mantan wakil ketua dewan direksi Canaan Technology dan pendiri serta ketua Nano Labs saat ini, baru-baru ini berbagi wawasan tentang dinamika evolusi investasi Bitcoin. Dia mencatat adanya perubahan mendasar dalam logika di balik pergerakan pasar Bitcoin. Secara historis, pasar bullish mengikuti jalur yang jelas: dari penggemar ke programmer, kemudian investor ritel, dan akhirnya ke keuangan arus utama, dengan setiap lonjakan didorong oleh peningkatan kesadaran.

Namun, setelah 2024, pengenalan ETF dan kepemilikan institusional mengubah struktur penawaran dan permintaan. Sebagian Bitcoin menjadi tidak aktif, mirip dengan emas yang masuk ke sistem bank sentral, karena beralih menjadi aset yang tidak terlibat dalam siklus perdagangan jangka pendek. Karena aset-aset ini dikunci untuk jangka panjang, jumlah penjual yang bersedia masuk dan keluar pasar berulang kali berkurang, menggeser kekuatan penggerak harga dari 'perluasan kesadaran' ke 'penyusutan pasokan.'
Kong menyarankan bahwa lonjakan pasar berikutnya mungkin tidak memerlukan narasi atau kepercayaan baru untuk mendorong pertumbuhan.