Baht 2026: Pandangan Ekonomi Global dan Strategi Investasi

Nilai Baht tahun 2026 akan naik atau turun?

Dari analisis tren nilai baht sejak akhir tahun 2025, ditemukan bahwa nilai baht mengalami penguatan dari level 34 baht per dolar AS menjadi sekitar 32,68 baht per dolar yang menunjukkan tren penguatan yang stabil. Pada paruh kedua tahun 2025, baht memasuki kondisi stabil dalam kisaran 32-33 baht per dolar dengan level support mendekati 0,0300 dan resistance di 0,0310-0,0312

Untuk tahun 2026, arah dari tren nilai baht akan bergantung pada kebijakan bank sentral AS dan kinerja ekonomi Thailand. Jika AS menjalankan kebijakan moneter yang longgar, nilai baht mungkin mempertahankan levelnya atau sedikit menguat dalam kisaran 31-32,5 baht per dolar.

Tren 4 kuartal tahun 2026 untuk investor

Kuartal pertama: Masa tunggu dari ekonomi

Awal tahun 2026, ekonomi Thailand diperkirakan akan tumbuh rendah, menyusul dari akhir tahun sebelumnya, dengan perkiraan PDB tidak lebih dari 1,8%. Ekspor tetap tertekan oleh ketidakpastian ekonomi global dan tarif impor AS. Namun, kebijakan “Quick Big Win” dari pemerintah baru mungkin mulai menunjukkan hasil dalam merangsang ekonomi dasar dan membangun kepercayaan investor.

Nilai baht diperkirakan bergerak dalam kisaran 32-33 baht per dolar, dan investor disarankan untuk menerapkan strategi diversifikasi risiko dengan menggabungkan aset domestik dan asing untuk mengantisipasi volatilitas yang mungkin terjadi.

Kuartal kedua: Awal pemulihan

Di pertengahan tahun 2026, sinyal ekonomi positif mulai muncul setelah kebijakan stimulus mulai berpengaruh. Konsumsi domestik menunjukkan tanda-tanda pemulihan. Bursa saham Thailand diperkirakan akan berfluktuasi dalam kisaran 1.350-1.400 poin dengan rasio P/E sekitar 14,5 kali.

Investor mulai tertarik kembali pada saham ritel, pariwisata, dan infrastruktur. Nilai baht mulai stabil dalam kisaran 31,5-32,5 baht per dolar dan terjadi arus masuk modal asing ke obligasi jangka pendek dan saham dividen tinggi.

Kuartal ketiga: Didukung dolar melemah

Memasuki paruh kedua tahun, saat Federal Reserve AS terus menurunkan suku bunga, modal mulai mengalir ke pasar negara berkembang di Asia. ** Tren nilai baht** berpotensi menguat kembali ke kisaran 31 baht per dolar.

Investor asing kembali menambah bobot di pasar modal Asia, terutama REIT dan saham infrastruktur yang memberikan imbal hasil dividen antara 8-9%. Ini adalah waktu yang tepat untuk membangun portofolio utama yang menggabungkan aset domestik dan internasional.

Kuartal keempat: Persiapan tahun 2027

Akhir tahun 2026, ekonomi Thailand masih dalam fase pemulihan yang lambat, bergantung pada dorongan dari pemerintah dan industri pariwisata. Pasar keuangan global mulai mempertimbangkan kemungkinan penurunan suku bunga baru.

Pasar saham Thailand tetap bergerak dalam batasan tertentu, dengan saham dividen tinggi dan instrumen utang jangka panjang tetap menjadi pilihan penting untuk menjaga imbal hasil dan mengendalikan volatilitas portofolio.

Dampak penguatan dan pelemahan baht

Ketika baht menguat

Penguatan baht akan mengurangi keunggulan kompetitif eksportir karena harga produk Thailand menjadi lebih mahal di pasar global. Imbal hasil konversi dari valuta asing menjadi lebih kecil. Namun, importir akan diuntungkan karena biaya impor menjadi lebih rendah. Pendapatan dari pariwisata juga mungkin menurun.

Bagi investor, penguatan baht berarti nilai tukar mata uang asing yang dapat dikonversi ke baht meningkat, memungkinkan pembelian saham luar negeri dalam jumlah lebih besar.

Ketika baht melemah

Pelemahan baht menyebabkan biaya impor meningkat karena diperlukan lebih banyak baht untuk membeli barang dari luar negeri. Biaya pinjaman luar negeri dan biaya perjalanan keluar negeri juga meningkat. Namun, eksportir dan pelaku industri pariwisata akan diuntungkan karena pendapatan dalam mata uang asing dapat dikonversi kembali ke baht dalam jumlah yang lebih besar.

Faktor ekonomi global yang mempengaruhi Thailand

AS: Permintaan impor tetap kuat

AS diperkirakan akan tumbuh sekitar 2,0% di tahun 2025. Meskipun ekonomi melambat, permintaan impor tetap meningkat karena keinginan konsumsi yang tinggi, berdampak positif pada ekspor Thailand terutama komponen elektronik, suku cadang otomotif, dan barang konsumsi.

Risikonya adalah jika AS mempertahankan suku bunga tinggi, sistem keuangan global bisa menjadi lebih ketat, menyebabkan arus keluar modal dari pasar negara berkembang.

Eropa: Pemulihan lambat tapi stabil

Zona Euro diperkirakan akan tumbuh sekitar 1,4-1,5%, yang mendorong permintaan barang industri, makanan, dan karet dari Thailand. Risiko tetap berasal dari harga energi dan situasi geopolitik.

China: Mesin penggerak ekonomi

China diperkirakan akan tumbuh mendekati 5,4%, dengan momentum ekspor yang tetap kuat. Thailand mendapat manfaat dari permintaan barang menengah, produk pertanian ekspor, dan pariwisata. Namun, perlambatan investasi properti di China dapat membatasi ekspor.

India: Mitra potensial baru

India yang tumbuh di atas 7%, menjadi mitra utama baru. Thailand berpeluang mengekspor suku cadang otomotif, perangkat elektronik, dan makanan olahan. Penguatan hubungan perdagangan dalam struktur ASEAN-India dapat membantu diversifikasi risiko ekspor.

Jepang: Yen melemah dorong pariwisata

Jepang tumbuh sekitar 1,2% yang rendah, tetapi yen yang melemah mendorong wisata keluar negeri dari warga Jepang, menjadi kabar baik bagi bisnis jasa dan ritel Thailand.

ASEAN: Stabilitas dari pertumbuhan berkelanjutan

Vietnam, Indonesia, dan Filipina tumbuh antara 5-7%, mendukung permintaan impor di kawasan secara berkelanjutan. Fleksibilitas rantai pasok dan pariwisata domestik di Asia membantu mengurangi dampak dari ekonomi global.

USD dan EUR akan seperti apa saat baht melemah

Dolar AS (USD)

Ketika baht melemah, nilai dolar AS akan menguat. Anda perlu menggunakan lebih banyak baht untuk membeli satu dolar. Ini terjadi saat investor memindahkan dana ke AS karena suku bunga yang lebih tinggi atau stabilitas ekonomi.

Hasilnya: Barang impor dari AS menjadi lebih mahal, meningkatkan biaya bisnis dan konsumen. Namun, eksportir Thailand diuntungkan karena harga produk menjadi lebih murah. Turis dari AS mungkin meningkat karena Thailand menjadi lebih terjangkau.

Eropa (EUR)

Ketika baht melemah, nilai euro biasanya bergerak mendekati dolar, artinya euro menguat terhadap baht.

Hasilnya: Barang impor dari Eropa seperti barang mewah, mesin, kendaraan menjadi lebih mahal. Barang ekspor Thailand ke Eropa seperti elektronik, hasil laut, pakaian menjadi lebih kompetitif. Investor Eropa mungkin melihat berbagai negara di Asia termasuk Thailand sebagai peluang investasi.

Karena ECB dan Fed menaikkan suku bunga lebih cepat dari Bank Thailand, USD dan EUR menguat secara berbeda. Ketika baht melemah, investor dapat memilih membeli USD atau EUR sesuai kondisi pasar.

Strategi investasi untuk tahun 2026

Analisis faktor nilai tukar

Faktor nilai tukar berpengaruh langsung terhadap harga saham dan imbal hasil. Investor disarankan untuk mempertimbangkan:

• Kelompok saham mana yang akan diuntungkan dari tren nilai tukar
• Kelompok saham mana yang akan dirugikan
• Kelompok saham mana yang tidak terpengaruh sama sekali

Pemilihan saham berdasarkan tren nilai tukar

Jika baht menguat fokus pada saham kelompok impor (energi, pembangkit listrik, logistik, ritel) yang biaya luar negeri-nya berkurang. Saham ekspor (suku cadang elektronik, makanan, otomotif) mungkin tertekan oleh konversi pendapatan.

Jika baht melemah fokus pada saham ekspor dan pelaku industri pariwisata yang diuntungkan dari peningkatan pendapatan saat dikonversi kembali ke baht.

Pengelolaan aset lindung risiko

• Emas: Meski penguatan baht bisa memperlambat kenaikan harga emas, tetap merupakan aset lindung nilai penting. Disarankan memegang sekitar 10% dari portofolio.

• Valuta asing: Memegang USD atau EUR cocok untuk diversifikasi risiko dari volatilitas pasar global. Investor dapat berinvestasi melalui reksa dana pasar uang atau aset digital Stablecoin yang terkait dolar AS dengan hati-hati.

Membangun portofolio seimbang

Untuk tahun 2026, disarankan membangun portofolio yang menggabungkan:

• Saham domestik dividen tinggi (5-7% dari portofolio)
• Saham infrastruktur dan REITs (8-10% dari portofolio)
• Obligasi jangka panjang berkualitas (20-30% dari portofolio)
• Aset luar negeri dan valuta (10-15% dari portofolio)
• Emas (8-10% dari portofolio)

Struktur ini membantu portofolio tetap fleksibel dalam menghadapi perubahan nilai tukar dan faktor ekonomi global.

Kesimpulan

Tahun 2026 akan menjadi periode di mana investor perlu memahami secara mendalam tren nilai tukar baht, faktor ekonomi global, dan pergerakan mata uang utama. Nilai tukar baht diperkirakan akan stabil dalam kisaran 31-33 baht per dolar, dengan potensi penguatan kecil jika faktor domestik dan kebijakan moneter AS tetap mendukung.

Investasi yang sukses selama periode ini membutuhkan analisis multi-dimensi, diversifikasi risiko, dan pemantauan data ekonomi secara rutin.