Bitcoin mendekati potensi penurunan bulanan kelima berturut-turut, dengan Februari diperkirakan akan berakhir merah. Penurunan ini semakin dilihat sebagai penyesuaian ulang harga yang didorong oleh faktor makro daripada koreksi khusus kripto.

Sejak peluncuran ETF spot, aliran institusional telah menjadi kekuatan dominan dalam penemuan harga Bitcoin. Dengan lebih dari $4,5 miliar keluar masuk ETF bersih tahun ini dan ETF kini menyumbang sekitar 55% dari volume spot harian, aliran masuk yang melemah telah menghilangkan salah satu sumber dukungan struktural utama.
Level $58.000 telah muncul sebagai zona pengujian stres yang penting. Ini sejalan dengan EMA 200 minggu, metrik dasar biaya on-chain yang penting, dan posisi opsi yang berat. Data derivatif menunjukkan permintaan yang kuat untuk perlindungan downside di sekitar strike ini, menunjukkan bahwa trader sedang mempersiapkan penurunan terkendali daripada penjualan panik.
Data on-chain menunjukkan bahwa pemegang jangka panjang tetap dalam keuntungan, tetapi margin semakin menyusut. Secara historis, fase bearish yang lebih dalam melibatkan penembusan di bawah dasar biaya pemegang jangka panjang, meskipun partisipasi institusional yang lebih besar saat ini dapat mengubah dinamika siklus tradisional.
Menuju akhir bulan, Bitcoin menghadapi tiga jalur: reset dalam kisaran $60.000–$69.000, pembersihan mekanis menuju $58.000 dan mungkin di tengah $50.000-an, atau pemulihan yang didorong aliran jika keluar masuk ETF stabil dan pembeli kembali.