Apakah Emas Menuju ke $4.350? Ekspektasi Pemotongan Suku Bunga Fed dan Ketegangan Geopolitik Mendorong Rally XAU/USD

Momentum emas logam mulia berlanjut ke tahun 2026, dengan XAU/USD diperdagangkan mendekati $4.350 selama pembukaan pasar Asia hari Jumat. Kekuatan logam berharga ini mencerminkan kombinasi dari ekspektasi pelonggaran moneter dan ketidakpastian yang meningkat di pasar global.

Taruhan Pemotongan Suku Bunga Fed Dorong Permintaan Emas

Prospek penurunan suku bunga AS lebih lanjut tahun ini tetap menjadi faktor pendorong utama untuk emas. Setelah Federal Reserve menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Desember, membawa suku bunga dana federal ke 3,50%-3,75%, para pelaku pasar bersiap untuk pemotongan tambahan di depan. Suku bunga yang lebih rendah mengurangi biaya membawa aset non-yield seperti emas, membuatnya lebih menarik dibandingkan uang tunai dan obligasi.

Meskipun keputusan pemotongan suku bunga Desember, pejabat Fed tetap terbagi pendapat tentang kecepatan pengurangan di masa depan. Sementara sebagian besar pembuat kebijakan melihat ruang untuk pemotongan tambahan seiring inflasi yang terus menurun, ketidaksepakatan tetap ada mengenai waktu dan besarnya. Ketidakpastian ini sendiri mendukung permintaan safe-haven untuk emas.

Keuntungan Tahunan 65%: Tahun Terbaik Emas Sejak 1979

Emas menutup tahun 2025 dengan performa yang luar biasa, memberikan pengembalian tahunan sebesar 65%—kinerja terkuat dalam hampir 50 tahun. Lonjakan ini didorong oleh kombinasi ketegangan geopolitik, kebijakan bank sentral yang berbeda, dan aliran safe-haven saat investor mencari perlindungan di tengah ketidakpastian global.

Risiko Geopolitik Tetap Jaga Aliran Safe-Haven Kuat

Eskalasi yang terus berlangsung dalam konflik Israel-Iran dan meningkatnya ketegangan AS-Venezuela terus mendukung daya tarik safe-haven emas. Selama periode stres internasional, trader biasanya memutar modal ke aset yang dipersepsikan sebagai pelestari kekayaan, dan emas tetap menjadi pilihan tradisional.

Kenaikan Margin CME Bisa Perlambat Rally

Sebuah hambatan muncul saat CME Group meningkatkan persyaratan margin untuk emas, perak, dan logam mulia lainnya. Perubahan ini memaksa trader untuk mengalokasikan lebih banyak modal untuk mempertahankan posisi mereka, yang berpotensi membatasi pembelian spekulatif dan membatasi kenaikan jangka pendek. Trader juga mungkin mengunci keuntungan dari kenaikan luar biasa tahun ini, menambah tekanan jual tambahan.

Interaksi antara fundamental yang mendukung—ekspektasi pemotongan suku bunga dan risiko geopolitik—dan kendala teknis dari kenaikan margin kemungkinan akan menentukan arah emas di atas $4.350.