Pemahaman dan pengelolaan slippage yang dapat mempengaruhi biaya transaksi

Slippage yang Sesungguhnya

Dalam perdagangan aset kripto, perbedaan antara harga yang ditentukan saat melakukan pesanan dan harga yang sebenarnya dipenuhi disebut Slippage. Fenomena ini muncul secara mencolok terutama pada order pasar, disebabkan oleh kurangnya likuiditas pasar atau volatilitas harga yang tinggi. Perbedaan ini secara langsung terkait dengan biaya keseluruhan transaksi, sehingga merupakan elemen yang tidak bisa diabaikan oleh para trader.

Alasan mendasar terjadinya Slippage adalah ketika tidak ada likuiditas yang cukup di pasar saat mengeksekusi pesanan. Ketika melakukan pemesanan dalam jumlah besar sekaligus, pesanan dapat dieksekusi pada beberapa rentang harga, sehingga harga pembelian rata-rata menjadi lebih tinggi dari yang diperkirakan (dan lebih rendah saat dijual).

Hubungan dengan Bid-Ask Spread

Untuk memahami Slippage dengan akurat, Anda perlu memahami struktur harga pasar. Selisih antara harga tertinggi yang dapat dibayar pembeli (harga bid) dan harga terendah yang dapat diterima penjual (harga ask) adalah bid-ask spread.

Kelebaran ini mencerminkan situasi likuiditas pasar. Untuk aset dengan volume perdagangan yang tinggi seperti Bitcoin, spreadnya sempit, sedangkan untuk token yang kurang dikenal, spreadnya cenderung melebar. Dengan kata lain, semakin tinggi likuiditas, semakin rendah risiko Slippage.

Pentingnya Pengaturan Slippage yang Diterima

Banyak bursa terdesentralisasi dan platform DeFi dilengkapi dengan fitur untuk mengatur Slippage yang dapat diterima sebelumnya. Ini adalah mekanisme di mana pedagang dapat menentukan rentang fluktuasi harga yang dapat diterima (misalnya, 0,1%, 0,5%, nilai kustom, dll.).

Menetapkan toleransi Slippage terlalu rendah dapat meningkatkan risiko keterlambatan atau kegagalan eksekusi pesanan. Di sisi lain, menetapkan terlalu tinggi akan memaksa penyelesaian pada kisaran harga yang merugikan. Penyesuaian keseimbangan nilai ini menjadi titik perbedaan antara keberhasilan perdagangan.

Keberadaan Slippage Positif

Slippage tidak selalu berdampak negatif. Ketika pasar bergerak ke arah yang berbeda dari yang diperkirakan, slippage positif dapat terjadi, memungkinkan trader untuk menyelesaikan transaksi pada harga yang menguntungkan. Ini terjadi dalam situasi di mana pasar tiba-tiba melonjak, misalnya, ketika order beli pada harga yang lebih rendah sebagian terpenuhi.

Strategi Praktis untuk Meminimalkan Slippage

Eksekusi Pesanan Terpisah

Dengan membagi pesanan besar menjadi beberapa pesanan kecil, Anda dapat menghindari kekeringan likuiditas akibat pesanan tunggal. Dengan secara bertahap mengalirkan pesanan ke pasar, Anda dapat mendekatkan harga rata-rata eksekusi ke harga limit.

Pemanfaatan Order Limit

Meskipun membutuhkan waktu lebih lama dibandingkan dengan pesanan pasar, menggunakan pesanan batas akan menjamin eksekusi pada harga yang ditentukan atau lebih baik. Ini menjadi pilihan strategis untuk menunggu sampai likuiditas pulih.

Pemantauan Lingkungan Likuiditas

Dalam pasar dengan likuiditas rendah, slippage dapat meningkat, sehingga penting untuk memilih waktu dengan volume transaksi yang tinggi dan aset dengan likuiditas yang cukup. Terutama dalam protokol DeFi, likuiditas terbatas, sehingga manajemen yang lebih hati-hati diperlukan.

Penyesuaian Slippage yang Fleksibel

Dengan menyesuaikan Slippage yang dapat diterima secara dinamis sesuai dengan volatilitas pasar, Anda dapat menyeimbangkan risiko dan kepastian eksekusi.

Kesimpulan

Dengan memahami mekanisme bid-ask spread dan konsep slippage yang dapat diterima, serta mengelolanya secara strategis, Anda dapat mencegah peningkatan biaya transaksi yang tidak terduga. Pengetahuan ini sangat meningkatkan akurasi pengambilan keputusan investasi, terutama dalam penggunaan DeFi dan bursa terdesentralisasi.