Ekspektasi Inflasi dan Aset Kripto: Melihat Peluang Bitcoin dan Koin Privasi dari Kebijakan Makro

【比推】Perubahan kondisi makro sedang membentuk kembali logika alokasi aset. Berdasarkan analisis terbaru dari investor berpengalaman di industri, pemerintah AS dihadapkan pada tujuan ekonomi yang rumit menjelang pemilihan tengah tahun 2026 dan pemilihan presiden 2028—yaitu meningkatkan GDP nominal untuk menunjukkan kekuatan ekonomi sekaligus menurunkan biaya hidup seperti bensin untuk menenangkan pemilih. Untuk mencapai tujuan yang tampaknya kontradiktif ini, strategi yang mungkin diambil pemerintah adalah meningkatkan pasokan minyak melalui langkah-langkah politik internasional dan menekan harga minyak, sekaligus bekerja sama dengan Federal Reserve untuk menjalankan pengeluaran defisit besar-besaran dan ekspansi kredit.

Secara sederhana, ini berarti mesin pencetak uang mungkin harus berjalan penuh kecepatan. Ketika likuiditas dolar yang berlebih mengalir ke pasar, investor perlu mencari aset yang dapat melawan depresiasi fiat. Sebagai perwakilan aset keras, Bitcoin dan mata uang kripto utama diharapkan menjadi penerima manfaat terbesar—ini adalah cerita klasik tentang likuiditas.

Namun, cerita ini memiliki lapisan kedua. Di dalam aset kripto, peluang struktural juga mulai muncul. Jalur privasi baru-baru ini menarik perhatian institusi. Beberapa kantor keluarga terkenal di industri telah melakukan akumulasi besar aset privasi pada kuartal ketiga 2025 dengan harga yang sangat menarik, dan secara tegas menyatakan bahwa ini adalah strategi untuk menghadapi banjir likuiditas di masa depan. Logika mereka adalah, dalam konteks ekspansi kredit fiat yang besar, memilih mata uang privasi yang tepat berpotensi mengungguli Bitcoin dan Ethereum.

Apa strategi investasi spesifiknya? Institusi-institusi ini menjual sebagian Bitcoin untuk membiayai posisi privasi, sekaligus menjual sebagian Ethereum untuk meningkatkan eksposur ke arah DeFi. Risikonya sangat tinggi, tetapi jika penilaian makro benar, potensi keuntungan berlebih juga besar. Saat ini, para investor berpengalaman ini sudah memasuki tahun 2026 dengan posisi risiko mendekati maksimum, dengan sedikit dolar stabil dan sebagian besar modal mereka ditempatkan pada aset yang memiliki cerita pertumbuhan.

Cara alokasi ini mencerminkan sebuah konsensus—di era likuiditas berlebih, memilih jalur niche yang tepat mungkin memberikan hasil yang lebih tinggi daripada sekadar memegang Bitcoin. Apakah tema privasi dan DeFi benar-benar bisa menjadi tempat utama penampungan likuiditas berikutnya, tergantung pada apakah kondisi makro dapat berkembang sesuai harapan.