Maple Finance saat ini diperdagangkan dengan multiple P/E forward sebesar 6x, dengan pendapatan tahunan $25m dan rencana ambisius untuk berkembang menuju $100m. Yang menarik di sini adalah tokenomics-nya: protokol mengarahkan 25% dari semua pendapatan langsung ke pembelian kembali token. Hitunglah ini—dengan $100m ARR, itu berarti $25m setiap tahun kembali ke pembelian kembali SYRUP terhadap kapitalisasi pasar $417m . Anda sedang melihat pengurangan pasokan sekitar 6% per tahun hanya dari pembelian kembali.

Sekarang bandingkan ini dengan bagaimana keuangan tradisional menilai operasi pinjaman. Pemberi pinjaman TradFi biasanya memerintahkan multiple laba 15x. Itu adalah celah yang cukup besar antara penilaian keuangan tradisional dan tempat Maple saat ini diperdagangkan. Seiring protokol matang dan pendapatan meningkat, ketidaksesuaian penilaian ini memiliki ruang untuk menyempit. Kombinasi dari pendapatan yang tumbuh, pembelian kembali token yang konsisten, dan pengurangan pasokan menciptakan mekanisme struktural yang memberi penghargaan kepada pemegang jangka panjang.