R3 bertujuan untuk menggerakkan aset senilai satu triliun dolar di Solana

Perusahaan infrastruktur blockchain R3 telah menyelesaikan transformasi strategis yang signifikan, menempatkan Solana sebagai fondasi utama visi mereka untuk membawa trilunan dolar aset institusional sepenuhnya onchain dalam beberapa tahun ke depan. Setelah sepuluh tahun didedikasikan untuk membangun infrastruktur untuk bank sentral, lembaga keuangan, dan pasar saham, R3 secara radikal mempertimbangkan kembali model bisnisnya, mengajukan pertanyaan penting: bagaimana pelanggan dapat benar-benar mentransfer aset ke blockchain secara efektif dan berkelanjutan?

Dari dekade infrastruktur ke fokus baru: transformasi R3

Sekitar satu tahun yang lalu, R3 meluncurkan reset strategis lengkap. Menurut Todd McDonald, salah satu pendiri perusahaan, proses ini bertepatan dengan evaluasi mendalam terhadap seluruh panorama blockchain global. “Kami hampir menghubungi semua layer satu dan layer dua untuk memahami ke mana pasar modal institusional akan bermigrasi secara alami,” jelas McDonald dalam wawancara dengan CoinDesk.

Pekerjaan riset tersebut mengarah pada penemuan yang mengubah arah perusahaan: kemitraan strategis dengan Solana Foundation, yang secara resmi diumumkan pada Mei 2025 selama konferensi Accelerate. Keputusan ini didasarkan pada keyakinan fundamental yang menggerakkan visi R3: semua pasar keuangan, akhirnya, akan menjadi pasar onchain. “Kami yakin bahwa Solana adalah jaringan terbaik untuk masa depan itu,” kata McDonald. Melalui platform blockchain Corda-nya, R3 sudah mendukung lebih dari 10 miliar dolar aset dan bekerja sama dengan mitra global unggulan seperti HSBC, Bank of America, Bank of Italy, Monetary Authority of Singapore, Swiss National Bank, Euroclear, SDX, dan SBI.

Mengapa Solana adalah Nasdaq dari blockchain untuk pasar institusional

R3 mulai memandang Solana bukan sebagai eksperimen spekulatif, tetapi sebagai “Nasdaq dari blockchain” – sebuah platform yang secara eksplisit dirancang untuk pasar keuangan berperforma tinggi daripada untuk eksperimen umum. Visi ini mencerminkan karakteristik teknis tertentu: struktur jaringan, kapasitas pemrosesan, dan arsitektur yang berorientasi pada perdagangan yang secara alami ditawarkan Solana.

Dalam panorama DeFi saat ini, aktivitas tetap terkonsentrasi pada sejumlah jaringan terbatas. Ethereum terus mendominasi nilai total terkunci (TVL), mencerminkan likuiditas mendalamnya, ekosistem pengembang yang luas, dan adopsi institusional yang telah terakumulasi dari waktu ke waktu. Namun, Solana telah menegaskan dirinya sebagai salah satu platform DeFi dengan pertumbuhan tercepat, mendapatkan manfaat dari pemrosesan super cepat, biaya hampir nol, dan keterlibatan pengguna yang berkembang pesat. Ekosistem DeFi Solana saat ini menyimpan lebih dari 9 miliar dolar dalam TVL, menempatkannya di antara jaringan utama di luar Ethereum dan solusi Layer 2-nya, bahkan bersaing dengan aktivitas DeFi gabungan dari layer 2 utama Ethereum dalam periode tertentu.

Model Solana secara signifikan meningkatkan volume transaksi onchain dan dompet aktif, terutama untuk perdagangan frekuensi tinggi dan aplikasi kritis dari segi timing. Namun, Ethereum tetap unggul secara keseluruhan dalam hal TVL dan porsi aset institusional yang terbesar. Bagi R3, dinamika ini merupakan peluang: memposisikan diri sebagai gerbang melalui mana aset kelas dunia institusional bermigrasi ke Solana.

Tokenisasi dan likuiditas: jantung utama keuangan onchain

Tokenisasi – proses mewakili aset dunia nyata seperti saham, obligasi, dan piutang dalam bentuk token digital yang dapat diperdagangkan di jaringan blockchain – semakin menarik perhatian dari lembaga keuangan tradisional. Namun, menurut McDonald, tokenisasi sendiri bukanlah penghalang utama. “Likuiditas adalah bottleneck sebenarnya,” tegasnya. “Jantung utama DeFi adalah pinjaman dan peminjaman – tanpa likuiditas yang memadai, bahkan aset terbaik pun akan terjebak.”

Saat ini, banyak aset yang telah ditokenisasi mengalami likuiditas terbatas dan, dalam beberapa kasus, sistem izin yang ketat yang secara signifikan mengurangi minat investor DeFi untuk terlibat. Sebuah aset nyata yang telah ditokenisasi, agar benar-benar efektif, harus diperlakukan sebagai jaminan yang kredibel setara dengan aset kripto asli. Ini tidak hanya membutuhkan likuiditas yang cukup, tetapi juga mekanisme pasar yang dianggap alami dan nyaman oleh trader institusional.

Kredit swasta dan pembiayaan komersial: trilunan berikutnya yang harus onchain

Sejak Mei 2025, R3 memusatkan upayanya secara intensif pada satu masalah: bagaimana men-tokenisasi trilunan dolar aset berikutnya dan membawanya ke onchain dengan cara yang benar-benar berfungsi untuk investor canggih. Ini jauh lebih dari sekadar menerbitkan token sederhana. Ini berarti merancang ulang produk yang diinginkan oleh pengelola aset onchain dan yang dapat diadopsi serta dikembangkan oleh investor tradisional dari waktu ke waktu.

McDonald mencatat adanya perubahan fokus di Solana menuju alokasi aset dan pembentukan modal, menjauh dari spekulasi murni. R3 memprioritaskan produk dengan imbal hasil tinggi, dengan kredit swasta sebagai pilar utama. “Diperlukan imbal hasil headline untuk menarik perhatian,” tegas McDonald. “Imbal hasil sekitar 10% cenderung sangat resonan di kalangan pengelola aset onchain.” Produk ini harus menyeimbangkan secara bersamaan imbal hasil, likuiditas, dan komposabilitas – sebuah tantangan mengingat likuiditas kredit swasta di pasar tradisional seringkali bersifat triwulanan atau tersedia hanya berdasarkan janji (appointment-only).

Selain kredit swasta, R3 mengidentifikasi peluang besar dalam pembiayaan perdagangan. “Jika pengelola DeFi benar-benar fokus pada pembiayaan perdagangan, penawaran dari dunia tradisional akan sangat besar,” jelas McDonald. Pasar pembiayaan perdagangan terkenal sangat fragmentaris melalui yurisdiksi berbeda, dengan kontrak yang disesuaikan dan standar data yang tidak seragam, menyulitkan penetapan harga risiko dan memperlambat skalabilitas. Meski kompleksitas ini, ukuran pasar menawarkan imbal hasil yang berkelanjutan dan dapat diprediksi.

Dari sisi penawaran, R3 sudah bekerja sama dengan manajer investasi terkenal dan sejumlah pemilik aset – dari pabrik hingga perusahaan pelayaran – yang melihat tokenisasi sebagai saluran distribusi baru dan model inovatif pembentukan modal. Tujuannya bukan untuk meniru produk offline, tetapi merancang ulang agar dapat diinvestasikan, diperdagangkan, dan dikomposisikan secara native onchain.

Corda Protocol: bagaimana R3 membangun kembali keuangan terdesentralisasi untuk Wall Street

Untuk mewujudkan visi ini, R3 baru saja mengumumkan Corda Protocol yang baru, yang dibangun secara native di atas Solana. Protocol ini memperkenalkan vault hasil yang dijamin oleh aset nyata, dikelola secara profesional oleh manajer institusional, yang menerbitkan token vault yang likuid dan dapat ditebus. Peluncuran dijadwalkan pada paruh pertama 2026.

Protocol ini dirancang untuk memberi pemilik stablecoin akses ke instrumen utang tokenized, dana tematik, dan surat berharga terkait reasuransi, tanpa mengorbankan likuiditas atau karakteristik komposabilitas dari DeFi. “Aset yang tersedia melalui Corda akan memiliki lapisan likuiditas native dari protocol,” jelas McDonald. “Ini akan memungkinkan swap instan untuk aset yang sebaliknya tidak likuid atau memiliki likuiditas terbatas, membuka penggunaan luas sebagai jaminan. Protocol ini akan terintegrasi dengan kurator dan protocol pinjaman utama untuk mendukung strategi lending dan leverage.”

Sebagai tanda permintaan awal yang kuat, Corda sudah menerima lebih dari 30.000 pra-registrasi. Respon yang besar ini mencerminkan kesenjangan pasar yang semakin meningkat. Seiring investor DeFi menjauh dari strategi murni spekulatif, permintaan akan imbal hasil stabil dan beragam, yang tidak berkorelasi dengan pasar crypto, semakin meningkat.

Masa depan onchain: menjembatani kesenjangan antara pasar tradisional dan crypto

Meskipun ratusan miliar dolar aset nyata kini sudah diwakili secara onchain, sebagian besar imbal hasil institusional berkualitas tinggi masih memerlukan modal untuk berpindah secara offline ke pasar tradisional. “Tujuan kami adalah menutup kesenjangan itu secara permanen,” tutup McDonald. “Membawa aset berkualitas Wall Street ke onchain dengan cara yang akhirnya masuk akal untuk DeFi, dan menggerakkan modal offline ke pasar onchain secara besar-besaran – inilah bagaimana kami akan membawa trilunan dolar berikutnya ke onchain.”