White Metal mencapai level yang belum pernah terjadi sebelumnya di tengah pasokan global yang ketat dan spekulasi pemotongan suku bunga Fed

Silver mencapai tonggak bersejarah minggu ini, naik ke $57.86 per ons saat peserta pasar semakin bertaruh pada pembatasan pasokan yang berkepanjangan dan potensi pemotongan suku bunga Desember dari Federal Reserve. Momentum ini sangat mencolok—logam ini telah mencatat kenaikan harian berturut-turut selama enam sesi perdagangan dan berhasil menggandakan nilainya sepanjang tahun, secara substansial mengungguli apresiasi emas sekitar 60%.

Perubahan Dinamika Pasokan dari London

Meskipun masuknya silver yang signifikan ke pasar London selama Oktober awalnya meredakan kemacetan pasokan yang parah di pusat perdagangan global utama ini, kekurangan tersebut hanya berpindah ke wilayah lain. Gudang yang terkait dengan Shanghai Futures Exchange kini menyimpan tingkat inventaris yang tidak terlihat dalam sekitar satu dekade, sementara biaya pembiayaan untuk posisi jangka pendek tetap tinggi secara konsisten. Menurut ahli strategi komoditas Daniel Hynes dari ANZ Group Holdings, “Kekurangan global yang dipicu oleh krisis pasokan baru-baru ini di London terus bergema di seluruh pasar. Dengan emas mengalami konsolidasi, modal telah dialihkan ke peluang silver.”

Ekspektasi Suku Bunga Memperkuat Sentimen Bullish

Pengurangan suku bunga sebesar seperempat poin yang diperkirakan oleh Federal Reserve telah sepenuhnya dihitung ke dalam pasar, didukung oleh kelembutan data ketenagakerjaan yang muncul dan sinyal kebijakan dovish dari pejabat bank sentral. Rilis ekonomi terbaru, yang tertunda karena penutupan pemerintah, telah memperkuat narasi untuk pelonggaran moneter—sebuah perkembangan yang biasanya menguntungkan aset non-yielding seperti logam mulia. Latar belakang ini menarik perhatian baik dari pelaku institusional maupun trader spekulatif yang mencari eksposur.

Indikator Teknis dan Metode Penilaian

Rasio emas terhadap silver—metrik utama yang menunjukkan berapa ons silver yang setara dengan satu ons emas—telah menyempit menjadi sekitar 70, menandai ambang batas yang secara aktif dipantau oleh peserta pasar. David Wilson, ahli strategi komoditas di BNP Paribas, mengamati bahwa “Aksi harga terbaru didorong oleh posisi spekulatif dan percepatan momentum kenaikan yang menarik trader masuk dengan cepat.” Rally minggu lalu mendapatkan daya tarik khusus dari percepatan momentum yang menarik pembeli sistematis.

Kebijakan Perdagangan dan Pertimbangan Pasokan

Variabel baru telah masuk ke dalam persamaan dengan masuknya silver baru-baru ini ke daftar mineral kritis dari US Geological Survey. Penetapan ini memperkenalkan kemungkinan pembatasan ekspor atau tarif, yang berpotensi mengurangi pengiriman silver AS ke luar negeri dan lebih membatasi pasokan yang tersedia jika tekanan permintaan global meningkat.

Respon Pasar dan Aliran Investasi

Dana yang diperdagangkan di bursa fisik silver telah mengalami arus masuk modal yang kembali setelah mengalami pengambilan keuntungan bulan sebelumnya. Antusiasme ini juga meluas ke saham pertambangan, dengan Sun Silver Ltd. Australia melonjak 21%, Silver Mines Ltd. naik hampir 13%, dan China Silver Group Ltd. (Terdaftar di Hong Kong) melambung 14% sebelum mengurangi kenaikan. Selain itu, trader terus menilai dampak dari jeda perdagangan selama beberapa jam di Chicago Mercantile Exchange pada hari Jumat, yang sementara memaksa peserta pasar menggunakan mekanisme berbasis telepon untuk lindung nilai.

Seiring berjalannya perdagangan di London, silver mempertahankan trajektori kenaikannya sementara emas tetap hampir datar, dengan platinum dan palladium juga mencatat pergerakan positif.