#WeekendMarketAnalysis

Meskipun Bitcoin mencatat rebound sebesar 21% sejak November 2025, naik dari $80.500 menjadi sekitar $97.900, langkah ini masih tampak sebagai reli pasar bearish daripada awal pemulihan yang berkelanjutan. Struktur pasar yang lebih luas belum mendukung ide pembalikan tren jangka panjang yang dikonfirmasi.
Polanya yang serupa terjadi selama pasar bearish 2022. Setelah Bitcoin melewati rata-rata pergerakan 365 hari dari bawah, harga pertama kali menurun sekitar 27%, kemudian melonjak hampir 47%, hanya untuk ditolak tepat di rata-rata pergerakan 365 hari tersebut. Perilaku harga saat ini sangat mirip dengan pengaturan historis tersebut, menimbulkan kewaspadaan tentang daya tahan reli baru-baru ini.
Indikator fundamental dan teknikal terus menunjukkan bahwa pasar bearish yang lebih luas mungkin masih berlangsung. Perkembangan yang cukup mengkhawatirkan adalah peningkatan aliran Bitcoin ke bursa terpusat. Dalam tujuh hari terakhir, aliran ke bursa mencapai sekitar 39.000 BTC, tingkat tertinggi yang diamati sejak 25 November 2025.
Secara historis, peningkatan aliran ke bursa terkait dengan tekanan jual yang meningkat, karena peserta pasar terutama investor ritel memindahkan aset untuk kemungkinan likuidasi. Perilaku ini sering menciptakan tekanan downside jangka pendek pada harga, bahkan selama fase rebound.
Akibatnya, momentum bullish tampaknya melemah. Dalam jangka pendek, arah Bitcoin akan sangat bergantung pada dua faktor penting: terus masuknya modal ke ETF Bitcoin dan pemulihan yang jelas dalam permintaan pasar spot. Tanpa kekuatan dari sumber-sumber ini, reli saat ini berisiko kehilangan momentum dan beralih ke fase koreksi lainnya.