Perpecahan aset digital meningkat di akhir tahun, pembiayaan institusi kembali ke ritme yang rasional

【链文】Menjelang akhir bulan Desember, pasar global tampak tenang di permukaan, tetapi arus bawah mengalir deras. Industri energi mengalami kontraksi selama dua kuartal berturut-turut, variabel kebijakan dan perlambatan pengeluaran modal menumpuk, yang berarti ketegangan pada sisi pasokan dan fluktuasi harga bisa muncul kapan saja. Di saat pasar saham masih berada di posisi tinggi dan konsep AI masih menarik investasi, pasar lebih cenderung melakukan penyesuaian valuasi dan ritme, bukan pembalikan tren besar. Sikap dana menjadi lebih berhati-hati, dan perbedaan juga semakin tajam.

Di sisi aset digital, masih berputar dalam gelombang fluktuasi. Performa Bitcoin dan Ethereum akhir-akhir ini cenderung lemah, dana ETF keluar, dan indikator sentimen pasar juga tidak tinggi. Tapi yang menarik adalah, seluruh sistem kapitalisasi pasar tidak mengalami penurunan yang runtuh, malah terlihat adanya perbedaan yang cukup jelas—uang mengalir dari koin-koin populer di puncak ke sektor yang relatif kurang dikenal. Ini menunjukkan bahwa investor masih mencari peluang, hanya saja menjadi lebih berhati-hati, lebih berharap menggali aset yang menawarkan imbal hasil relatif dengan pengendalian risiko, bukan langsung menyerah dan masuk ke mode penghindaran risiko.

Dalam hal pendanaan, minggu ini terungkap 9 transaksi, dengan total skala sekitar 2,96 miliar dolar AS, sedikit menurun dibandingkan minggu lalu. Dana terutama difokuskan pada infrastruktur dan arah yang terkait dengan kepatuhan, ini mencerminkan bahwa institusi sangat berhati-hati menjelang akhir tahun—lebih menyukai jalur yang memiliki potensi pertumbuhan jangka panjang dan dasar kepatuhan yang kokoh. Secara keseluruhan, aktivitas modal ventura sedang kembali ke ritme yang rasional, mungkin ini adalah fondasi untuk rebound struktural awal tahun 2026.