Apa itu pertumbuhan laba per saham EPS growth dan bagaimana investor sebaiknya menggunakannya

Dalam mempertimbangkan pembelian dan penjualan saham, investor perlu memahami indikator keuangan agar dapat menganalisis dan mengambil keputusan secara cerdas. Salah satu indikator yang sangat populer di dunia investasi adalah EPS atau Earnings Per Share (laba per saham) yang menunjukkan efisiensi perusahaan dalam menghasilkan laba. Namun, menggunakan EPS saja mungkin tidak cukup, sehingga perlu mempelajari eps growth yaitu pertumbuhan laba per saham untuk mendapatkan gambaran yang lebih jelas

EPS adalah apa dan mengapa penting bagi investor

EPS singkatan dari Earnings Per Share atau laba per saham adalah rasio keuangan yang membandingkan “laba bersih” (Net Profit) perusahaan dengan “jumlah saham yang beredar” (Outstanding Shares) sepanjang tahun

Laba bersih adalah jumlah uang yang tersisa setelah perusahaan mengurangi semua biaya, bunga, dan pajak penghasilan, sedangkan jumlah saham yang beredar adalah saham yang dijual kepada pemegang saham dan sudah dimiliki

Ketika nilai EPS meningkat secara konsisten, menunjukkan bahwa perusahaan meningkatkan efisiensi dalam menghasilkan laba, dan ini adalah hal yang biasanya dicari investor

Perhitungan EPS dasar

Rumus perhitungan EPS sederhana:

EPS = laba bersih / jumlah saham perusahaan yang beredar rata-rata selama tahun

Contoh: Perusahaan AA memiliki laba bersih 1.000.000 rupiah dan jumlah saham yang beredar 1.000 lembar, maka EPS = 1.000.000 / 1.000 = 1.000 rupiah

Namun, saat investor menghitung sendiri, hasilnya mungkin tidak sama dengan data dari bursa efek, karena perhitungan profesional menggunakan jumlah saham rata-rata selama tahun, bukan hanya akhir tahun

Membandingkan situasi nyata melalui contoh EPS

Agar lebih memahami, mari lihat contoh perbandingan tiga perusahaan:

• Perusahaan AA: laba bersih 1.000.000 rupiah ÷ saham 1.000 = EPS 1.000 rupiah
• Perusahaan BB: laba bersih 1.000.000 rupiah ÷ saham 2.000 = EPS 500 rupiah
• Perusahaan CC: laba bersih 500.000 rupiah ÷ saham 500 = EPS 1.000 rupiah

Terlihat bahwa AA dan BB mendapatkan laba bersih yang sama, tetapi EPS AA lebih tinggi karena jumlah saham yang beredar lebih sedikit. Sedangkan CC, meskipun laba lebih kecil, EPS-nya sama dengan AA karena jumlah saham yang beredar juga lebih sedikit

eps growth adalah pertumbuhan laba per saham - mengapa penting

EPS Growth (pertumbuhan laba per saham) adalah pengukuran tingkat perubahan EPS dalam periode tertentu, yang menunjukkan bagaimana perusahaan mampu meningkatkan kemampuannya dalam menghasilkan laba

Rumusnya: EPS Growth = (EPS saat ini – EPS sebelumnya) / EPS sebelumnya × 100%

Contoh: Jika perusahaan MM memiliki EPS tahun 2021 = 8 rupiah dan tahun 2022 = 12 rupiah

EPS Growth = (12 - 8) / 8 × 100 = 50%

Artinya, laba per saham meningkat 50% dalam tahun tersebut. Investor biasanya mencari perusahaan dengan eps growth positif karena ini menandakan potensi kenaikan nilai saham di masa depan

EPS digunakan dalam perhitungan indikator lain bagaimana

1. Rasio PE - alat ukur valuasi

PE Ratio = harga saham saat ini / EPS

PE Ratio membantu melihat berapa tahun diperlukan untuk mengembalikan modal. Semakin rendah PE, semakin baik, jika dibandingkan dengan rata-rata PE industri atau sejarah perusahaan sendiri

Contoh: Jika harga saham 100 rupiah dan EPS 10 rupiah → PE Ratio = 10 kali

2. Rasio Pembayaran Dividen - tingkat pembayaran dividen

Dividend Payout Ratio = dividen per saham / EPS × 100%

Rumus ini menunjukkan berapa proporsi laba yang dibagikan sebagai dividen. Investor yang menginginkan pendapatan tetap biasanya tertarik pada perusahaan dengan Dividend Payout Ratio tinggi

Contoh: Perusahaan ABC membayar dividen 10 juta rupiah dan laba bersih 50 juta rupiah

• Dividend Payout Ratio = 10 / 50 × 100 = 20%

3. EPS Growth - melihat tren laba per saham

eps growth adalah alat yang membantu investor mengikuti seberapa besar pertumbuhan perusahaan. Perusahaan dengan eps growth yang konsisten dan positif biasanya memiliki peluang kenaikan harga saham yang lebih baik

Jenis EPS yang perlu diketahui

Basic EPS - laba per saham dasar

Ini adalah EPS yang dihitung dari laba bersih dibagi jumlah saham biasa, tanpa memperhitungkan saham konversi (hak beli saham atau obligasi yang dapat diubah menjadi saham)

Diluted EPS - laba per saham setelah memperhitungkan saham konversi

Jika perusahaan memiliki hak beli saham tambahan atau obligasi konversi, Diluted EPS mengasumsikan bahwa saham-saham ini telah dikonversi, sehingga menunjukkan EPS yang lebih rendah dari EPS dasar

Adjusted EPS - laba per saham yang disesuaikan

Perusahaan tertentu menyesuaikan EPS dengan menghapus item-item khusus (seperti depresiasi) agar gambaran kinerja operasional yang sebenarnya lebih jelas

Bagaimana investor harus menggunakan EPS untuk pengambilan keputusan investasi

Langkah 1: Bandingkan EPS perusahaan dengan kompetitor di industri

Perlu dilihat bagaimana EPS perusahaan yang diminati dibandingkan dengan perusahaan sejenis, dan juga tren EPS perusahaan sendiri selama minimal 3-5 tahun

Langkah 2: Analisis eps growth, apakah laba per saham tumbuh atau menurun

Perhatikan tren EPS, apakah meningkat atau menurun. eps growth adalah indikator utama untuk menilai pertumbuhan atau penurunan perusahaan

Langkah 3: Periksa penyebab perubahan EPS

Kenaikan EPS bisa disebabkan oleh:

• Peningkatan laba - baik karena bisnis berkembang
• Pengurangan biaya - baik jika dilakukan secara efisien
• Pembelian kembali saham (Stock Buyback) - EPS naik karena jumlah saham berkurang, tetapi laba bersih sebenarnya tidak bertambah

Langkah 4: Gunakan EPS bersama indikator lain

Jangan hanya bergantung pada EPS. Perlu juga memperhatikan:

• PE Ratio - untuk menilai apakah harga saham wajar
• ROI (Return on Investment) - untuk mengukur efisiensi investasi
• Free Cash Flow (Arus Kas Bebas) - untuk memastikan perusahaan memiliki kas nyata

Keterbatasan EPS yang harus diketahui investor

( 1. Tidak memperhitungkan risiko

EPS tidak menunjukkan risiko investasi. Perusahaan dengan EPS tinggi bisa saja menghadapi risiko bisnis tinggi juga

) 2. Data historis

EPS adalah data masa lalu, tidak menjamin kondisi di masa depan. Perusahaan bisa punya EPS bagus tahun lalu, tetapi menghadapi masalah tahun berikutnya

( 3. Bisa dimanipulasi

Perusahaan bisa menggunakan metode akuntansi berbeda untuk meningkatkan EPS, atau melakukan buyback saham untuk “mengangkat” EPS

) 4. Tidak termasuk kas

Perusahaan mungkin memiliki EPS tinggi tetapi tidak memiliki kas nyata, sehingga pengembalian investasi tidak sesuai harapan

Bagaimana EPS yang baik seharusnya

EPS yang “baik” tidak hanya dilihat dari angka tinggi, tetapi juga dari konsistensi dan pertumbuhan. Beberapa indikator yang perlu diperhatikan:

• EPS tinggi dan eps growth positif → sinyal positif, menunjukkan perusahaan menghasilkan laba yang nyata
• EPS tinggi tetapi eps growth negatif → peringatan, laba mungkin mulai menurun
• EPS rendah tetapi eps growth tinggi → peluang jika perusahaan baru mulai berkembang

Selain itu, perlu juga memperhatikan:

• Laba bersih total ###Net Profit### - berapa total laba perusahaan
• Market Cap ###Market Cap### - ukuran perusahaan
• PE Ratio - valuasi saham
• Dividen dan pembayaran dividen - pengembalian nyata bagi pemegang saham

Kesimpulan: EPS harus digunakan secara cerdas

EPS atau Earnings Per Share adalah indikator dasar yang penting dalam analisis saham dan eps growth menunjukkan tren pertumbuhan indikator ini yang menandakan potensi perusahaan.

Namun, investasi yang cerdas memerlukan penggunaan EPS bersama indikator lain seperti PE Ratio, Cash Flow, ROI, dan analisis bisnis secara mendalam agar mendapatkan gambaran lengkap sebelum memutuskan investasi.

Studi berkelanjutan dan pemantauan data keuangan akan membantu investor membuat keputusan yang tepat dan mengurangi risiko

Artikel menarik berikutnya:

• Cara analisis saham untuk pemula
• Berapa PE Ratio yang baik
• Cara membuka rekening trading saham