Pasar keuangan global rebound di akhir pekan, tekanan yen meningkat, cryptocurrency mengalami fluktuasi dan penyesuaian

Minggu ini pasar global menunjukkan tren yang berbeda-beda, dengan tiga indeks utama di AS menguat secara kolektif, ketegangan safe haven mereda, sementara tekanan depresiasi yen terus terkumpul. Harga Bitcoin terbaru mencapai 91.43K@E5@ dolar AS, kenaikan 1.85% dalam 24 jam; Ethereum diperdagangkan di 3.14K@E5@ dolar AS, naik 1.41% dalam 24 jam.

Rebound di pasar saham AS dan rekor harga komoditas

Pasar saham AS tampil menonjol, dengan indeks Dow Jones naik 0.38%, S&P 500 meningkat 0.88%, dan Nasdaq 100 memimpin dengan kenaikan 1.31%. Rebound ini dipicu oleh beberapa faktor: Bank of Japan mengumumkan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin, mengurangi risiko penutupan posisi carry trade; laporan keuangan kuartal pertama Micron Technology menunjukkan hasil yang cerah, meningkatkan preferensi risiko pasar. Indeks VIX yang mengukur ketakutan turun tajam sebesar 11.57%, mencerminkan berkurangnya ketegangan investor secara signifikan.

Saham teknologi memimpin, Oracle naik 6.6%, Nvidia dan Broadcom masing-masing naik 3.9% dan 3.2%, di mana Nvidia menjadi konstituen terkuat di Dow. Namun, Nike turun 10.5% karena kinerja bisnis di China yang lemah, menjadi beban di antara saham bobot berat.

Di pasar komoditas, harga perak menembus $67.0 karena meningkatnya permintaan investasi dan ketegangan pasokan, mencatat rekor tertinggi sejarah. Emas juga menutup dua hari berturut-turut dengan pola doji, mencerminkan keragu-raguan pasar. Dari sudut pandang nilai tukar, saat ini $2000 setara sekitar ¥14500 (berdasarkan indeks dolar 98.7), kenaikan USD/JPY mencapai 1.39%, mendekati level 158.0, menegaskan tekanan depresiasi yen.

Kenaikan suku bunga Bank of Japan memicu reaksi berantai

Langkah kenaikan suku bunga Bank of Japan meskipun mengurangi risiko carry trade, sekaligus mendorong imbal hasil obligasi jangka panjang Jepang. Imbal hasil obligasi 10 tahun Jepang menembus 2%, mencapai level tertinggi sejak 1999, menandakan ekspektasi pasar terhadap kemungkinan kenaikan suku bunga di masa depan semakin terkumpul.

Menteri Keuangan Jepang, Shunichi Suzuki, kemudian mengeluarkan peringatan tegas bahwa Jepang akan mengambil langkah yang tepat untuk menghadapi fluktuasi nilai tukar yang berlebihan, terutama yang didorong oleh spekulan. Ia menyatakan langkah-langkah ini akan mengikuti kerangka pernyataan bersama AS-Jepang yang ditandatangani pada September, dengan fokus pada volatilitas abnormal yang dipicu oleh spekulasi berlebihan.

Beberapa analis menunjukkan bahwa meskipun spread suku bunga AS-Jepang saat ini masih ada, daya tarik yen sebagai mata uang pembiayaan bagi hedge fund makro global telah berkurang secara signifikan. Sementara itu, program pembelian cadangan (RMPs) yang diluncurkan Federal Reserve baru-baru ini menimbulkan efek pasar yang mirip dengan pelonggaran kuantitatif. Divergensi arah kebijakan Bank of Japan dan Federal Reserve bisa menjadi fokus utama pasar di masa mendatang.

Konsumsi dan kebijakan AS yang berbeda

Kepercayaan konsumen AS meskipun sedikit membaik, secara keseluruhan tetap rendah. Indeks kepercayaan konsumen akhir Desember dari University of Michigan naik ke 52.9, di bawah perkiraan ekonom sebesar 53.5. Yang perlu diperhatikan, indeks kondisi saat ini turun ke level terendah dalam sejarah di 50.4, menunjukkan bahwa sikap pesimis terhadap kondisi ekonomi saat ini masih kuat. Survei menunjukkan bahwa pandangan konsumen terhadap pembelian barang besar mencapai level terendah dalam sejarah, menandakan ketidakpastian ekonomi yang berdampak besar terhadap keputusan konsumsi.

Dalam hal kebijakan Federal Reserve, terdapat perbedaan pendapat di antara pejabat. Presiden Federal Reserve New York, Williams, menyatakan bahwa saat ini tidak perlu terburu-buru menyesuaikan suku bunga lebih lanjut, dan kebijakan saat ini sudah dalam kondisi “sangat baik”. Presiden Federal Reserve Cleveland, Mester, berpendapat bahwa Fed harus mempertahankan suku bunga tidak berubah hingga musim semi untuk mengatasi risiko kenaikan inflasi. Perbedaan kebijakan ini mencerminkan dilema dalam menyeimbangkan inflasi dan lapangan kerja.

Di pasar obligasi AS, imbal hasil obligasi 10 tahun naik 3 basis poin menjadi 4.15%, dan obligasi 2 tahun naik 3.2 basis poin menjadi 3.492%. Pasar obligasi Eropa lebih fluktuatif, dengan hasil obligasi 30 tahun Prancis melonjak ke 4.525% setelah negosiasi anggaran 2026 gagal, mencapai level tertinggi sejak 2009.

Raksasa teknologi dan isu kebijakan utama

Profitabilitas ByteDance terus meningkat, dilaporkan pada 2025 diperkirakan mencapai laba sekitar 500 miliar dolar AS@E5@, mendekati target Meta tahun ini sebesar 600 miliar dolar AS@E5@. Perusahaan ini telah mencapai kesepakatan yang mengikat dengan investor AS untuk memisahkan bisnis TikTok di AS menjadi perusahaan patungan.

Di tingkat kebijakan AS, Partai Republik di DPR mendesak pengawasan Kongres terhadap ekspor chip AI yang setara dengan penjualan militer. Proposal baru mengharuskan setiap ekspor chip dengan performa setara atau lebih tinggi dari Nvidia H200 ke negara musuh harus dilaporkan ke Kongres. Langkah ini secara langsung menanggapi janji pemerintahan Trump untuk melonggarkan ekspor chip AI ke China.

Dalam kebijakan luar angkasa, pemerintahan Trump telah menegaskan kembali prioritas misi pendaratan di bulan, dengan rencana mendaratkan manusia di bulan pada 2028 dan membangun pangkalan di bulan sebelum 2030, sementara misi ke Mars ditangguhkan sementara. Kepala NASA yang baru, Bill Nelson, telah mengucapkan sumpah jabatan, menandai penyesuaian kembali strategi eksplorasi luar angkasa AS.

Data pasar ringkasan

Pasar saham: Dow +0.38%, S&P +0.88%, Nasdaq +1.31%; indeks night session Hang Seng futures 25843 poin, selisih 152 poin; DAX 30 +0.37%, FTSE 100 +0.61%.

Komoditas: Emas +0.14% ke 4338.6 dolar/oz, WTI +1.14% ke 56.5 dolar/barel, perak menembus 67.0 dolar/oz.

Valuta asing: Indeks dolar +0.3% ke 98.7, USD/JPY +1.39% mendekati 158.0, EUR/USD -0.12%.

Aset kripto: Bitcoin 91.43K@E5@ dolar ( +1.85%), Ethereum 3.14K@E5@ dolar (+1.41%).

Kata kunci pasar minggu ini adalah “diferensiasi dan penyesuaian” — aset risiko rebound berkat kebijakan yang meredakan ketegangan, tetapi divergensi kebijakan bank sentral global dan ketidakpastian tetap menekan kepercayaan investor. Perhatikan langkah Bank of Japan dan irama kebijakan Federal Reserve, karena interaksi keduanya bisa menjadi penggerak utama pasar minggu depan.