GBP melemah di bawah 1.3350 saat inflasi Inggris yang mengecewakan memicu penurunan Pound terhadap USD

Pound Sterling mengalami tekanan turun yang signifikan pada hari Rabu, melemah di bawah level 1.3350 terhadap Dolar AS saat peserta pasar bereaksi terhadap data Indeks Harga Konsumen (IHK) Inggris untuk November yang lebih lembut dari perkiraan. Kelemahan mata uang ini mencerminkan konfluensi dari beberapa faktor: perlambatan tekanan inflasi, kekhawatiran pasar tenaga kerja yang terus-menerus, dan pemulihan simultan di Greenback.

Inflasi Inggris Mengecewakan Pasar, Memperkuat Ekspektasi Pemotongan Suku Bunga

Office for National Statistics merilis data inflasi November yang menunjukkan pertumbuhan CPI headline melambat menjadi 3,2% secara tahunan—penurunan yang signifikan dibandingkan perkiraan 3,5% dan angka Oktober sebesar 3,6%. Ini menandai bulan kedua berturut-turut dari disinflasi, dengan periode tiga bulan hingga September tetap stabil di 3,8%. Trajektori ini menunjukkan momentum harga benar-benar melambat menuju target Bank of England sebesar 2%.

Inflasi inti, yang menghapus komponen makanan dan energi yang volatil, juga mengejutkan ke sisi bawah di 3,2%, dibandingkan ekspektasi 3,4% dan angka bulan sebelumnya 3,4%. Inflasi headline bulan-ke-bulan sebenarnya menyusut sebesar 0,2%—berlawanan dengan ekspektasi untuk angka datar dan membalik kenaikan 0,4% di bulan Oktober.

Inflasi sektor jasa, metrik penting bagi pembuat kebijakan BoE, melambat menjadi 4,4% dari 4,5% di periode sebelumnya. Data ini memperkuat keyakinan pasar bahwa pengurangan suku bunga dari bank sentral kemungkinan akan terjadi pada pengumuman kebijakan moneter hari Kamis.

Kelemahan Tenaga Kerja Memperkuat Narasi Pemotongan Suku Bunga

Data ketenagakerjaan terbaru untuk periode tiga bulan yang berakhir Oktober menambah urgensi terhadap taruhan pemotongan suku bunga. Tingkat Pengangguran ILO naik menjadi 5,1%, mencapai level tertinggi sejak awal 2019. Kombinasi ini—inflasi yang melambat disertai meningkatnya pengangguran—menciptakan argumen klasik untuk pelonggaran moneter.

Dolar AS Menguat Kembali Meski Pasar Tenaga Kerja Lemah

Secara kontradiktif, Dolar AS telah menguat kembali minggu ini meskipun menerima sinyal ketenagakerjaan yang campur aduk. Indeks Dolar (DXY) naik 0,4% ke sekitar 98,60, melonjak tajam dari level terendah 10 minggu di sekitar 98,00 yang tercatat awal minggu.

Pemulihan ini terjadi meskipun laporan Nonfarm Payrolls November menunjukkan Tingkat Pengangguran AS naik menjadi 4,6%—level tertinggi sejak September 2021—dengan ekonomi menambah hanya 64.000 pekerjaan bulan lalu setelah mengurangi 105.000 di bulan Oktober. Peserta pasar mengaitkan sebagian kelemahan ini dengan distorsi dari periode penutupan pemerintah AS yang diperpanjang.

Ekspektasi pemotongan suku bunga Fed belum berubah secara material, dengan alat CME FedWatch menunjukkan bahwa trader melihat suku bunga tetap di kisaran 3,50%-3,75% menjelang keputusan Federal Reserve bulan Januari. Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic baru-baru ini memperingatkan bahwa pelonggaran terlalu dini berisiko memicu kembali ekspektasi inflasi, dan dia tidak akan memilih untuk mengambil risiko tersebut saat ini.

Peristiwa utama yang harus diperhatikan: rilis Indeks Harga Konsumen AS hari Kamis akan sangat mempengaruhi ekspektasi suku bunga Fed, karena pejabat telah menandai bahwa pemotongan tambahan dapat memperumit upaya menurunkan inflasi kembali ke target 2%.

Pengaturan Teknis: Pound Turun Menghadapi Kumpulan Resistance

GBP/USD turun ke wilayah 1.3340 tetapi mempertahankan struktur menengah yang konstruktif. Pasangan ini diperdagangkan di atas Rata-Rata Eksponensial 20 hari di 1.3305, mempertahankan kecenderungan naik yang modest meskipun ada kelemahan jangka pendek.

Indeks Kekuatan Relatif 14 hari turun ke 56 setelah gagal mendorong ke wilayah overbought (di atas 70), menunjukkan sinyal pembalikan potensial mulai muncul.

Dari sudut pandang teknis, retracement Fibonacci 50% dari rentang terbaru (dari 1.3791 ke 1.3008) berada di 1.3399 dan mewakili zona resistance langsung. Penutupan harian di bawah retracement 38,2% di 1.3307 akan memperburuk outlook dan dapat memicu pergerakan menuju level 23,6% di sekitar 1.3200.

Sebaliknya, break yang berkelanjutan di atas tertinggi hari Selasa di 1.3456 akan menargetkan angka psikologis penting di 1.3500.

Apa yang Mendorong Pound Sterling?

Sebagai mata uang tertua di dunia dan keempat paling diperdagangkan di pasar valuta asing (yang menyumbang 12% dari seluruh aktivitas FX dengan volume harian rata-rata sekitar $630 miliar), Pound Sterling terutama merespons keputusan kebijakan moneter dari Bank of England.

Mandat inti BoE berfokus pada pencapaian “stabilitas harga” melalui target inflasi 2%. Penyesuaian suku bunga menjadi alat utama. Kenaikan suku bunga biasanya memperkuat GBP dengan menarik modal asing, sementara pemotongan cenderung melemahkannya. Selain kebijakan moneter, indikator ekonomi termasuk pertumbuhan PDB, tingkat pengangguran, dan aktivitas manufaktur/layanan semuanya mempengaruhi penilaian Sterling. Selain itu, Neraca Perdagangan—mengukur selisih bersih antara ekspor dan impor—mempengaruhi GBP, karena permintaan ekspor yang kuat meningkatkan permintaan asing terhadap mata uang tersebut.

Penggerak utama kelemahan Pound Sterling minggu ini tetap kombinasi data inflasi yang lebih lembut dan deteriorasi pasar tenaga kerja, keduanya mengarah pada pelonggaran segera dari Bank of England.