APAKAH JANE STREET JUGA DI BALIK VOLATILITAS PERAK?

Jane Street kini menjadi pemegang terbesar dari Blackrock silver trust dengan membeli 20,6 juta saham hanya dalam 1 kuartal, yang merupakan 3,6% dari seluruh saham yang beredar.

Lebih dari 87% dari portofolio $662 miliar mereka dipegang dalam opsi. Mereka mendapatkan keuntungan dengan menciptakan dan memperdagangkan volatilitas menggunakan leverage besar.

Perak adalah salah satu pasar yang paling dimanipulasi di dunia karena sebagian besar perdagangan terjadi dalam futures kertas daripada logam fisik.

Ketika sebuah perusahaan dengan buku opsi besar juga memegang bagian terbesar dari ETF fisik, mereka dapat menggerakkan harga logam tersebut hanya untuk membuat perdagangan opsi mereka membayar.

Di India, regulator mendokumentasikan bagaimana Jane Street memanipulasi pasar tunai untuk mendapatkan keuntungan dari posisi derivatif yang lebih besar.

Polanya selalu sama: membangun posisi besar dalam aset, menyiapkan perdagangan opsi 10x lebih besar di sampingnya, dan kemudian membalikkan untuk mencairkan.

Ini mirip dengan yang kita lihat di kripto saat Terraform Labs mengajukan gugatan menuduh mereka menggunakan taktik serupa selama keruntuhan Terra $40 miliar.

Mereka juga dituduh melakukan dump BTC harian pada pukul 10:00 pagi ET setiap hari, tren yang hanya berhenti setelah gugatan tersebut menjadi publik.

Kali ini, situasinya bahkan lebih mengkhawatirkan karena perak itu sendiri dipegang oleh JPMorgan, sebuah bank yang telah membayar hampir $1 miliar dalam denda karena memanipulasi logam mulia.

Dengan bertindak sebagai kustodian untuk posisi SLV Jane Street, JPMorgan menyediakan fondasi fisik bagi Jane Street untuk menjalankan mesin volatilitasnya. Ketika perusahaan yang menyimpan logam dan perusahaan yang memiliki saham terbanyak keduanya memiliki sejarah manipulasi pasar yang terdokumentasi, volatilitas yang kita lihat bukanlah sebuah kebetulan.

$XAG
{future}(XAGUSDT)