Emas dalam ons troy mencapai rekor tertinggi karena volatilitas ekstrem menjelang penutupan tahun 2025

Peralihan menuju 2026 mengonfirmasi kekuatan logam mulia, dengan emas per ons troy mencatat pemulihan signifikan setelah koreksi tajam menjelang akhir tahun. Menurut analisis para ahli, pergerakan ini mencerminkan dinamika mendalam pasar komoditas global dan meningkatnya minat terhadap aset perlindungan.

Rekor tanpa preceden dalam beberapa hari terakhir 2025

Tahun 2025 ditutup dengan pencapaian penting bagi semua logam mulia. Emas mengalami kenaikan historis sebesar 64,6% secara tahunan, sementara perak melonjak 148%, keduanya merupakan keuntungan tahunan terbesar sejak 1979. Platina naik 127%, kinerja terbaik sejak mulai diperdagangkan pada 1987, dan paladium meningkat 77,5%, menandai tahun terbaik dalam 15 tahun.

Selama periode liburan akhir tahun, tekanan kenaikan harga semakin meningkat. Emas mencapai harga tak tertandingi sebesar 4.550 dolar per ons troy pada pertengahan Desember, sementara perak mencapai rekor tertinggi 84 dolar per ons troy di akhir bulan. Platina menyentuh 2.490 dolar per ons troy, dan paladium mendekati 2.000 dolar per ons troy, tertinggi dalam tiga tahun.

Faktor yang memperkuat volatilitas akhir tahun

Likuiditas pasar yang lebih rendah selama liburan menjadi faktor utama penyebab pergerakan ekstrem ini. Pada kasus perak, tekanan tambahan berasal dari kekhawatiran tentang pasokan fisik yang terbatas, penurunan inventaris di China, pengurangan stok di COMEX, dan pembatasan ekspor baru dari China yang akan berlaku awal 2026.

Namun, euforia ini berlangsung singkat. Pada akhir Desember, harga mengalami koreksi signifikan. Perak, khususnya, turun lebih dari 10 dolar dalam satu sesi, menandai kerugian persentase harian terbesar dalam lebih dari lima tahun. Pergerakan ini memaksa CME, operator COMEX, untuk meningkatkan margin requirement untuk kontrak berjangka perak, yang menyebabkan panggilan margin dan kemungkinan likuidasi paksa di antara investor. Bursa Berjangka Shanghai sebelumnya telah mengambil langkah serupa.

Tahun baru membawa dorongan baru bagi logam mulia

Dengan kedatangan 2026, harga logam mulia memulai pemulihan yang mencolok. Emas per ons troy naik sekitar 3%, mendekati kembali 4.450 dolar, sementara perak naik lebih dari 5% hingga mencapai 76,6 dolar. Kedua logam ini mempertahankan tren kenaikan di awal tahun baru.

Beberapa faktor mendukung kenaikan ini. Aktivitas geopolitik terbaru di Venezuela meningkatkan permintaan terhadap aset perlindungan, sebuah fenomena tradisional saat ketidakpastian global. Secara bersamaan, indeks manufaktur ISM Amerika Serikat pada Desember turun ke level terendah dalam 14 bulan, memberikan tekanan turun terhadap dolar AS dan mendorong ekspektasi pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve.

Lingkungan makroekonomi ini secara signifikan memperkuat posisi aset tanpa hasil seperti emas per ons troy dan perak, yang diuntungkan dari dolar yang lebih lemah dan harapan suku bunga yang lebih rendah. Konvergensi dinamika ini menunjukkan bahwa permintaan terhadap logam mulia mungkin akan mempertahankan momentum dalam beberapa bulan mendatang, meskipun volatilitas ekstrem yang diamati di akhir 2025 kemungkinan akan tetap ada.