Perusahaan Solana Meluncurkan Kerangka Pinjaman SOL yang Ditanamkan Secara Asli untuk Pasar Institusional

Perusahaan Solana (NASDAQ: HSDT), bekerja sama dengan Anchorage Digital dan Kamino, memperkenalkan infrastruktur keuangan institusional yang inovatif yang memungkinkan SOL yang secara native di-stake untuk digunakan sebagai jaminan pinjaman di blockchain. Diumumkan pada Februari 2026, implementasi ini merupakan tonggak penting dalam menjembatani custodial yang diatur secara regulasi dengan keuangan terdesentralisasi, mengatasi kekurangan kritis bagi investor tingkat perusahaan yang mencari hasil dan efisiensi modal.

Inovasi ini berfokus pada tantangan mendasar yang dihadapi investor institusional: bagaimana mendapatkan imbal hasil dari staking aset digital sekaligus mengakses likuiditas di blockchain tanpa mengorbankan kepatuhan regulasi atau pengawasan operasional. Struktur baru ini memberikan kemampuan tersebut melalui kerangka tiga pihak yang melibatkan ketiga organisasi.

Masalah Investasi Institusional dan Solusinya

Portofolio institusional sudah lama menghadapi dilema saat memegang aset digital yang produktif seperti SOL. Investor menginginkan akses ke peluang dengan hasil tertinggi, tetapi solusi custodial tradisional mengunci aset dari penggunaan produktif. Model pinjaman SOL yang di-stake secara native menyelesaikan ini dengan memungkinkan institusi mempertahankan aset mereka dalam rekening terpisah dari custodian yang memenuhi syarat sambil memanfaatkannya untuk operasi kredit protokol-native.

Seperti yang dijelaskan Cosmo Jiang, General Partner di Pantera Capital Management dan anggota dewan Solana Company, pentingnya strategi ini: “Struktur ini menunjukkan bagaimana infrastruktur tingkat institusional dapat membuka partisipasi yang lebih dalam di Solana. Ini adalah contoh kuat bagaimana custodial yang diatur dan pinjaman serta peminjaman di blockchain dapat bekerja sama dalam ekosistem Solana. Model yang skalabel ini akan menjadi cetak biru yang diikuti perusahaan treasury lain dan akan diminta oleh investor institusional.”

Cara Kerja Arsitektur Custody Tiga Pihak

Kerangka operasional melibatkan tiga komponen utama: Perusahaan Solana mengelola strategi treasury secara keseluruhan, Anchorage Digital menyediakan layanan pengelolaan jaminan dan custodial melalui platform Atlas-nya, dan Kamino mengoperasikan pasar pinjaman di mana institusi mengakses kredit.

Peran Anchorage Digital berfokus pada pemeliharaan custodial aset tingkat institusional sekaligus memungkinkan SOL yang di-stake secara native berfungsi sebagai jaminan produktif. Aset tetap terpisah dalam rekening peminjam di Anchorage Digital Bank—custodian yang diatur secara federal—namun nilai ekonominya dilacak dalam protokol pinjaman Kamino. Sistem dua jalur ini memastikan institusi merasa nyaman dengan custodial sambil memanfaatkan peluang hasil di blockchain.

Nathan McCauley, CEO dan Co-Founder Anchorage Digital, menjelaskan perspektif kepatuhan: “Institusi menginginkan akses ke sumber likuiditas di blockchain yang paling efisien, tetapi mereka tidak mau mengorbankan custodial, kepatuhan, atau kendali operasional. Pengelolaan jaminan Atlas memungkinkan institusi menyimpan SOL yang di-stake secara native dengan custodian yang memenuhi syarat sambil menggunakannya secara produktif, membawa manajemen risiko tingkat institusional ke pasar pinjaman Solana.”

Manajemen Risiko Otomatis 24/7

Sistem pengelolaan jaminan Atlas menyediakan pengawasan otomatis selama 24 jam terhadap metrik risiko penting. Platform ini terus memantau rasio pinjaman terhadap nilai, mengatur pergerakan jaminan dan margin secara real-time, serta mengeksekusi likuidasi berbasis aturan jika diperlukan. Otomatisasi ini menghadirkan alur kerja manajemen risiko yang familiar sekaligus memungkinkan partisipasi langsung dalam protokol—menggabungkan keunggulan dunia institusional dan DeFi.

Cheryl Chan, Kepala Strategi di Kamino, menggambarkan dampak pasar dari kolaborasi ini: “Kolaborasi ini membuka permintaan institusional yang signifikan untuk meminjam terhadap aset yang disimpan dalam custodial yang memenuhi syarat. Dengan bermitra dengan Anchorage Digital, Kamino memungkinkan institusi mengakses likuiditas dan hasil di blockchain di Solana sambil tetap menyimpan aset dalam kerangka regulasi mereka yang ada.”

Memperluas Dunia Jaminan yang Dapat Diakses

Kerangka ini menerima berbagai jenis jaminan selain aset digital standar. Institusi kini dapat menjaminkan aset yang menghasilkan imbal hasil, token yang dibungkus secara native (BTC, ETH, atau SOL tanpa komplikasi pembungkusan token), dan bahkan posisi fiat. Diversitas ini memperluas jumlah peminjam institusional yang dapat berpartisipasi dalam ekosistem pinjaman Solana.

Model jaminan yang di-stake secara native sangat penting karena mempertahankan hubungan staking protokol secara langsung. Berbeda dengan representasi yang dibungkus atau sintetis, SOL yang di-stake secara native mempertahankan fungsionalitas penuh sekaligus berfungsi sebagai jaminan—suatu pencapaian teknis yang membuka kemungkinan baru untuk efisiensi modal.

Cetak Biru yang Dapat Direplikasi untuk Keuangan Web3 Perusahaan

Mungkin elemen paling strategis dari implementasi ini adalah desainnya yang sengaja dibuat sebagai model yang dapat diulang. Perusahaan ventura, perusahaan treasury, dan protokol lain yang ingin melayani pasar institusional dapat mengadopsi dan menyesuaikan kerangka ini. Struktur tiga pihak—custodian yang memenuhi syarat + pengelola jaminan + protokol + peminjam—menciptakan template yang dapat diperluas ke berbagai token dan peserta institusional.

Perusahaan Solana, yang didirikan sebagai treasury independen khusus untuk mengakuisisi SOL, dibuat secara khusus bekerja sama dengan Pantera dan Summer Capital untuk memaksimalkan SOL per saham sekaligus mengeksplorasi peluang pasar modal. Kerangka pinjaman baru ini merupakan evolusi dari gagasan tersebut: Perusahaan Solana bukan hanya pemegang pasif token jaringan, tetapi juga peserta aktif dalam menemukan cara modal institusional dapat mengalir ke dan melalui infrastruktur ekosistem.

Mengapa Ekonomi Native Solana Penting untuk Inovasi Ini

Waktu dan fokus pada Solana secara khusus mencerminkan posisi unik jaringan ini dalam infrastruktur blockchain. Solana memproses lebih dari 3.500 transaksi per detik dan saat ini memiliki sekitar 3,7 juta dompet aktif harian. Tahun ini, jaringan ini telah melewati 23 miliar transaksi, menunjukkan adopsi institusional dan ritel yang berkelanjutan.

Yang penting, desain protokol SOL membuatnya secara inheren produktif: token ini menawarkan hasil staking native sekitar 7%. Ini berbeda secara mendasar dari aset tanpa hasil seperti BTC, menjadikan kerangka pinjaman ini sangat menarik. Institusi dapat memperoleh imbal hasil staking sambil mengakses likuiditas di blockchain—keuntungan ekonomi yang berlipat ganda yang tidak tersedia di banyak ekosistem blockchain lain.

Menetapkan Standar Partisipasi DeFi Institusional

Kerangka ini menetapkan apa yang akan semakin diminta oleh investor institusional dari infrastruktur blockchain: kemampuan untuk berpartisipasi dalam keuangan native protokol tanpa mengorbankan standar kepatuhan, custodial, dan operasional yang mereka perlukan. Model pinjaman SOL yang di-stake secara native menunjukkan bahwa kebutuhan ini tidak bertentangan, melainkan dapat dirancang ke dalam arsitektur produk itu sendiri.

Seiring pasar digital aset institusional terus berkembang, kerangka seperti ini—yang menyeimbangkan kejelasan regulasi dengan efisiensi modal—akan menjadi norma kompetitif. Perusahaan Solana, melalui kemitraan ini dengan Anchorage Digital dan Kamino, telah menerbitkan cetak biru yang akan diikuti oleh yang lain.