Futures kedelai mundur dari reli semalam saat pasar mempertimbangkan berbagai hambatan

Harga berjangka kedelai mundur dari lonjakan akhir pekan mereka, turun 5 hingga 7 sen pada Senin pagi setelah pembukaan yang optimis pada Minggu malam. Meskipun ada penarikan intraday, kinerja mingguan tetap solid positif, dengan kontrak Mei naik 17½ sen dan November naik 13¼ sen. Pergerakan awal minggu yang campur aduk ini mencerminkan interaksi kompleks antara kekhawatiran pasokan yang bullish dan tekanan makroekonomi yang bearish yang terus dinavigasi oleh para trader.

Menurut analisis komoditas Barchart, sesi Jumat menunjukkan kekuatan yang signifikan di seluruh kompleks, dengan kontrak terdekat menguat 6 hingga 10 sen. Open interest bertambah sebanyak 3.261 kontrak, sementara 158 pengiriman dikeluarkan Jumat malam, menunjukkan partisipasi yang berkelanjutan di pasar fisik. Harga kedelai tunai nasional naik 9¼ sen menjadi $10,94, mencerminkan dukungan dari kekhawatiran sisi pasokan.

Pergerakan Harga di Seluruh Kompleks Kedelai

Berjangka kedelai meal tetap relatif stabil tetapi diperdagangkan dalam kisaran $2,10 di bulan depan, meskipun kontrak Mei mencatat kenaikan mingguan yang kuat sebesar $6,70. Minyak kedelai menunjukkan ketahanan yang luar biasa, menguat 255 poin minggu lalu dengan kontrak Mei diperdagangkan 9 poin lebih tinggi atau lebih. Berjangka kedelai meal Maret melihat 102 pengiriman dikeluarkan Jumat malam, menegaskan aktivitas rolling yang aktif. Lonjakan minyak mentah sebesar $5,07 pagi ini—terkait operasi militer AS dan Israel terhadap Iran selama akhir pekan—telah memberikan dukungan spillover ke kompleks minyak dan berjangka minyak kedelai secara khusus.

Kekhawatiran Pasokan dan Tantangan Ekspor

Latar belakang harga kedelai tetap campur aduk dari perspektif fundamental. Pelacakan Barchart menunjukkan bahwa laporan penjualan ekspor USDA untuk minggu yang berakhir 19 Februari menunjukkan komitmen ekspor kedelai sebesar 35,65 juta metrik ton, turun 19% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Kecepatan ini hanya mencapai 83% dari perkiraan ekspor musim penuh USDA, tertinggal dari kecepatan 91% yang biasanya, menandakan potensi kelemahan permintaan atau kendala logistik.

Tekanan terhadap ekspor AS bertepatan dengan berita campur dari Belahan Bumi Selatan. Estimasi panen terbaru AgRural menunjukkan kemajuan panen kedelai Brasil sebesar 39%, masih jauh di bawah kecepatan 50% dari periode tahun lalu. Lebih mengkhawatirkan, AgRural memangkas proyeksi panen kedelai Brasil sebesar 3 juta metrik ton menjadi 178 juta metrik ton, menandakan potensi kekurangan pasokan yang akhirnya dapat mendukung harga global.

Dana Terkelola dan Dinamika Perdagangan

Analisis Barchart terhadap data posisi CFTC menunjukkan bahwa dana terkelola menambah 20.591 kontrak ke posisi long bersih per 24 Februari, sehingga total posisi menjadi 184.202 kontrak. Akumulasi bullish yang stabil ini menunjukkan bahwa trader spekulatif melihat nilai dalam kompleks ini meskipun ada penarikan pada hari Senin.

Laporan Lemak & Minyak USDA, yang diharapkan hari ini, akan memberikan petunjuk tambahan tentang estimasi crush Januari, dengan trader fokus pada apakah proses crush mencapai 226,3 juta bushel. Kejutan apa pun dalam data tersebut dapat memicu volatilitas baru di seluruh segmen minyak kedelai.

Ringkasan Harga Kontrak Saat Ini

Kedelai Maret tutup Jumat di $11,57¼, naik 9½ sen, saat ini diperdagangkan 7 sen lebih rendah. Kedelai tunai di level terdekat dihargai $10,94, naik 9¼ sen dari penutupan Jumat. Kedelai Mei berakhir di $11,70¾, naik 7¼ sen Jumat lalu, dengan level saat ini turun 6 sen. Kedelai Juli ditutup di $11,82¾, naik 6½ sen, saat ini turun 5¾ sen dari penyelesaian Jumat.

Konteks Pasar Lebih Luas

Ketidakpastian seputar hubungan dagang AS-Cina, yang diperkuat oleh serangan Iran akhir pekan lalu, terus membebani sentimen kedelai. Sementara kekhawatiran tentang panen Brasil memberikan dasar struktural untuk harga, risiko makroekonomi jangka pendek menciptakan tekanan jual taktis. Harga rata-rata kontrak berjangka kedelai November Februari berada di $11,09, naik 55 sen dari baseline asuransi kedelai musim semi tahun lalu, memberikan konteks historis untuk tingkat valuasi saat ini.

Untuk analisis komoditas mendalam dan wawasan pasar, ikuti liputan terbaik Barchart yang mencakup minyak mentah, produk pertanian, dan logam mulia.