Lonjakan Emas Menggerakkan Saham Pertambangan TSX: Pemimpin Saham Emas Terbaik Mana yang Mendominasi 2024

Seiring harga bullion naik dari sekitar US$2.040 menjadi mencapai puncaknya di US$2.787 per ons pada akhir Oktober, penjelajah dan produsen logam mulia yang terdaftar di Toronto mencatat keuntungan yang luar biasa. Apa yang mendorong reli ini? Kombinasi faktor—bank sentral dari China dan India yang memperluas cadangan, Federal Reserve yang memotong suku bunga sebesar 75 basis poin secara total selama September dan keputusan pasca pemilihan, ketegangan geopolitik yang meliputi Timur Tengah dan Eropa Timur—semuanya bersatu untuk menarik modal ke saham terkait emas.

Di tengah latar belakang ini, lima perusahaan yang menonjol muncul di antara perusahaan pertambangan yang terdaftar di TSX. Penyaringan untuk perusahaan dengan kapitalisasi pasar melebihi C$50 juta per akhir November mengungkapkan daftar menarik dari penjelajah junior dan operator tingkat menengah.

Perpetua Resources (PPTA): Keuntungan 211% Dibangun di Atas Kemajuan Perizinan

Perpetua Resources melonjak 211 persen tahun ini, dengan valuasi pasar sebesar C$918,64 juta pada harga C$13,19 per saham. Pemicu utamanya? Kemajuan proyek emas-antimoninya di Stibnite di Idaho melalui tonggak regulasi penting.

Proyek distrik pertambangan bersejarah ini mencakup operasi Yellow Pine dan Hangar Flat, dengan rencana untuk memulihkan 4,28 juta ons selama 15 tahun dengan rata-rata 301.000 ons per tahun. Studi kelayakan 2020 memproyeksikan NPV setelah pajak sebesar US$1,9 miliar dengan asumsi harga emas US$1.850—menghasilkan tingkat pengembalian internal sebesar 27,7 persen dan periode pengembalian modal selama 2,5 tahun.

Persetujuan pada September terhadap draf Record of Decision dari US Forest Service memvalidasi penilaian lingkungan, membuka jalan untuk keputusan akhir pada akhir tahun. Selain emas, sumber daya antimon sebanyak 205,89 juta pound menarik dana dari Defense Production Act, dengan US$34,6 juta diberikan pada Februari. Pada November, perusahaan yang terdaftar ganda ini menetapkan harga penawaran AS$35 juta di US$10,17 per saham, mengarahkan hasilnya untuk rekayasa dan pengadaan bahan utama jangka panjang.

G2 Goldfields (GTWO): Pertumbuhan Sumber Daya Mendorong Naik 165%

G2 Goldfields melonjak 165 persen dengan kapitalisasi pasar sebesar C$483,26 juta, diperdagangkan di C$1,99. Penjelajah emas Amerika Selatan ini, didirikan oleh mantan arsitek tambang Aurora, naik ke TSX dari pasar junior pada bulan April.

Proyek utama Oko-Aremu di distrik Cuyuni di Guyana menunjukkan pertumbuhan sumber daya yang eksplosif. Estimasi April mengungkapkan 922.000 ons yang terindikasi—lonjakan tiga kali lipat—bersamaan dengan 2 juta ons total terkandung, peningkatan sebesar 69 persen. Enam pengeboran berlian aktif melakukan pengeboran ekspansi melalui beberapa zona emas baru yang ditemukan sepanjang jalur mineralisasi.

Akuisisi paket tanah pada September menambah 30.000 hektar dari total 58.000 hektar, menargetkan target eksplorasi baru yang belum dipetakan dengan kejadian bersejarah yang belum terdeteksi. Hasil analisis November menunjukkan 2,9 g/t emas selama 114 meter, termasuk interseksi 5,3 g/t selama 51,4 meter. Manajemen menandai perkiraan sumber daya terbaru untuk Q1 2025.

IAMGOLD (IMG): Portofolio Multi-Aset Memberikan Pengembalian 128%

IAMGOLD naik 128 persen menjadi C$7,54 per saham, kini bernilai C$4,27 miliar. Operator tingkat menengah ini mengelola produksi di tiga benua: Essakane di Burkina Faso, Westwood di Quebec, dan Côté di Ontario.

Hingga Q3, Essakane dan Westwood secara gabungan menghasilkan 428.000 ons, keduanya meningkat secara signifikan dari tahun ke tahun. Perusahaan memperkirakan akan menghasilkan 2,4 juta ons hingga 2028 dari fase-fase tambang terbuka yang tersisa di Essakane. Westwood, operasi bawah tanah di Quebec sejak 2014, terus meningkatkan produksinya.

Cerita utama berfokus pada Côté. Setelah membeli kembali 9,7 persen saham dari Sumitomo Metal Mining pada Desember 2023, IAMGOLD kini memegang 70 persen. Produksi komersial dimulai pada 2024, mencapai 60 persen kapasitas pada Agustus. Q3 menghasilkan 68.000 ons dengan basis ekuitas 100 persen, dengan total 103.000 ons sejak awal tahun. Manajemen menargetkan 90 persen throughput pada akhir tahun, bergerak menuju kapasitas nama 36.000 tpd penuh pada 2025.

Mineros (MSA): Produsen Amerika Latin Naik 118%

Mineros mengapresiasi 118 persen menjadi C$1,42, dengan kapitalisasi pasar sebesar C$385,23 juta. Produsen emas tingkat menengah Amerika Latin ini melakukan ekstraksi tanpa sianida dan merkuri di tambang alluvial Nechi di Kolombia, bersama operasi di Panama dan Pioneer di Nikaragua.

Hingga September, produksi mencapai 159.056 ons, turun 16 persen dari tahun sebelumnya karena penghentian operasi Gualcamayo di Argentina. Namun, aset operasional saja tumbuh 1 persen menjadi 157.669 ons, menunjukkan kekuatan aset yang mendasari. Perusahaan memperkirakan akan menghasilkan 44.700 ons per tahun dari startup produksi satelit Porvenir pada 2027.

November membawa kabar persetujuan regulasi di Kolombia untuk tawaran umum Sun Valley Investments untuk mengakuisisi 8,5-10,63 persen saham melalui Bursa Efek Kolombia. Kepemilikan saat ini sebesar 24,9 persen menunjukkan minat investor terhadap eksposur emas Amerika Latin.

Jaguar Mining (JAG): Operator Brasil Melonjak 105%

Jaguar Mining melonjak 105 persen tahun ini menjadi C$3,71, dengan valuasi sebesar C$293,44 juta. Operator Brasil ini mengelola kompleks pertambangan di Minas Gerais dekat Belo Horizonte, yang didukung oleh kompleks MTL yang menampung Turmalina dan proyek pengembangan Faina.

Perkiraan Faina Desember 2023 berisi 233.000 ons yang terindikasi (1,43 juta ton pada 5,08 g/t) ditambah 232.000 ons yang diperkirakan tidak terindikasi. Manajemen mempercepat ekstraksi bijih Faina, memproses bahan Q2 melalui Turmalina dengan tingkat pemulihan lebih dari 400 ons. Perusahaan menargetkan 15.000 tpd pada awal 2025, meningkat menjadi kapasitas nama 25.000 tpd selama 2026.

Tambang Pilar di kompleks Caete menghasilkan 10.433 ons Q3, naik 18 persen dari tahun ke tahun. Pekerjaan pengembangan melanjutkan 374 meter di seluruh zona BA di semester pertama, menghasilkan 4.032 ons dari 30.547 ton dengan grade 4,64 g/t. Produksi kumulatif sembilan bulan mencapai 49.918 ons meskipun pengurangan pemrosesan bijih sebesar 16 persen, diimbangi oleh kenaikan grade sebesar 24 persen dan percepatan pengembangan hingga 4.622 meter.

Kesimpulan: Pemenang Saham Emas Terbaik Mencerminkan Dinamika Pasar

Lima penjelajah dan produsen yang terdaftar di TSX ini menangkap reli emas tahun 2024 melalui katalisator yang berbeda: keberhasilan perizinan, ekspansi sumber daya, peningkatan produksi, dan diversifikasi geografis. Baik melalui penemuan frontier di Amerika Selatan, peningkatan skala produksi di Afrika dan Brasil, maupun tonggak regulasi di Amerika Utara, setiap perusahaan memposisikan diri untuk mendapatkan manfaat saat permintaan bank sentral dan pelarian investor ke aset aman tetap menjaga valuasi logam mulia yang tinggi sepanjang tahun.