#CanBitcoinReclaim$70K?

Jika kita menganalisis pasar kripto saat ini secara mendalam, hal pertama yang perlu dipahami adalah bahwa arah pasar tidak ditentukan oleh satu hari atau satu minggu aksi harga. Struktur yang lebih luas, posisi likuiditas, latar belakang makroekonomi, sentimen derivatif, dan psikologi investor semuanya bersatu membentuk langkah besar berikutnya. Pada tahap ini, Bitcoin tampaknya berada dalam fase kompresi volatilitas, namun struktur makronya belum mengalami keruntuhan. Perbedaan ini sangat penting: konsolidasi tidak sama dengan kelemahan. Dalam banyak kasus, konsolidasi justru mendahului kelanjutan tren.
Pada timeframe yang lebih tinggi, Bitcoin belum membatalkan struktur bullish jangka panjangnya. Zona support utama telah dipertahankan berkali-kali, menunjukkan bahwa pembeli tetap aktif di level yang lebih rendah. Ketika pasar secara konsisten membentuk lower low yang lebih tinggi, itu menunjukkan bahwa permintaan secara bertahap menyerap pasokan. Perilaku seperti ini biasanya terlihat selama fase re-akumulasi, di mana uang pintar diam-diam membangun posisi sementara trader ritel keluar karena tidak sabar. Dalam fase distribusi yang sebenarnya, reli menjadi lebih lemah dan volume secara bertahap menurun. Pola saat ini lebih mirip kompresi terkendali daripada distribusi.
Dari perspektif likuiditas, mesin utama pasar terletak pada kluster stop-loss dan posisi leverage. Likuiditas signifikan terkumpul di sekitar wilayah 70K, sementara kluster stop besar juga ada di dekat zona 60K. Pasar sering menguji kedua sisi sebelum memulai tren yang berkelanjutan untuk mengeliminasi tangan lemah. Inilah sebabnya mengapa breakout palsu dan wick tajam umum terjadi sebelum langkah besar. Jika 70K dipulihkan dengan volume yang kuat dan penutupan harian bertahan di atas level tersebut, kemungkinan short squeeze bisa terjadi, yang akan menyebabkan ekspansi ke atas yang cepat. Namun, jika breakout terjadi dengan volume yang lemah, itu bisa dengan mudah berubah menjadi jebakan bullish.
Pasar derivatif juga memberikan sinyal penting. Tingkat pendanaan tidak berada di level ekstrem, yang menunjukkan bahwa pasar tidak terlalu panas. Ketika pendanaan menjadi positif secara agresif, risiko squeeze posisi long meningkat. Saat ini, open interest meningkat secara bertahap daripada melonjak, yang mencerminkan posisi organik. Reli yang berkelanjutan lebih mungkin terjadi ketika leverage tetap terkendali. Lonjakan tiba-tiba dalam open interest tanpa konfirmasi harga akan meningkatkan risiko koreksi.
Data on-chain juga menawarkan wawasan konstruktif. Cadangan di bursa tetap relatif rendah, menandakan kontraksi pasokan. Pemegang jangka panjang tidak secara agresif melikuidasi kepemilikan mereka. Secara historis, ketika tangan kuat memegang koin dan pasokan yang beredar mengencang, bahkan peningkatan permintaan yang modest dapat memicu reaksi harga yang kuat. Fase ini dapat digambarkan sebagai tahap membangun tekanan, gerakan keluar tampak lambat, tetapi ketidakseimbangan internal secara bertahap meningkat.
Lingkungan makro tidak bisa diabaikan. Pasar kripto sangat terkait dengan siklus likuiditas global. Jika dolar AS melemah dan hasil obligasi stabil, aset risiko termasuk kripto cenderung mendapatkan manfaat. Sebaliknya, pengetatan moneter yang tak terduga atau eskalasi geopolitik dapat menyebabkan koreksi jangka pendek. Namun, kecuali terjadi krisis likuiditas sistemik, tren kenaikan yang lebih luas dapat tetap utuh. Saat ini, lingkungan makro tampak netral hingga seimbang, tidak ada angin sakal yang kuat maupun angin kepala yang parah.
Psikologi juga memainkan peran yang sama pentingnya. Pasar saat ini tidak dalam fase euforia. Partisipasi ritel tampak moderat, dan sentimen sosial berada di dekat tingkat netral. Secara historis, reli terkuat dimulai ketika mayoritas merasa bosan atau ragu. Ketika antusiasme memuncak, sering kali saat itulah puncak terbentuk. Lingkungan emosional saat ini menyerupai konsolidasi siklus tengah daripada puncak akhir.
Faktor risiko juga harus diakui. Pengumuman regulasi, keluar masuk ETF, atau lonjakan leverage secara tiba-tiba dapat menciptakan volatilitas jangka pendek. Pasar tidak pernah bergerak dalam garis lurus. Bahkan dalam tren kenaikan yang sehat, koreksi 10–20% umum terjadi. Pertumbuhan jangka panjang tidak berarti tidak adanya pullback; pullback yang disiplin adalah yang mempertahankan tren yang kuat.
Secara keseluruhan, struktur tidak rusak, pasokan tetap relatif ketat, leverage terkendali, dan tidak ada tanda-tanda keruntuhan makro yang terlihat. Kombinasi ini menunjukkan bahwa probabilitas ekspansi ke atas lebih tinggi daripada keruntuhan yang berkelanjutan — meskipun volatilitas harus diantisipasi. Pasar menghargai kesabaran dan menghukum impulsif. Trader yang menunggu konfirmasi dan menerapkan manajemen risiko yang disiplin cenderung berkinerja lebih baik dari waktu ke waktu.
Pada tahap ini, pasar tampaknya berada dalam fase persiapan. Arah akhirnya akan diputuskan, tetapi fondasi saat ini tidak terlihat lemah. Jika support utama terus bertahan dan breakout yang didukung volume terjadi, langkah impulsif berikutnya bisa ke atas.