Pasar emas menghadapi tekanan penjualan dari dana algoritma, Goldman Sachs memperingatkan risiko pasar

Menurut analisis terbaru dari bagian perdagangan Goldman Sachs, pasar emas termasuk pasar saham AS diperkirakan akan menghadapi tekanan jual baru yang dipicu oleh algoritma dana yang mengikuti mekanisme otomatis dalam beberapa hari mendatang. Meskipun pasar sempat pulih sementara setelah penurunan minggu lalu, mereka menunjukkan bahwa penembusan level teknikal dapat memicu kembali aktifnya mekanisme penjualan otomatis.

Penembusan level penting S&P 500 mempercepat penjualan terkait CTA

Ketika indeks S&P 500 yang mewakili pasar AS menembus level support jangka pendek, penjualan otomatis dari dana trend-following yang dikenal sebagai Commodity Trading Advisor (CTA) akan terpicu. Analisis Goldman Sachs menunjukkan bahwa pelampauan titik trigger teknikal ini akan menyebabkan gelombang tekanan jual berantai di seluruh pasar.

Menurut laporan terkait Jin10, strategi investasi sistematis ini melakukan penjualan saham secara mekanis berdasarkan sinyal teknikal semata, tanpa bergantung pada fundamental dasar. Dampaknya juga diperkirakan akan mempengaruhi berbagai kelas aset termasuk pasar emas dan aset lainnya.

Skenario penjualan besar dalam berbagai kemungkinan

Goldman Sachs mengindikasikan beberapa skenario sesuai perkembangan pasar minggu depan. Jika pasar saham kembali turun, diperkirakan akan terjadi penjualan sekitar 33 miliar dolar AS. Dalam skenario yang lebih ekstrem, jika S&P 500 menembus di bawah 6.707 poin, penjualan sistematis bisa mencapai maksimal 80 miliar dolar AS dalam satu bulan ke depan.

Di sisi lain, jika pasar tetap stabil, dana CTA diperkirakan akan menjual sekitar 15,4 miliar dolar AS dari saham AS. Bahkan jika harga saham rebound dan memasuki fase kenaikan, algoritma dana ini tetap berpotensi menjual sekitar 8,7 miliar dolar AS, sehingga tekanan jual diperkirakan akan terus berlanjut dalam berbagai skenario.

Mekanisme pasar berantai yang terkait dengan pasar emas

Peringatan Goldman Sachs tidak hanya terbatas pada pasar saham AS. Mereka menunjukkan adanya mekanisme rantai pasar yang meluas ke pasar komoditas termasuk pasar emas dan kelas aset lainnya. Penjualan besar-besaran oleh dana algoritma akan memicu rebalancing portofolio secara keseluruhan, meningkatkan tekanan jual secara simultan di berbagai kelas aset.

Bagi investor, memahami mekanisme penjualan sistematis ini menjadi hal penting dalam menyusun strategi menghadapi volatilitas pasar. Saat mempertimbangkan alokasi ke berbagai aset termasuk pasar emas, perlu diingat keberadaan trigger otomatis ini sebagai bagian dari risiko yang harus diperhitungkan.