Perluasan pembiayaan sosial tahun lalu mencapai CNY 35,6 triliun, didorong terutama oleh penerbitan obligasi pemerintah dan kegiatan pendanaan perusahaan. Namun, di balik pertumbuhan headline terdapat pola yang mengkhawatirkan: kesenjangan yang semakin melebar antara metrik pasokan uang M2 dan M1 menandakan melemahnya permintaan dari sektor swasta. Ketika uang broad (M2) melebihi uang transaksi (M1), biasanya mencerminkan modal yang diam saja daripada beredar melalui ekonomi riil. Kemacetan moneter ini menunjukkan bahwa bisnis dan konsumen tidak mengerahkan dana secara agresif, sebuah tanda bahaya untuk momentum ekonomi yang sebenarnya dan penyerapan likuiditas di seluruh pasar.