DW merupakan singkatan dari Derivative Warrant – alat penting bagi trader yang perlu diketahui

DW adalah singkatan dari Derivative Warrant, yang merupakan instrumen derivatif yang diterima secara luas di pasar keuangan. Saat ini, produk ini semakin mendapat perhatian dari para pedagang karena peluang untuk menghasilkan keuntungan cepat, tetapi pada saat yang sama, DW adalah alat berisiko tinggi dan membutuhkan pengetahuan fundamental yang kuat.

Pengantar DW Derivatives

Apa sebenarnya DW terkena dari Waran Derivatif?

DW adalah singkatan dari Waran Derivatif, yang berarti hak untuk membeli atau menjual sekuritas dengan harga dan ketentuan yang telah ditentukan. Investor dapat menggunakan alat ini untuk berspekulasi tentang perubahan harga aset dasar, yang dapat berupa saham, indeks, atau instrumen keuangan lainnya.

Cara dasar DW bekerja adalah ketika investor membeli DW dan menahannya sampai jatuh tempo. Dia akan mendapat untung atau rugi dari selisih harga. Namun, cara ini tidak terlalu populer karena membutuhkan waktu lama dan peluruhan waktu semakin berkurang setiap hari.

Metode yang paling populer adalah arbitrase. Ini karena DW bereaksi cepat terhadap perubahan harga aset dasar dan penggunaan leverage memungkinkan pedagang untuk mendapatkan keuntungan dari fluktuasi harga kecil dengan investasi yang relatif kecil.

Jenis DW yang perlu dibedakan trader

Hubungi DW Ini adalah instrumen yang harganya bergerak ke arah yang sama dengan harga aset dasar. Dengan kata lain, ketika harga saham induk naik, Call DW juga naik, sehingga cocok untuk pasar bullish.

Letakkan DW Ini adalah kebalikan dari Call DW, di mana harga bergerak ke arah yang berlawanan dengan harga aset dasar, sehingga ketika saham induk jatuh, Put DW naik, sehingga cocok untuk pasar bearish.

Selain dibagi berdasarkan jenis latihan, DW juga dapat dibagi berdasarkan aset dasar menjadi tiga kategori:

• DW Quote Saham Thailand (Terbatas pada SET50 dan SET100)
• DW didasarkan pada indeks saham Thailand (biasanya berdasarkan SET50).
• DW mereferensikan indeks internasional (misalnya DJI US dan HSI Hong Kong)

Cara Membaca dan Berarti Kode DW

Kode DW yang panjang dan kompleks, seperti SET5001C0921A, memiliki format standar: UUUU – II – C/P – YYMM – S Setiap bagian berarti:

• UUUU = ID Aset Dasar (misalnya SET50, PTTE, AOT)
• II = Nomor emiten (misalnya 01 = Bualuang, 28 = Macquarie)
• C / P =TYPE(C = Panggilan, P = Letakkan)
• YYMM = Tahun dan bulan jatuh tempo
• S = Versi DW

Agar lebih mudah dipahami, kode SET5001C0921A dalam contoh berarti: DW Reference SET50 yang dikeluarkan oleh Bualuang Call Type DW kedaluwarsa September 2021 Model A.

Perhitungan dan faktor yang mempengaruhi harga DW

Rumus untuk Menghitung Harga DW

Harga DW = Nilai Intrinsik + Nilai Waktu

Nilai intrinsik Dihitung dari:

• Call DW: (Harga Produk yang Mendasari – Harga Kesepakatan) × Tingkat Pelaksanaan
• Put DW: (Harga Kesepakatan – Harga Produk Dasar) × Tingkat Latihan

Nilai Waktu Tergantung pada berapa banyak waktu yang tersisa, DW dengan sisa umur yang panjang akan memiliki nilai berbasis waktu yang tinggi. Nilai ini akan hilang.

Contoh: PTT01C0921A memiliki harga DW = 0,65 Baht, Harga Kesepakatan 27 Baht, Rasio Pelaksanaan 10:1, Harga Saham PTT Saat Ini 31,5 Baht:

Nilai intrinsik = (31.5 – 27) × 0.1 = 0.45 baht

Selisih 0,20 Baht adalah nilai waktu, yang akan hilang jika DW ditahan hingga tanggal kedaluwarsa tanpa harga saham berubah.

Faktor Kunci yang Mempengaruhi Harga DW

1. Harga produk referensi Ini adalah faktor utama yang mendorong harga DW karena DW secara langsung mengacu pada harga produk yang mendasarinya. Sementara itu, Put DW meningkat ketika harga yang mendasarinya menurun.

2. Usia Tersisa Semakin tua DW, semakin tinggi harganya, karena nilainya dari waktu ke waktu lebih besar. Seiring waktu, harga Call DW dan Put DW akan turun secara bertahap.

3. Volatilitas Ketika volatilitas aset dasar meningkat. Harga Call DW dan Put DW juga akan naik seiring dengan meningkatnya peluang keuntungan.

Strategi seleksi dan penilaian risiko

Faktor-faktor saat memilih DW untuk berdagang

Gearing yang Efektif Leverage berkorelasi berapa persen harga DW berubah ketika aset dasar berubah sebesar 1%. Misalnya, leverage 7x berarti bahwa jika harga kuotasi berubah sebesar 1%, DW akan berubah sebesar 7% dalam hal untung dan rugi.

Peluruhan Waktu Depresiasi adalah penurunan harga DW dari waktu ke waktu, dengan harga aset dasar tidak berubah. Biasanya setiap hari, lebih baik memperdagangkan DW dengan penyusutan rendah. Sedangkan untuk DW yang akan kedaluwarsa, lebih baik berdagang jangka pendek semaksimal mungkin karena depresiasi yang tinggi.

Volatilitas Tersirat Nilai ini menunjukkan bahwa DW lebih murah di antara DW dengan aset dasar yang sama. Oleh karena itu, pilih DW dengan nilai ini terendah.

Likuiditas Likuiditas memengaruhi kemampuan untuk memperdagangkan DW dalam volume yang dibutuhkan tanpa terlalu banyak mendistorsi harga.

Bandingkan harga penebusan dari pembuat pasar. Terkadang, harga DW yang sebenarnya mungkin menyimpang dari harga yang seharusnya karena likuiditas yang tidak mencukupi atau masalah sistem, jadi periksa harga pembelian kembali secara teratur dari pembuat pasar.

Peluang dan Risiko Berinvestasi di DW

Mengapa trader tertarik dengan DW?

DW merupakan instrumen turunan yang memiliki sejumlah keunggulan:

• Biaya awal yang rendah. Karena harga DW yang rendah (mulai dari beberapa sen hingga beberapa baht) dan perdagangan dalam unit 100 unit, investor ritel dapat mengaksesnya dengan modal kecil.

• Leverage Tinggi Itu membuat investasi kecil dapat menghasilkan keuntungan berkali-kali lipat.

• Fleksibilitas pasar Baik Call DW untuk Rising Markets dan Put DW untuk Bearish Markets memberikan peluang untuk menghasilkan keuntungan dalam kondisi pasar apa pun.

• Kerugian Terbatas Investor dapat kehilangan hingga jumlah yang sama dengan modal yang mereka investasikan. Tidak ada negatif.

• Berbagai aplikasi Baik untuk spekulasi jangka pendek maupun lindung nilai.

Risiko yang dihadapi oleh trader DW

• Volatilitas tinggi Harga DW berubah jauh lebih cepat daripada harga sekuritas yang mendasarinya karena rasio leverage yang tinggi, peluang untuk menghasilkan keuntungan, tetapi juga risikonya tinggi.

• Depresiasi kronis Pemegang DW kehilangan nilai setiap hari karena memburuknya waktu. Padahal harga referensi tidak berubah.

• Tanggal kedaluwarsa terbatas Ketika tanggal jatuh tempo tiba. Jika DW kehabisan uang, modalnya menjadi nol, padahal DW masih memiliki kapitalisasi pasar sebelum itu.

• Risiko Likuiditas Selama kelainan pasar, likuiditas beberapa DW dapat mengering, mengakibatkan penyimpangan harga yang dihasilkan dari nilai yang dimaksudkan.

Bandingkan DW dengan instrumen keuangan lainnya

DW vs Waran vs Opsi vs CFD

DW, Warrant, Option, dan CFD semuanya adalah derivatif, tetapi ada perbedaan utama:

Surat perintah Harga Waran dihitung dari: Harga saham induk – Harga pelaksanaan × Rasio pelaksanaan Tidak ada leverage

Opsi Ini adalah kontrak di mana pembeli dan penjual menyetujui harga. Pembeli kehilangan premi, penjual mendapatkan premi, berdagang di TFEX

DW Diterbitkan oleh rekening bank komersial dengan menggunakan tingkat leverage. Harga dihitung berdasarkan nilai intrinsik + nilai real-time.

CFD Ini adalah kontrak untuk perbedaan, trader dapat memilih untuk menutup posisi sesuai keinginan. Tidak ada tanggal kedaluwarsa, dapat memperdagangkan berbagai aset (saham asing, indeks Forex, komoditas).

Kapan DW tepat untuk Anda?

Pilih DW jika:

• Tertarik untuk memperdagangkan saham Thailand atau indeks Thailand
• Ingin berdagang jangka pendek (hari hingga minggu)
• Membutuhkan akun trading yang dikombinasikan dengan saham reguler

Pilih CFD jika:

• Ingin memperdagangkan saham dan indeks asing
• Perlu fleksibilitas untuk memegang status tanpa batas waktu.
• Membutuhkan berbagai aset (Forex, komoditas, kripto)

Istilah dan pertanyaan utama untuk pedagang DW

Istilah yang perlu diketahui

• Mendasari: Aset yang dikutip DW (SET50, saham AOT, dll.)
• Harga Kesepakatan/Latihan: Harga yang ditetapkan bagi pemegang DW untuk membeli atau menjual pada tanggal pelaksanaan.
• Rasio Konversi: Rasio DW terhadap aset dasar, misalnya 10:1, berarti 10 unit DW = 1 unit aset dasar.
• Hari Terakhir Perdagangan: Hari terakhir untuk berdagang DW
• Sensitivitas: Perubahan harga DW ketika harga kutipan berubah 1 kisaran.
• Peluruhan Waktu: Harga DW menurun selama 1 hari, dengan harga yang mendasarinya tidak berubah.
• ATM (At-the-Money): Posisi ketika harga kutipan = harga kesepakatan
• ITM (Dalam Uang): Status menguntungkan saat menggunakan yang tepat
• OTM (Di Luar Uang): Status tidak dilaksanakan (Kerugian)
• Volatilitas Tersirat: Fluktuasi DW individu
• Delta: Ukuran perubahan harga DW ketika aset dasar berubah (persentase)
• Gearing Efektif: Perubahan harga DW dibandingkan dengan aset dasar (kali)
• Tanggal Perdagangan Terakhir: Hari terakhir untuk berdagang DW
• Tanggal Kedaluwarsa/Tanggal Jatuh Tempo: Tanggal Latihan DW
• Beredar (Jumlah Kepemilikan): Jumlah DW yang dipegang oleh investor
• Volatilitas Historis: Fluktuasi historis harga aset dasar

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Apakah hari perdagangan terakhir berbeda dengan tanggal jatuh tempo? Ya, berbeda. Hari perdagangan terakhir adalah terakhir kalinya DW dapat diperdagangkan, sedangkan tanggal kedaluwarsa adalah tanggal di mana hak tersebut secara otomatis dilaksanakan, biasanya keesokan harinya.

Apa perbedaan antara DW dan Warrant? DW diterbitkan oleh rekening bank, Waran diterbitkan oleh perusahaan terdaftar, DW memiliki leverage waran, tidak ada DW yang memiliki depresiasi, dan tidak ada waran, membuat DW cocok untuk perdagangan jangka pendek.

Apa yang dimaksud dengan leverage 7x? Artinya, jika harga aset dasar berubah sebesar 1%, harga DW akan berubah sebesar 7% (baik untung maupun rugi).

Mengapa berhati-hati dengan penyusutan? Karena bahkan harga aset dasar tidak berubah sama sekali. Menahan DW selama sehari menyebabkan hilangnya “pengembalian”.

Dengan pengetahuan yang dijelaskan secara detail. Trader dapat memasuki pasar DW dengan pemahaman yang kuat dan dapat mengelola risiko mereka dengan tepat.