Siklus harga emas, memasuki fase koreksi setelah realisasi keuntungan... Apakah kenaikan harga yang kuat hingga 2026 masih tetap?

Harga emas(XAU/USD) setelah mencapai rekor tertinggi sekitar 4.550 dolar di awal bulan, mengalami koreksi akibat sebagian keuntungan yang direalisasikan. Seiring memasuki musim liburan akhir tahun, volume perdagangan menyusut, dan sentimen pasar tampaknya sedikit melemah. Kemungkinan penguatan dolar juga berperan sebagai faktor pembatas tekanan ke atas terhadap harga emas.

Namun, mengingat harga emas tahun ini naik sebesar 70% dan mencatat pengembalian tahunan terbaik sejak 1979, fondasi tren kenaikan jangka panjang tetap kokoh. Semakin nyata prospek penurunan suku bunga Federal Reserve AS pada 2026, daya tarik aset non-yield seperti emas dapat meningkat.

Sinyal Teknis, Perlu Istirahat di Area Overbought

Harga emas meskipun mengalami koreksi jangka pendek, tetap didukung kuat oleh garis rata-rata pergerakan eksponensial 100 hari(EMA) di atas support. Mendekati pita atas Bollinger Bands, potensi kenaikan masih ada, tetapi Relative Strength Index(RSI) yang melewati 70 menunjukkan kondisi overbought ekstrem. Hal ini mengindikasikan bahwa koreksi atau sideways dalam rentang tertentu mungkin tak terhindarkan sebelum kenaikan lanjutan.

Melihat level resistance dan support, level tertinggi terbaru di 4.550 dolar kemungkinan berfungsi sebagai resistance jangka pendek. Jika level ini ditembus, target berikutnya bisa meluas ke level psikologis 4.600 dolar. Sebaliknya, support pertama berada di level terendah 4.430 dolar(Low 22 Desember), dan jika level ini ditembus, potensi penurunan berikutnya ke 4.338 dolar(Low 22 Desember) dan 4.300 dolarLow 17 Desember.

Lingkungan Makroekonomi, Struktur yang Mendukung Emas

Federal Reserve AS telah menurunkan suku bunga tiga kali tahun ini, dan konsensus pasar memperkirakan dua kali penurunan lagi tahun depan. Menurut alat CME FedWatch, probabilitas penurunan suku bunga saat ini sekitar 18,3%, menjadikan ekspektasi penurunan suku bunga sebagai kekuatan utama yang mendukung penguatan harga emas. Penurunan suku bunga mengurangi biaya peluang memegang emas, yang merupakan aset non-yield, sehingga meningkatkan daya tariknya.

Data ekonomi AS menunjukkan bahwa klaim pengangguran mingguan yang berakhir 20 Desember mencapai 214.000, melampaui perkiraan dan menunjukkan tren perbaikan. Perlu memperhatikan jadwal pengumuman CPI AS mendatang, karena tren inflasi akan menjadi variabel penting dalam penentuan kebijakan Federal Reserve.

Risiko geopolitik juga tidak bisa diabaikan. Presiden AS Donald Trump menyebutkan kemajuan dalam negosiasi damai Ukraina, tetapi menyatakan belum ada kemajuan terkait masalah wilayah. Ketegangan geopolitik ini dapat terus memicu permintaan terhadap emas sebagai aset aman tradisional.

Fokus Pengamatan ke Depan

Koreksi jangka pendek harga emas dapat dipahami sebagai proses pelepasan kejenuhan dari kondisi overbought secara teknis. Dalam proses mengatasi kelelahan setelah tren kenaikan kuat tahun 2025, peluang akumulasi posisi beli dapat muncul. Jika siklus penurunan suku bunga tahun 2026 mulai berlangsung dan ketegangan geopolitik meningkat, tren kenaikan harga emas jangka panjang berpotensi semakin kokoh.