Triliunan Aset Bisa Pindah Secara On-Chain pada tahun 2030-an, Prediksi Deutsche Bank

Sumber: Coindoo Judul Asli: Triliunan Aset Bisa Berpindah Secara On-Chain pada Tahun 2030-an, Prediksi Deutsche Bank Tautan Asli:

Pasar modal yang ditokenisasi sedang beralih dari eksperimen ke strategi jangka panjang, menurut penelitian baru dari Deutsche Bank, yang berpendapat bahwa penerbitan dan penyelesaian berbasis blockchain dapat menjadi infrastruktur standar pada tahun 2030-an daripada alat keuangan niche.

Analisis bank menunjukkan bahwa tokenisasi lebih tentang meningkatkan cara pasar modal beroperasi daripada menghilangkan pemain keuangan tradisional. Penjaga, bank, dan agen penyelesaian diperkirakan akan tetap menjadi pusat, tetapi semakin banyak beroperasi di jalur digital yang menawarkan penyelesaian lebih cepat, transparansi yang lebih baik, dan otomatisasi yang lebih tinggi daripada sistem warisan saat ini.

Poin Utama

• Aset dunia nyata yang ditokenisasi dapat berkembang menjadi pasar bernilai triliunan dolar pada pertengahan 2030-an.
• Adopsi diperkirakan akan berlangsung secara bertahap, dengan likuiditas dan regulasi sebagai kendala utama.
• AS dapat memperkuat dominasi dolar dengan memimpin infrastruktur pasar modal yang ditokenisasi.

Tokenisasi berkembang, tetapi dengan kecepatan yang terukur

Deutsche Bank mengadopsi pandangan yang sengaja berhati-hati, memperkirakan bahwa aset dunia nyata yang ditokenisasi — tidak termasuk stablecoin — dapat mencapai sekitar $2 triliun hingga $3 triliun pada tahun 2030. Pada tahun 2035, angka tersebut dapat berkembang menjadi sekitar $4 triliun hingga triliun jika infrastruktur dan regulasi matang sesuai harapan.

Alih-alih perubahan yang eksplosif, bank melihat transisi secara bertahap. Kemajuan regulasi diperkirakan akan terus berlangsung secara tidak merata di berbagai wilayah, dengan Eropa maju secara perlahan melalui kerangka kerja seperti MiCA dan program percontohan, sementara Amerika Serikat tetap terfragmentasi karena upaya legislatif yang bersaing. Adopsi skala penuh, dalam pandangan ini, kemungkinan besar tidak akan terjadi sebelum awal 2030-an.

Likuiditas tetap menjadi kendala utama

Salah satu kendala terbesar yang disoroti dalam laporan ini adalah likuiditas pasar sekunder. Meskipun obligasi, pinjaman, dan dana yang ditokenisasi sudah ada, aktivitas perdagangan tetap terbatas. Menurut Deutsche Bank, kedalaman pasar yang sesungguhnya hanya akan muncul setelah sistem penyelesaian yang interoperabel diterapkan secara luas, sebuah tonggak yang bank tidak harapkan sampai sekitar 2029 hingga 2032.

Akibatnya, tokenisasi diperkirakan akan tetap terkonsentrasi pada sejumlah kecil aset selama sebagian besar dekade ini. Surat utang AS, dana pasar uang, dan produk kredit kemungkinan akan menyumbang lebih dari 80% volume yang ditokenisasi, sementara ekuitas dan properti tetap menjadi segmen yang relatif kecil hingga nanti.

Bank bergerak hati-hati menuju jalur digital

Laporan ini juga mencatat bahwa bank tidak mungkin memigrasikan infrastruktur inti secara langsung. Meskipun beberapa lembaga global sudah menjalankan pilot dalam penjagaan dan penyelesaian, Deutsche Bank percaya bahwa migrasi secara luas di seluruh sektor perbankan akan tidak merata dan lambat. Sistem warisan, ketidakpastian regulasi, dan risiko operasional tetap menjadi hambatan signifikan.

Namun demikian, insentif jangka panjangnya jelas. Tokenisasi dapat menurunkan biaya operasional, memperpendek siklus penyelesaian, dan mengurangi risiko counterparty, sehingga sulit bagi bank untuk mengabaikannya setelah standar menguat.

Mengapa Amerika Serikat berpotensi mendapatkan manfaat

Deutsche Bank berpendapat bahwa AS secara unik berada dalam posisi untuk mendapatkan manfaat jika mengadopsi pasar yang ditokenisasi. Dengan mendigitalkan penerbitan dan penyelesaian Treasury, negara tersebut dapat memperdalam likuiditas, menarik modal asing, dan memperkuat peran global dolar AS. Aset yang ditokenisasi dalam dolar dapat semakin diperdagangkan di blockchain global, memperkuat permintaan internasional terhadap instrumen berbasis USD daripada melemahkannya.