Pasar Global Bereaksi Saat Kelemahan Intel Bertemu Ekspektasi PMI China

Futures Nasdaq mengalami penurunan saat sesi perdagangan dimulai setelah panduan kuartalan yang mengecewakan dari raksasa semikonduktor Intel menyebar gelombang di seluruh pasar yang lebih luas. Futures Nasdaq 100 E-Mini Maret turun 0,20%, mencerminkan kehati-hatian investor karena perhatian semakin tertuju pada data PMI China dan indikator ekonomi yang lebih luas yang akan membentuk sentimen perdagangan jangka pendek.

Futures Saham AS Tertekan oleh Kemunduran Intel

Penurunan sebelum pasar Intel melebihi 13% setelah perusahaan mengeluarkan panduan kuartal pertama yang kurang memuaskan dan menandakan tantangan manufaktur yang berkelanjutan. Pernyataan CEO Lip-Bu Tan tentang kompleksitas produksi menyoroti tantangan yang dihadapi sektor pembuatan chip di saat krusial bagi saham teknologi. Kelemahan di Intel membebani kontrak futures, meskipun kekuatan selektif di perusahaan teknologi lain memberikan sedikit bantalan pasar.

Meskipun semikonduktor mengalami kemunduran, sesi sebelumnya memberikan kenaikan luas di indeks utama AS. Kelompok teknologi Magnificent Seven naik solid, dengan Meta Platforms naik lebih dari 5% dan Tesla melonjak lebih dari 4%. Rekan-rekan semikonduktor juga menunjukkan pergerakan yang layak, termasuk ARM Holdings yang melonjak 4% dan AMD yang naik tipis 1%. Datadog muncul sebagai penggerak utama Nasdaq 100, melompat lebih dari 6% setelah upgrade peringkat Buy dari Stifel dengan target harga $160. Di sisi lain, Abbott Laboratories mengalami hari terburuk dalam ingatan, turun lebih dari 10% karena penjualan kuartal keempat mengecewakan investor.

Indikator Ekonomi Menunjukkan Pertumbuhan Stabil, Fokus Beralih ke PMI China

Kalender ekonomi menunjukkan gambaran yang campur aduk namun sebagian besar meyakinkan. Inflasi inti PCE meningkat 0,2% secara bulanan dan 2,8% secara tahunan pada November, sesuai ekspektasi konsensus dan memberi Federal Reserve sedikit urgensi untuk melakukan pemotongan suku bunga segera. Pertumbuhan PDB kuartal ketiga direvisi naik menjadi 4,4% secara tahunan, melebihi perkiraan 4,3% dan menandakan ekspansi ekonomi yang tangguh.

Momentum pasar tenaga kerja menunjukkan sedikit pendinginan, dengan klaim pengangguran awal naik 1.000 menjadi 200.000—jauh di bawah perkiraan 209.000. Pengeluaran pribadi naik 0,5%, sementara pertumbuhan pendapatan tertinggal dari perkiraan di 0,3% versus 0,4%. Pergerakan ini menggambarkan ekonomi yang mengelola pertumbuhan tanpa overheating.

Ekonom Edward Jones, James McCann, memberikan pandangan tentang implikasi data ini: “Data minggu ini harus meyakinkan pembuat kebijakan bahwa kekuatan ekonomi tetap ada meskipun pasar tenaga kerja melambat. Tampaknya tidak ada alasan mendesak untuk mempercepat pelonggaran moneter pada pertemuan minggu depan, dan bank sentral mungkin memilih suku bunga yang stabil jika tren pertumbuhan dan inflasi tetap tinggi.”

Pasar memperkirakan peluang 97,2% bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga pada keputusan mendatang, dengan hanya 2,8% kemungkinan penurunan 25 basis poin. Kini perhatian tertuju pada rilis PMI China dan indeks manajer pembelian AS, yang akan memberikan sinyal penting tentang kesehatan sektor manufaktur dan jasa.

Saham Asia Menguat karena PMI China Memberikan Sinyal Campuran

Pasar Asia menampilkan latar belakang yang berhati-hati namun optimis, dengan indeks Shanghai Composite naik 0,33% di tengah pergeseran dari sektor teknologi ke sektor defensif. Pertahanan dan logam non-ferrous memimpin kenaikan saat investor menilai ulang valuasi sektor. Otoritas regulasi di Shanghai dan Shenzhen bergerak untuk memperketat kontrol margin dan menindak pola perdagangan yang tidak teratur—langkah-langkah yang dirancang untuk mendorong kondisi pasar yang tertib.

Data PMI China dalam konteks regional menunjukkan momentum ekonomi yang bernuansa. Meski indeks utama naik, rotasi sektor mencerminkan pengambilan keuntungan di saham terkait kecerdasan buatan dan posisi strategis menjelang potensi perubahan kebijakan. Laporan menunjukkan bahwa regulator sekuritas China sedang mempertimbangkan persyaratan pencatatan yang lebih ketat untuk perusahaan daratan yang mencari akses modal di Hong Kong, menyusul lonjakan aktivitas penggalangan dana luar negeri.

Pasar valuta asing mencerminkan perubahan ekspektasi kebijakan moneter, karena bank sentral China menetapkan kurs referensi yuan harian di atas 7 per dolar untuk pertama kalinya sejak 2023—menandakan kebijakan yang nyaman dengan apresiasi mata uang secara bertahap. Bloomberg melaporkan bahwa pembuat kebijakan China menargetkan pertumbuhan ekonomi 4,5% hingga 5% untuk 2026, memberikan konteks untuk penyesuaian moneter yang berkelanjutan.

Aktivitas perusahaan tetap kuat, dengan saham Alibaba Group naik lebih dari 2% di perdagangan Hong Kong setelah laporan bahwa konglomerat teknologi ini sedang menyiapkan pencatatan publik untuk anak perusahaan pembuatan chip, T-Head. Langkah ini menegaskan fokus strategis China pada kemandirian semikonduktor di tengah pertimbangan geopolitik.

Nikkei 225 Jepang naik 0,29%, didukung oleh kekuatan sektor permainan video, perbankan, dan farmasi setelah Bank of Japan memutuskan mempertahankan suku bunga kebijakan di 0,75%. Seorang anggota dewan kebijakan mengusulkan kenaikan 100 basis poin, tetapi mendapat oposisi dari mayoritas. BOJ sekaligus menaikkan proyeksi pertumbuhan untuk tahun fiskal 2025 dan 2026 sambil merevisi naik empat dari enam proyeksi inflasi, menandakan kepercayaan terhadap jalur ekonomi.

Gubernur Kazuo Ueda menyatakan bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut tetap memungkinkan jika data ekonomi mendukung langkah tersebut dan mengakui kesiapan bank sentral untuk mengelola volatilitas pasar obligasi. Inflasi inti melandai tetapi tetap di atas target 2% BOJ di 2,4% secara tahunan, sementara survei manufaktur swasta menunjukkan ekspansi untuk pertama kalinya dalam tujuh bulan—tanda pemulihan yang menggembirakan. Perdana Menteri Sanae Takaichi mengumumkan pembubaran DPR untuk pemilihan mendadak yang dijadwalkan 8 Februari, menambah dinamika politik ke pasar. Indeks volatilitas Jepang melonjak 6,92% menjadi 31,66, mencerminkan ketidakpastian pasar yang tinggi.

Saham Eropa Turun Setelah Pembalikan Tarif Trump

Indeks Euro Stoxx 50 turun 0,45% saat investor mencerna pembalikan Presiden Trump terhadap tarif yang direncanakan terkait Greenland—pembalikan yang meredam euforia sebelumnya. Saham perjalanan dan teknologi memimpin penurunan sementara saham telekomunikasi mengungguli, didukung oleh rally 8% di Ericsson (ERICB.S.DX) setelah hasil kuartalan yang kuat, pembayaran dividen yang ditingkatkan, dan pengumuman pengembalian modal sebesar $1,7 miliar. Saham energi juga menguat, meskipun indeks tetap diposisikan untuk kerugian mingguan.

Pertumbuhan aktivitas bisnis zona euro melambat dalam survei terbaru, dengan pertumbuhan jasa sebagian mengimbangi kontraksi manufaktur. Penjualan ritel Inggris mengejutkan ke atas di bulan Desember, naik 0,4% secara bulanan dan 2,5% secara tahunan, sementara penjualan ritel inti naik 0,3% dan 3,1% secara berurutan—keduanya melampaui ekspektasi. Survei bisnis Januari Prancis mencapai 105, melebihi perkiraan, meskipun PMI komposit zona euro di angka 51,5 sedikit di bawah prediksi.

Perkembangan pasar modal yang signifikan terjadi dengan debut IPO perusahaan pertahanan CSG N.V. di Amsterdam yang naik 28%, mengumpulkan 3,8 miliar euro ($4,47 miliar) dalam IPO terbesar untuk perusahaan pertahanan murni—menggambarkan reposisi strategis investor menuju sektor keamanan.

Apa yang Perlu Diperhatikan: Laporan PMI dan Keputusan Suku Bunga Fed

Investor memfokuskan perhatian pada indeks manajer pembelian awal AS untuk wawasan penting tentang momentum sektor manufaktur dan jasa. Ekspektasi konsensus menetapkan PMI Manufaktur Global S&P Januari di 51,9 (dibandingkan 51,8 sebelumnya) dan PMI Jasa di 52,9 (dibandingkan 52,5 sebelumnya). Data ini akan melengkapi ekspektasi terhadap indeks Sentimen Konsumen akhir Januari University of Michigan, yang diperkirakan tetap di 54,0.

Kombinasi data PMI China, data manajer pembelian AS, dan panduan suku bunga Federal Reserve kemungkinan akan menentukan arah pasar dalam beberapa sesi mendatang. Imbal hasil obligasi AS 10 tahun saat ini diperdagangkan di 4,239%, turun 28 basis poin, mencerminkan penyesuaian risiko investor saat pertumbuhan ekonomi tetap tangguh di tengah tekanan inflasi yang moderat.

Perdagangan pre-market menyoroti peluang selektif di tengah kelemahan umum. Nvidia naik lebih dari 1% setelah laporan bahwa pemimpin teknologi China, termasuk Alibaba, mendapatkan izin untuk memesan chip AI H200. Intuitive Surgical naik lebih dari 3% setelah hasil kuartal keempat yang melampaui ekspektasi. Applied Materials naik lebih dari 1% setelah Deutsche Bank meningkatkan peringkat menjadi Buy dengan target harga $390. Procter & Gamble naik lebih dari 1% setelah ulasan positif dari JPMorgan dan DBS Bank. Langkah-langkah ini menunjukkan bahwa investor tetap selektif dalam mengidentifikasi nilai di tengah dinamika makro dan pemantauan PMI China.