Dalam jalur derivatif staking likuid (LSDFi), para pemain menghadapi sebuah masalah yang sudah lama dibahas namun belum pernah terpecahkan: bagaimana cara mencocokkan hasil dan risiko?

Faktanya, sebagian besar orang tertarik oleh tingkat pengembalian tahunan yang tinggi, melakukan leverage secara buta, dan akhirnya dilikuidasi habis-habisan; atau mereka memilih untuk tidak berbuat apa-apa dan hanya melakukan staking, melihat hasilnya terkikis oleh inflasi. Ini bukan sekadar permainan psikologis, melainkan seluruh industri belum menemukan cara ilmiah untuk menentukan harga risiko.

Apa fenomena umum di pasar saat ini? Beberapa proyek menggunakan insentif tinggi yang seragam untuk membungkus produk dengan tingkat risiko berbeda, sehingga Anda sama sekali tidak bisa membedakan mana yang benar-benar aman dan mana yang tersembunyi risiko. Ada juga proyek yang langsung meninggalkan manajemen yang rinci, hanya mengandalkan rasio jaminan sebagai indikator risiko—hasilnya, pengguna terpaksa berhati-hati terlalu berlebihan sehingga kehilangan peluang hasil, atau kurang kesadaran risiko sehingga terjebak dalam masalah.

Model kasar seperti ini tidak hanya merugikan pengguna biasa, tetapi juga membatasi skala industri secara keseluruhan.

Titik baliknya berasal dari praktik ListaDAO. Mereka tidak mengikuti tren dengan membangun produk hasil tinggi secara buta, melainkan memilih jalur yang lebih rinci—melalui desain penetapan harga risiko berbasis skenario, mengaitkan alat inti seperti slisBNB, lisUSD, dan clisBNB dengan tingkat risiko tertentu. Orang dengan preferensi risiko berbeda dapat memilih produk dan rentang hasil yang sesuai dengan kebutuhan mereka, sehingga menghindari jebakan ketidakcocokan hasil dan risiko, sekaligus memungkinkan ekosistem berkembang secara berkelanjutan.

Makna dari pendekatan ini adalah bahwa ia mewakili transformasi dari LSDFi dari "bertaruh pada pasar" menjadi "mengendalikan risiko"—dari pasif menanggung fluktuasi pasar menjadi aktif merancang kerangka risiko. Evolusi ini, bagi mereka yang ingin berpartisipasi jangka panjang di pasar ini, sebenarnya memiliki makna yang sangat mendalam.