korea, peningkatan lebih dari 400%; Bank Tabungan Shinhan dan Welcome Bank Tabungan juga masing-masing meningkat lebih dari 90% dan 60%.

Di balik fenomena ini, terdapat faktor pengurangan sumber pendapatan akibat pembatasan pinjaman pemerintah. Pada 27 Juni tahun ini, kebijakan properti secara besar-besaran mengurangi batas kredit rumah tangga, dan pinjaman PF yang ditujukan kepada pengembang properti juga menjadi sulit karena penurunan nilai jaminan dan penundaan penjualan. Dalam kondisi di mana pendapatan tradisional—yaitu bunga—dibatasi, bank tabungan pun mengalihkan dana tabungan mereka ke sekuritas berharga untuk mencari pendapatan.

Selain itu, sejak 2025, pasar saham Korea pertama kali menembus angka 4000 poin KOSPI, dan gelombang pasar saham yang tinggi juga mempengaruhi. Dengan terus berkembangnya pasar saham, bank meningkatkan proporsi investasi mereka ke saham dan aset berisiko lainnya, yang menawarkan potensi pengembalian yang lebih tinggi dibandingkan obligasi pemerintah dan aset aman lainnya, sebagian dari investasi ini dilakukan melalui dana perusahaan.

Selain itu, dana normalisasi PF properti yang diikuti oleh bank tabungan juga menjadi salah satu faktor utama. Setelah bank tabungan mengalihkan hak kredit pinjaman ke dana tersebut dan berpartisipasi dalam bentuk penyertaan modal, sebagian aset diakui secara akuntansi sebagai bentuk sekuritas berharga. Penilaian kredit Korea memperkirakan bahwa sekitar 20% dari total sekuritas berharga bank tabungan, yaitu sekitar 2,6 triliun won Korea, merupakan aset terkait dana tersebut.

Namun, perlu dicatat bahwa perluasan sekuritas berharga ini, meskipun membawa manfaat diversifikasi pendapatan, juga membawa risiko eksposur yang lebih besar terhadap volatilitas pasar bagi lembaga keuangan. Terutama, semakin tinggi proporsi investasi ke aset berisiko, semakin besar kemungkinan mengalami kerugian akibat perubahan suku bunga, penurunan harga saham, dan faktor lainnya. Faktanya, sebagian besar dana PF menargetkan pinjaman jembatan yang bersifat lokal atau dalam tahap penyelesaian, sehingga saat kondisi ekonomi memburuk, sangat rentan berubah menjadi kerugian dan menimbulkan beban psikologis yang berat.

Tren ini kemungkinan besar akan berlanjut di masa depan. Dalam kondisi pembatasan pinjaman yang sementara tetap berlaku, diperkirakan bahwa lembaga keuangan akan terus mencari pendapatan melalui pengelolaan aset. Namun, jika pengelolaan risiko terhadap peningkatan proporsi investasi berisiko tinggi tidak diperkuat secara bersamaan, hal ini dapat mempengaruhi stabilitas keseluruhan bank tabungan dan perlu menjadi perhatian.