#稳定币生态与应用 Pandangan Framework Ventures mengonfirmasi penilaian data on-chain saya baru-baru ini—struktur pasar sedang mengalami pergeseran yang jelas pada tahun 2026.

Tiga sinyal utama adalah: pertama, dana institusional sedang menarik diri dari proyek dengan FDV tinggi dan likuiditas rendah yang sedang digemari oleh ritel, beralih ke DeFi blue-chip yang memiliki mekanisme penangkapan nilai nyata. Beberapa alamat dompet protokol pinjaman terkemuka yang saya pantau menunjukkan aliran masuk bersih yang terus meningkat selama tiga minggu terakhir, ini bukan karakteristik perilaku ritel. Kedua, pentingnya ekosistem stablecoin didefinisikan ulang—tidak lagi hanya sebagai pasangan perdagangan, tetapi menjadi fondasi infrastruktur DeFi secara keseluruhan. Dari aliran dana, proporsi volume perdagangan stablecoin meningkat, mencerminkan bahwa institusi sedang membangun dasar likuiditas untuk posisi besar. Ketiga, tingkat interaksi kontrak proyek RWA dan pasar modal meningkat, menunjukkan bahwa dana nyata sedang dialokasikan.

Perlu dicatat bahwa fokus ini pasti akan menyebabkan likuiditas beberapa proyek tertentu terkonsentrasi secara berat. Kekuatan pembelian institusi mungkin melebihi ekspektasi, tetapi peluang rebound akan sangat terbatas—risiko mengejar kenaikan harga meningkat secara signifikan.

Disarankan untuk memantau anomali aliran stablecoin, pergerakan dompet besar DeFi blue-chip, dan perubahan aktivitas on-chain dari protokol RWA, ini adalah indikator langsung untuk memverifikasi penempatan institusi.