2026-01-17 17:22:05

支撑全球金融市场几十年的"美债—美元—黄金"三角体系，正在发生某种结构性的断裂。

Ini bukan sekadar fluktuasi jangka pendek. Laporan terbaru dari Bank of America mengungkapkan tiga fenomena aneh yang tidak biasa: emas dan suku bunga riil terlepas, dolar dan spread suku bunga juga terlepas, bahkan obligasi mata uang lokal dari pasar berkembang dan US Treasury mulai berjalan sendiri-sendiri. Ketidakcocokan korelasi ini telah menjadi sinyal paling jelas dari risiko sistemik.

Mengapa bisa begitu?

Singkatnya, data ekonomi sudah tidak lagi relevan. Sebagai gantinya, muncul gelombang "gelombang populisme yang belum pernah terjadi selama 120 tahun". Proporsi populis yang saat ini berkuasa sudah melebihi puncak sejarah di tahun 1930-an dan 1970-an. Sejarah tidak pernah berulang, tetapi selalu berirama. Irama kali ini sangat jelas—selama beberapa dekade ke depan, pertumbuhan ekonomi akan melambat, pusat inflasi akan naik, dan hambatan perdagangan akan semakin banyak, semua ini akan menjadi norma baru.

Begitu kepercayaan mulai menyebar dari pasar berkembang ke ekonomi maju, dasar penetapan harga akan beralih secara total dari data ekonomi ke risiko sistemik.

Pada akhirnya, perebutan dolar di blockchain inti adalah: siapa yang akhirnya mendapatkan hak atas hasil?

Rancangan undang-undang CLARITY di AS secara permukaan menulis kerangka kerja kepatuhan stablecoin, tetapi sebenarnya sedang memperebutkan hak distribusi hasil dolar di blockchain. Rancangan ini langsung mengarahkan hasil ke beberapa bank dan lembaga kustodian, sehingga insentif di DeFi di dorong ke wilayah abu-abu. Masalahnya bukan soal permintaan ada atau tidak, tetapi apakah AS bersedia membiarkan hasil dolar yang transparan dan dapat diawasi tetap berada di jaringan terbuka—atau malah memaksa dana dan inovasi ke luar negeri.

Distribusi hak atas hasil menentukan segalanya: apakah membiarkan dolar di blockchain tumbuh bebas dalam ekosistem terbuka, atau menguncinya erat-erat di tembok lembaga keuangan tradisional.

DEFI-2,95%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

18 Suka

Hadiah
18
9
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

AirdropNinja

· 01-20 11:23

Lagi-lagi membahas sistem obligasi AS akan runtuh? Apakah kali ini benar-benar terjadi, rasanya setiap tahun mendengar argumen seperti ini Akhirnya hanya karena AS tidak ingin DeFi menghasilkan uang, ingin mengembalikan seluruh hak keuntungan Inovasi semua dipindahkan ke luar negeri? Jadi, peluang apa yang harus kita perhatikan di luar rantai Fenomena ketidakberlakuan korelasi ini memang aneh, tapi apakah ini risiko sistem atau penyesuaian ulang harga, saya tidak bisa membedakannya RUU CLARITY ini, rasanya mereka akan terus menambah langkah ke depan Populisme yang belum pernah terjadi selama 120 tahun ini terdengar sangat menakutkan, tapi seberapa besar pengaruhnya terhadap dunia koin? Prediksi kenaikan pusat inflasi ini masih cukup andal, emas sudah meresponsnya sejak lama Daripada memprediksi seperti apa sepuluh tahun lagi, lebih baik pikirkan bagaimana bertahan tahun depan Hak keuntungan ini sebenarnya adalah redistribusi kekuasaan, pertarungan antara keuangan tradisional dan ekosistem on-chain masih jauh dari selesai

Lihat AsliBalas0

WagmiOrRekt

· 01-19 07:33

Triangular system telah pecah, gelombang populisme datang, data ekonomi sudah mati? Sekarang DeFi benar-benar akan bangkit, kan Apa arti ketidakberfungsian korelasi? Berarti tidak ada yang tahu langkah selanjutnya seperti apa Langkah CLARITY ini, adalah mengembalikan semua pendapatan dolar di chain ke keuangan tradisional, dan menyebutnya sebagai kepatuhan, sungguh luar biasa Kalau menurut saya, ini adalah ketakutan bank sentral, takut jaringan terbuka akan mengambil alih pekerjaan mereka Semakin banyak negara akan memilih untuk melewati sistem dolar, kompetisi stablecoin baru saja dimulai DeFi didorong ke zona abu-abu, maka tidak ada alasan untuk tidak membangun ekosistem sendiri Intinya tetap pada permainan hak pendapatan, siapa yang mengendalikan pendapatan dolar di chain, dia yang akan memenangkan dekade berikutnya

Lihat AsliBalas0

AirdropAnxiety

· 01-17 17:51

Benar, kali ini pemisahan ini berbeda, ketidakberkaitan yang gagal berarti sistem akan melakukan penetapan harga ulang CLARITY pola ini terlalu jelas, hanya ingin membagi kue DeFi untuk diri sendiri Gelombang populisme dipadukan dengan hambatan perdagangan, sepuluh tahun lagi apa yang tersisa dari likuiditas? Sudahlah, lebih baik menimbun aset on-chain saja, hal-hal terpusat semakin tidak dapat diandalkan

Lihat AsliBalas0

BearMarketBard

· 01-17 17:50

Kegagalan relevansi adalah sinyal, sistem segitiga akan runtuh aku tidak terkejut, sudah saatnya seperti ini Rangkaian undang-undang CLARITY aku sudah melihat melalui trik itu, hanya ingin menghabiskan seluruh kue DeFi, investor ritel masih ingin kebebasan tumbuh Kata-kata "sejarah berirama" cukup bagus, kali ini benar-benar berbeda Perlombaan hak keuntungan pada akhirnya tetaplah permainan kekuasaan, Amerika tidak mungkin melepaskan, model luar negeri adalah jalan keluar Era utang AS, dolar AS, dan emas memang akan berakhir, masalahnya adalah apa bentuk segitiga berikutnya?

Lihat AsliBalas0

InfraVibes

· 01-17 17:45

Sistem segitiga ini runtuh, semuanya akan runtuh... Ketidakberfungsian korelasi pada dasarnya adalah krisis kepercayaan, uang tidak tahu harus pergi ke mana lagi

Lihat AsliBalas0

MevHunter

· 01-17 17:43

Runtuhnya sistem segitiga? Sudah lama terlihat, sekarang baru menyadarinya, agak terlambat nih Kegagalan korelasi sebenarnya adalah sinyal risiko terbesar, gelombang populisme ini bisa menghancurkan apa saja Drama RUU CLARITY, jujur saja, mereka tidak ingin DeFi menghasilkan uang, mau semua keuntungan mengikuti model bank Daripada terhambat, lebih baik inovasi dan berkembang ke luar negeri, ini adalah strategi jangka panjang

Lihat AsliBalas0

GmGnSleeper

· 01-17 17:31

Pemutusan hubungan, pada akhirnya tetap permainan hak keuntungan. RUU CLARITY ini, jika dikatakan dengan baik adalah kepatuhan, jika dikatakan dengan jujur adalah ingin membagi keju DeFi kepada Wall Street.

Lihat AsliBalas0

NFTArchaeologist

· 01-17 17:30

Pemutusan hubungan Pemutusan hubungan Pemutusan hubungan, sekarang semuanya diputuskan, rasanya seluruh sistem akan runtuh RUU CLARITY itu benar-benar hebat, tampaknya sesuai regulasi di permukaan tapi sebenarnya mengumpulkan, DeFi lagi-lagi didorong ke zona abu-abu Gelombang populisme 120 tahun ini, aku percaya, selanjutnya tinggal lihat siapa yang bisa bertahan dan keluar dari sepuluh tahun ini

Lihat AsliBalas0

GasFeeSurvivor

· 01-17 17:24

Pemutusan hubungan, pemutusan hubungan, pemutusan hubungan, sudah dikatakan berkali-kali tetapi intinya adalah Amerika Serikat ingin menguasai keuntungan dolar di rantai, permainan undang-undang CLARITY ini sudah usang.

Lihat AsliBalas0

Lihat Lebih Banyak