Bisakah Crypto Pulih? Kerugian Mingguan Keempat Berturut-turut Bitcoin Memicu Perdebatan Pemulihan di Tengah Ketidakpastian Fed

Bitcoin diperdagangkan di $87.46K setelah mencerna empat minggu berturut-turut kerugian—terpanjang sejak pertengahan 2024—tetapi sesi terakhir menunjukkan stabilisasi sementara. Kerusakan kuartalan cukup parah: BTC turun 24,43% untuk Q4, menjadikan ini sebagai periode tiga bulan terburuk sejak 2018. Namun di balik permukaan, mekanisme pasar menunjukkan bahwa pembeli saat penurunan belum sepenuhnya meninggalkan kapal.

Petunjuk Teknis yang Penting

Analisis rantai mengungkapkan sinyal menarik: delta bid-ask spot agregat pada kedalaman 10 telah naik ke pembacaan tertinggi kedua tahun ini, menunjukkan pembangunan dinding yang substansial di sisi beli dan pencernaan tekanan jual. Metode yang sama melonjak selama penurunan Maret-April awal 2024 sebelum memicu reli 64%—sebuah preseden historis yang membuat beberapa trader mengawasi dengan ketat.

Sean Dawson, analis utama di Derive, menawarkan perspektif yang hati-hati tentang pemulihan jangka pendek: “Pesimisme kemungkinan telah mencapai puncaknya, tetapi ini bisa dengan mudah menjadi perangkap bullish.” Waspadanya berasal dari beberapa hambatan. Dana treasury aset digital diperdagangkan di bawah nilai aset bersih, menghambat daya beli mereka. Sementara itu, ETF spot Bitcoin dan Ethereum terus mengalirkan modal daripada menarik arus masuk baru—bukan bahan yang dibutuhkan untuk perubahan yang berkelanjutan.

Kapan Crypto Akan Pulih? Faktor The Fed

Gambaran makro berubah secara dramatis minggu ini. Harga pasar kini mencerminkan probabilitas 70% pemotongan suku bunga Desember, naik dari 40% hanya tujuh hari sebelumnya—pergeseran 30 poin persentase yang didorong oleh sinyal inflasi yang melemah. Penyesuaian harga ini sementara mengangkat BTC 6% dari titik terendahnya pada 21 November di $82.100. Penutupan pengurangan kuantitatif Federal Reserve pada 1 Desember dan pengumuman suku bunga pada 10 Desember menjadi faktor besar; katalisator ini bisa mengubah sentimen menuju 2025.

Namun, Dawson memperingatkan bahwa peluang kenaikan suku bunga tidak menjamin jalur yang mulus. Ekspektasi inflasi yang keras kepala dapat memperlambat pivot Fed ke pelonggaran kuantitatif, meninggalkan trader terjebak antara harapan dan kehati-hatian. Pasar opsi mencerminkan ketidaknyamanan ini: trader secara agresif memposisikan diri untuk downside melalui kontrak put yang berakhir di Desember, dengan strike terkonsentrasi di kisaran $80K-$85K .

Pandangan Sampai Akhir Tahun

Dalam skenario dasar Dawson, Bitcoin akan sedikit menurun ke kisaran $70K menengah-tinggi sebelum kembali ke sekitar $90K pada 31 Desember—kecuali terjadi pembalikan hawkish mendadak dari Fed. Tahun 2025 yang lebih konstruktif bisa melihat BTC mendekati $100K awal 2026, meskipun jalannya tetap bergelombang. Sentimen tetap dalam “ketakutan ekstrem,” meskipun sedikit menghangat setelah bounce terakhir.

Minggu-minggu mendatang akan menjadi milik Fed. Keputusan mereka akan menentukan nada untuk Bitcoin dan kompleks aset digital yang lebih luas, menjadikan ini sebagai titik infleksi penting bagi siapa saja yang bertanya kapan crypto bisa pulih.