The catch-22 dari peluncuran token tertentu benar-benar mengungkapkan dinamika permainan di sini.

Beli di 30k? Pemegang bundle akan menjual dengan tanpa ragu. Masuk awal berubah menjadi masalah kepemilikan dengan sangat cepat.

Tunggu sampai 100k? Jika mekanisme klaim masih belum dipicu, itu adalah sinyal bahwa puncaknya sudah dihargai. Anda pada dasarnya membeli pada apa yang bisa menjadi batas atas permanen.

Inilah hal tentang pengembang miliarder—tidak ada insentif pribadi untuk mengklaim saat mereka sudah likuid. Sebuah $2M penghalang dengan nol volatilitas tidak menggerakkan pasar. Proyek-proyek ini menjadi terjebak dalam struktur mereka sendiri.

Bahkan jika Anda mengaturnya dengan sempurna setelah acara klaim turun, kecuali ada permintaan nyata di luar mekanisme token, Anda masih mengejar aset yang sudah mencapai puncaknya. Pertanyaannya bukan kapan harus membeli—tetapi apakah utilitas dasar benar-benar membenarkan titik masuk apa pun.

Inilah sebabnya mengapa begitu banyak token menjadi proyek zombie: struktur insentif tidak selaras sejak hari pertama. Pengembang tidak punya alasan untuk mendorong adopsi. Pemegang tidak punya alasan untuk bertahan. Ini adalah kebuntuan yang menguntungkan siapa pun yang masuk pertama.