Mengapa Saham AI Ini Bisa Memimpin Kebangkitan SaaS pada 2026

Sektor perangkat lunak sebagai layanan (SaaS) menghadapi momen penting saat kecerdasan buatan mengubah teknologi perusahaan. Meskipun banyak yang khawatir bahwa solusi AI kustom akan membuat perangkat lunak tradisional usang, pemeriksaan lebih dekat mengungkapkan bahwa saham AI tertentu sangat siap untuk berkembang dalam lanskap baru ini. Dua nama unggulan—Salesforce dan ServiceNow—telah membangun keunggulan kompetitif yang bisa menjadikan mereka pemenang tak terduga di antara platform perusahaan berbasis AI.

Fondasi Data Salesforce Mendukung Transformasi AI Perusahaan

Salesforce (NYSE: CRM) merupakan studi kasus menarik tentang bagaimana perusahaan perangkat lunak matang dapat berkembang di era AI. Sebagai pemimpin dalam manajemen hubungan pelanggan, perusahaan ini secara strategis menambahkan kemampuan melalui akuisisi Slack, Tableau, dan MuleSoft, menciptakan ekosistem lengkap.

Yang terpenting, Salesforce secara sengaja memposisikan dirinya sebagai repositori utama data organisasi—fondasi penting yang dibutuhkan sistem AI. Platform Data 360 perusahaan (sebelumnya dikenal sebagai Data Cloud) mengkonsolidasikan informasi dari berbagai sumber, termasuk infrastruktur cloud dan gudang data. Melengkapi ini, akuisisi Informatica, spesialis manajemen data utama, memperluas kemampuan ini ke sistem on-premise lama yang masih diandalkan banyak perusahaan.

Keunggulan arsitektur ini sangat penting. Organisasi yang membangun sistem AI agenik membutuhkan sumber kebenaran tunggal dan otoritatif untuk data mereka. Dengan mengendalikan lapisan ini, Salesforce menempatkan dirinya sebagai tulang punggung yang menjadi dasar strategi AI perusahaan. Ini tidak mudah digantikan—dibutuhkan integrasi mendalam dengan operasi pelanggan, protokol keamanan, dan kerangka audit yang tidak dapat dengan cepat ditiru pesaing.

Dari segi valuasi, saham Salesforce menjadi sangat menarik. Perusahaan diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba masa depan hanya 13,5 kali dan rasio harga terhadap penjualan 3,5 kali, yang merupakan diskon signifikan dibandingkan nilai yang dapat diberikan sebagai fondasi data untuk inisiatif AI perusahaan.

Posisi ServiceNow dalam Lapisan Orkestrasi AI Agenik

ServiceNow (NYSE: NOW) memasuki percakapan saham AI dari sudut pandang berbeda tetapi dengan posisi yang sama menariknya. Awalnya dikenal karena manajemen layanan TI, perusahaan ini berkembang menjadi platform orkestrasi alur kerja yang menghubungkan departemen yang sebelumnya terisolasi—sumber daya manusia, TI, dan layanan pelanggan—menjadi sistem terpadu.

Kemampuan ini sangat dibutuhkan perusahaan saat mereka menerapkan agen AI di seluruh organisasi. Platform ServiceNow menawarkan apa yang paling dibutuhkan sistem AI: data yang bersih, terorganisir dengan baik, dan terpadu. Ketika sistem AI beroperasi dengan informasi yang terfragmentasi atau tidak konsisten, mereka menghasilkan halusinasi (output yang dibuat-buat atau salah) yang dapat merusak operasi bisnis secara serius. Arsitektur ServiceNow menghilangkan risiko ini dengan menyediakan lapisan kebersihan data yang tidak bisa diabaikan oleh AI perusahaan.

Perusahaan ini secara sengaja mempercepat kemampuan AI-nya. Suite generatif AI-nya, Now Assist, telah mencapai nilai kontrak tahunan sebesar $600 juta dan manajemen menargetkan $1 miliar pada akhir tahun 2026. Lebih strategis lagi, ServiceNow memposisikan dirinya sebagai platform orkestrasi untuk AI agenik melalui solusi Control Tower-nya. Akuisisi terbaru—Armis untuk visibilitas aset dan Veza untuk manajemen izin—mengisi kekurangan penting dalam ekosistem agen AI.

Yang menarik, posisi tertanam ServiceNow dalam infrastruktur pelanggan menciptakan daya tahan yang signifikan. Protokol keamanan platform, logika bisnis khusus, dan jejak audit tidak bisa sekadar digantikan atau dilewati. Ini menjadikan ServiceNow komponen yang melekat dalam tumpukan AI perusahaan yang kemungkinan besar akan dipertahankan dan diperluas.

Dari segi valuasi, ServiceNow menawarkan titik masuk yang menarik. Diperdagangkan dengan rasio penjualan masa depan 6,5 kali dan laba masa depan 24 kali (berdasarkan estimasi analis 2026), saham ini telah menurun seiring koreksi SaaS secara umum meskipun posisinya yang semakin kuat secara kompetitif.

Lapisan Data dan Orkestrasi Menentukan Pemenang Saham AI

Apa yang membedakan kedua saham AI ini dari nama SaaS yang sedang berjuang adalah kejelasan arsitektur. Salesforce menguasai lapisan data—sistem catatan yang memungkinkan AI. ServiceNow mengendalikan lapisan orkestrasi—mesin alur kerja yang mengarahkan agen AI menuju hasil yang produktif. Keduanya semakin menyelami operasi pelanggan tepat saat perusahaan berjuang menerapkan AI secara skala besar.

Koreksi besar-besaran di pasar SaaS telah menciptakan peluang valuasi di perusahaan yang memiliki keunggulan kompetitif nyata. Setiap pengumuman dari perusahaan berfokus AI seperti Anthropic memicu penjualan panik di ruang SaaS, tetapi reaksi ini melewatkan poin penting: sistem AI paling kuat akan membutuhkan infrastruktur dasar yang kokoh. Membangun solusi kustom sepenuhnya melalui AI generatif tetap secara teknis menantang dan berisiko secara organisasi.

Menimbang Peluang Investasi

Karena saham AI ini diperdagangkan dengan valuasi yang rendah, investor harus mempertimbangkan dinamika fundamental yang mendorong adopsi AI perusahaan. Organisasi membutuhkan tata kelola data, orkestrasi alur kerja, dan koordinasi AI agenik—tepat apa yang disediakan Salesforce dan ServiceNow. Risiko digantikan oleh solusi AI buatan sendiri memang ada, tetapi berlebihan; skenario yang lebih mungkin adalah platform ini menjadi pusat strategi AI perusahaan.

Kedua perusahaan telah menunjukkan kemampuan mempertahankan hubungan pelanggan meskipun teknologi berubah. Kekuatan harga mereka, pertahanan data, dan pentingnya arsitektur menunjukkan bahwa mereka bisa memberikan pengembalian besar saat pasar SaaS stabil dan investor menyadari perusahaan mana yang benar-benar memimpin transformasi AI. Bagi investor yang mencari eksposur ke saham AI dengan keunggulan kompetitif nyata, kedua perusahaan ini patut dipertimbangkan serius.