Peran Infrastruktur AI: Mengapa Tiga Raksasa Chip dan Daya Ini Penting untuk 2026

Pengembangan AI memasuki fase kritis. Pengeluaran modal AI global diperkirakan akan mencapai $571 miliar pada tahun 2026, dan tiga pemimpin di bidang semikonduktor dan infrastruktur siap untuk merebut bagian terbesar dari peluang bersejarah ini: Nvidia (NVDA), Broadcom (AVGO), dan Vertiv (VRT).

Setiap perusahaan menjadi penopang lapisan berbeda dari rantai nilai AI. NVDA mendominasi komputasi melalui kepemimpinan GPU. AVGO mendukung silikon kustom dan jaringan untuk hyperscalers. VRT menyediakan tulang punggung fisik—pengelolaan daya, pendinginan, dan solusi termal yang memungkinkan penerapan AI secara skala besar. Bersama-sama, mereka mewakili taruhan yang terdiversifikasi pada ledakan infrastruktur.

Teori Investasi Inti

Meskipun volatilitas pasar jangka pendek, pendorong permintaan fundamental tetap utuh. Beban kerja AI mendorong batas teknis yang lebih tinggi, menciptakan permintaan yang tahan lama untuk perangkat keras dan solusi infrastruktur khusus. Ketiga perusahaan diperdagangkan dengan valuasi yang masuk akal relatif terhadap profil pertumbuhan mereka, dan momentum laba terbaru menunjukkan potensi kenaikan lebih lanjut seiring berjalannya tahun 2026.

Pengaturan risiko-imbalan ini menguntungkan pada level saat ini. Bahkan jika kelemahan berlanjut dalam jangka pendek, penurunan apa pun tampak taktis daripada struktural. Level dukungan tetap kokoh di seluruh pasar, menunjukkan pasar sedang memposisikan diri untuk langkah berikutnya yang lebih tinggi setelah volatilitas mereda.

Nvidia: Akuisisi Menunjukkan Posisi Agresif

Langkah strategis Nvidia mengungkapkan seberapa serius perusahaan dalam menghadapi kompetisi di bidang chip canggih. Akuisisi aset $20 miliar dari startup chip AI Groq—yang didirikan oleh mantan arsitek TPU Google—menandakan tekad NVDA untuk mempertahankan keunggulan di garis depan. Kesepakatan ini mengintegrasikan kepemimpinan Groq ke dalam struktur Nvidia, menyematkan keahlian silikon berfokus inferensi mereka ke dalam organisasi yang lebih besar.

Dari sudut pandang fundamental, NVDA tetap dalam posisi ofensif. Perkiraan laba telah naik hampir 16% dalam dua bulan terakhir, dengan konsensus memperkirakan pertumbuhan EPS tahunan sebesar 46,3% selama tiga hingga lima tahun ke depan. Dengan valuasi sekitar 40,6x laba depan, valuasi ini tampak wajar mengingat peran perusahaan dalam siklus teknologi paling signifikan dalam lebih dari satu dekade.

Secara teknikal, NVDA telah menembus ke atas secara tegas setelah berbulan-bulan perdagangan yang berombak dan sideways. Saham ini melewati formasi wedge menurun selama periode liburan dengan volume rendah, sebuah pola grafik konstruktif yang menunjukkan potensi kenaikan lebih lanjut. Selama harga tetap di atas level breakout, pengaturan teknikal ini mengarah pada kenaikan berkelanjutan saat tahun 2026 dimulai.

Broadcom: Kedalaman Strategis dalam Silikon Kustom

Nilai sebenarnya Broadcom menjadi semakin jelas saat Alphabet menegaskan kembali kepemimpinannya di bidang AI. Penggunaan internal Tensor Processing Units (TPUs) oleh Google selama hampir satu dekade menciptakan keunggulan kompetitif yang kuat, dan Broadcom berada di inti ekosistem tersebut.

Meskipun TPUs memakai merek Google, Broadcom menyediakan keahlian arsitektur dasar dalam desain ASIC, jaringan, dan interkoneksi berkecepatan tinggi—perangkat keras teknis yang memungkinkan Google mengskalakan sistem ini secara andal di seluruh infrastruktur hyperscale. Saat Alphabet secara agresif memperluas kapasitas AI di pencarian, cloud, dan model AI generatif, silikon kustom menjadi sangat penting secara ekonomi. GPU generik tidak dapat menyamai efisiensi chip yang dirancang khusus untuk beban kerja tertentu.

Entrenment Broadcom dalam ekosistem ini sangat dalam dan sulit diganggu. Perusahaan membantu merancang chip yang dioptimalkan untuk inferensi, pelatihan, dan beban kerja internal Google di mana solusi siap pakai kurang memadai. Ini menempatkan AVGO sebagai penerima manfaat yang tahan lama dari pembangunan infrastruktur AI Alphabet.

Secara fundamental, perkiraan konsensus menunjukkan pertumbuhan EPS tahunan sebesar 35,7% selama tiga hingga lima tahun ke depan. Dengan valuasi sekitar 36x laba depan, valuasi ini tetap masuk akal untuk tingkat pertumbuhan dan posisi strategis ini. Konsolidasi terbaru di dekat level yang bertahan sejak akhir musim panas menunjukkan gambaran teknikal yang konstruktif. Selama dukungan tetap kokoh, pengaturan saat ini mendukung akumulasi yang sabar.

Vertiv: Sudut Pandang Infrastruktur Fisik

Vertiv menempati ceruk unik—mungkin sebagai pemain paling murni dalam tulang punggung fisik penerapan AI. Perusahaan ini menyediakan pasokan daya penting, sistem pendinginan, dan pengelolaan termal ke pusat data hyperscale dan operator perusahaan. Posisi ini melindungi VRT dari beberapa siklus yang mempengaruhi saham chip yang murni.

Perkembangan terbaru menegaskan kekuatan permintaan dasar. Vertiv mengumumkan kemitraan yang diperluas dengan operator pusat data utama dan hyperscalers, sementara manajemen menyoroti pertumbuhan backlog yang meningkat yang terkait langsung dengan perluasan kapasitas berbasis AI. Solusi pendinginan berkapasitas tinggi melebihi ekspektasi permintaan saat beban kerja generasi berikutnya mendorong kebutuhan daya dan termal yang lebih tinggi.

Perkiraan laba terus meningkat, dengan konsensus memperkirakan pertumbuhan EPS tahunan sebesar 30,2% selama tiga hingga lima tahun ke depan. Leverage operasional dan perluasan margin mulai terwujud seiring volume meningkat. Meskipun VRT diperdagangkan pada 40,6x laba depan, multiple ini tampak wajar mengingat tingkat pertumbuhan yang tinggi, pasar yang semakin berkembang, dan peran yang semakin tak tergantikan dalam infrastruktur AI.

Secara teknikal, VRT baru-baru ini memantul bersih dari dukungan dalam saluran naik yang terdefinisi dengan baik setelah kenaikan tajam di awal siklus. Level utama yang harus diperhatikan di atas adalah sekitar $180, yang menandai puncak dari rentang perdagangan saat ini. Breakout yang tegas di atas resistance ini akan menandai langkah besar berikutnya ke atas. Sampai saat itu, profil risiko-imbalan tetap menarik di dekat level dukungan saat ini.

Kesimpulan

Nvidia, Broadcom, dan Vertiv menawarkan eksposur pelengkap ke tiga lapisan penting dari pembangunan infrastruktur AI—komputasi, silikon kustom dan jaringan, serta infrastruktur fisik. Volatilitas jangka pendek tidak terelakkan, tetapi fondasi dan visibilitas permintaan jangka panjang tetap solid. Dengan setiap perusahaan berada di titik penting dalam rantai nilai AI dan diperdagangkan dekat level teknikal penting, pengaturan saat ini mendukung pembelian oportunistik seiring siklus investasi berlanjut hingga 2026 dan seterusnya.

Landasan bagi investor yang sabar jelas: pengeluaran modal AI diperkirakan akan meningkat, dan ketiga perusahaan ini berada di pusat aliran modal tersebut. Pergerakan grafik terbaru menunjukkan pasar mulai menyadari kenyataan ini.