Ringkasan pasar 11 Maret: Perang masih belum berakhir, harga minyak turun lagi 15%

Penulis: Deep潮 TechFlow

Pasar AS: Sinyal Kebingungan, Pasar Tetap di Tempat

Selasa, Wall Street seperti seorang trader yang bingung—tidak tahu harus percaya siapa.

Dow Jones sedikit turun 34 poin (-0,07%) menjadi 47.707 poin, S&P 500 turun 0,21%, Nasdaq hampir datar dengan kenaikan 0,01%. Ketiga indeks utama berfluktuasi sepanjang hari antara merah dan hijau, akhirnya hampir berakhir di posisi semula.

Mengapa pasar begitu bingung? Senin, Trump mengatakan perang “hampir selesai”, pasar melonjak tajam. Tapi Selasa, Gedung Putih mengklarifikasi: Selat Hormuz belum mulai dilindungi, aksi militer AS sedang meningkat, prospek negosiasi diplomatik terbatas. Ini sama saja dengan menampar keras harapan optimisme hari Senin.

Pasar awalnya rebound karena harapan meredanya perang, lalu berbalik turun setelah Gedung Putih mengklarifikasi bahwa perlindungan di Selat Hormuz belum dipulihkan. Investor dari euforia “perang akan berakhir” langsung beralih ke kekhawatiran “perang sama sekali belum selesai.”

Performa sektor sangat beragam: dari 11 sektor di S&P 500, 9 sektor turun, energi memimpin penurunan. Penurunan saham energi disebabkan harga minyak yang terus turun—meskipun perang belum berakhir, harga minyak juga turun, ini menjadi pukulan ganda bagi saham energi.

Saham chip menjadi satu-satunya yang bersinar. Nvidia naik 1,2%, Micron melonjak 3,5%, Intel naik 2,6%. Faktor pendorongnya adalah TSMC mengumumkan data penjualan yang kuat, membuktikan permintaan chip tetap tinggi. Dalam konteks risiko geopolitik, ketakutan inflasi, dan harga minyak yang liar, saham chip menjadi salah satu dari sedikit kepastian di pasar.

30 saham komponen Dow Jones: 3M naik 2,39% memimpin kenaikan, Cisco naik 1,84%, Caterpillar naik 1,69%. Penurunan terbesar adalah Boeing turun 3,20%, Salesforce turun 1,95%, Chevron turun 1,60%.

Sejak awal tahun: Dow masih negatif, jarak untuk membalikkan kerugian tahunan masih jauh.

Harga minyak: turun lagi 15%, tetapi masih 30% di atas harga sebelum perang

Selasa, harga minyak terus anjlok, tetapi laju penurunannya mulai melambat.

Brent turun 11,28% menjadi $87,80 per barel. WTI turun 11,94% menjadi $83,45 per barel. Ini adalah penurunan kedua berturut-turut—Senin dari $120 turun ke $95, Selasa terus turun ke kisaran $83-88.

Dalam dua hari, total penurunan lebih dari 30%, tetapi masih 25-30% di atas harga sebelum perang. Sebelum perang (28 Februari), Brent sekitar $73, WTI sekitar $67. Meski mengalami penurunan tajam selama dua hari, harga minyak tetap sekitar $20-25 per barel di atas harga pra-perang.

Katalis yang memicu penurunan Selasa tetaplah pernyataan Trump dalam wawancara CBS yang menyebut “perang secara dasar sudah selesai.” Pasar memilih percaya pada kata presiden, bukan klarifikasi dari pejabat Gedung Putih lainnya.

Namun kemudian, Menteri Pertahanan AS Pete Hegseth menyiramkan air dingin. Dalam briefing di Pentagon, Hegseth mengatakan perang tidak akan berakhir sampai “musuh benar-benar dan secara menentukan dikalahkan,” sesuai jadwal AS. Ini berarti perang bisa berlangsung berminggu-minggu bahkan berbulan-bulan lagi.

Direktur Eksekutif IEA Fatih Birol pada hari Selasa mengeluarkan pernyataan bahwa negara-negara anggota IEA akan mengadakan pertemuan untuk menilai keamanan pasokan dan kondisi pasar saat ini. Ini mengisyaratkan bahwa IEA mungkin akan melepas cadangan minyak strategis—jika benar dilepas, harga minyak akan semakin turun.

Arab Saudi memperingatkan konsekuensi bencana. Saudi Aramco, eksportir minyak terbesar dunia, pada hari Selasa memperingatkan bahwa jika aliran minyak melalui Selat Hormuz tidak dipulihkan, akan terjadi “konsekuensi bencana” di pasar minyak.

Harga minyak saat ini berada dalam posisi yang sangat sensitif: Trump mengatakan perang hampir selesai → harga minyak jatuh tajam; Pentagon mengatakan perang belum selesai → tetapi pasar sudah tidak percaya lagi.

Emas: melonjak 2,4%, kembali di atas $5.200

Selasa, emas mengalami rebound yang kuat.

Emas melonjak 2,44% ke $5.228 per ons, naik $124,70 dalam satu hari. Ini sepenuhnya menghapus kerugian hari Senin dan mencatat level rebound tertinggi baru. Perak bahkan lebih mencolok, melonjak 6,25% ke $89,81 per ons, kenaikan 2,5 kali lipat dari emas.

Mengapa aset safe haven melonjak? Ada tiga alasan:

Pertama, harga minyak yang turun dari mendekati $120 mengurangi tekanan inflasi, meningkatkan ekspektasi penurunan suku bunga Fed. Harga minyak turun → ekspektasi inflasi turun → kemungkinan penurunan suku bunga Fed meningkat → emas diuntungkan.

Kedua, pergerakan dolar AS stagnan. Pada hari Senin, dolar menguat tajam menekan emas, tetapi Selasa, dolar berhenti menguat, memberi peluang emas untuk bernafas.

Ketiga, risiko geopolitik belum benar-benar hilang. Meski Trump mengatakan perang akan berakhir, Pentagon menyatakan perang belum selesai, Selat Hormuz masih ditutup, dan Saudi memperingatkan konsekuensi bencana—semua ini mendukung permintaan safe haven.

Dalam setahun, emas sudah naik sekitar 100%, perak sekitar 150%. Meski mengalami penurunan hari Senin, tren jangka panjang tetap utuh.

Cryptocurrency: Bitcoin menembus $70.000, tetapi kemudian kembali turun

Selasa, pasar kripto stabil dan sedikit menguat.

Berdasarkan data CoinGecko, total kapitalisasi pasar kripto global sekitar $2,46 triliun, dengan pangsa pasar Bitcoin sebesar 56,9%. Bitcoin sempat menembus $70.000 selama perdagangan hari Selasa, tetapi kemudian kembali ke kisaran $69.000–$69.500.

Bitcoin menghadapi resistansi dari sell wall di sekitar $71.500, yang menjadi hambatan utama untuk kenaikan jangka pendek. Jika mampu menembus resistansi ini, target berikutnya adalah $75.000.

Perusahaan strategi telah membeli Bitcoin senilai $1,28 miliar, sehingga total kepemilikan mereka melebihi 738.000 BTC. Dana institusional terus masuk, memberikan dukungan dasar bagi Bitcoin.

Bitcoin menunjukkan kondisi potensi short squeeze: suku bunga pendanaan negatif dan posisi short dominan. Secara historis, posisi short ekstrem sering kali menandakan pembalikan harga. Jika posisi short harus dilikuidasi, Bitcoin bisa melonjak dengan cepat.

Secara teknikal: Bitcoin telah berfluktuasi di kisaran $65.000–$75.000 selama lebih dari dua minggu. Jika perang benar-benar berakhir, harga minyak turun, tekanan inflasi mereda, ekspektasi penurunan suku bunga Fed meningkat, Bitcoin berpotensi menembus $75.000; tetapi jika perang berlanjut, pasar akan tetap berhati-hati.

Ringkasan hari ini: Perang belum berakhir, pasar dalam kebohongan diri

Tanggal 11 Maret, perang Iran dan AS memasuki hari ke-12, pasar dipenuhi sinyal kebingungan dan kebohongan diri:

Pasar saham: Dow turun sedikit 34 poin (-0,07%), S&P 500 turun 0,21%, Nasdaq naik tipis 0,01%, ketiga indeks hampir datar. Pasar terpecah antara optimisme Trump tentang “perang hampir selesai” hari Senin dan kenyataan hari Selasa bahwa Gedung Putih menyatakan “Selat Hormuz belum dipulihkan, aksi militer meningkat.” Saham chip menjadi satu-satunya yang bersinar, Nvidia naik 1,2%, Micron naik 3,5%, energi memimpin penurunan.

Harga minyak: Brent turun 11,28% ke $87,80, WTI turun 11,94% ke $83,45, dalam dua hari total penurunan lebih dari 30%. Trump menyatakan “perang secara dasar sudah selesai,” tetapi Menteri Pertahanan Hegseth mengatakan “perang tidak akan berakhir sampai musuh benar-benar dikalahkan.” Harga minyak masih 25-30% di atas harga sebelum perang, dan Saudi memperingatkan bahwa penutupan Selat Hormuz akan membawa “konsekuensi bencana.”

Emas: melonjak 2,44% ke $5.228, perak melonjak 6,25% ke $89,81, menghapus seluruh kerugian hari Senin. Penurunan harga minyak mengurangi tekanan inflasi, ekspektasi penurunan suku bunga Fed kembali menguat, dan permintaan safe haven tetap tinggi.

Cryptocurrency: Bitcoin sempat menembus $70.000, lalu kembali ke kisaran $69.000–$69.500, total kapitalisasi pasar $2,46 triliun. Menghadapi resistansi dari sell wall di $71.500, dan dengan pembelian institusional sebesar $1,28 miliar, kondisi potensi short squeeze terbentuk.

Inti konflik pasar saat ini: Trump mengatakan perang akan selesai, Pentagon mengatakan perang belum selesai, siapa yang harus dipercaya?

Harga minyak dari $120 anjlok ke $83, pasar memilih percaya pada kata presiden. Tapi Selat Hormuz masih ditutup, Saudi memperingatkan bencana, dan Pentagon mengatakan musuh harus dikalahkan secara total—semua fakta ini menunjukkan perang belum berakhir.

Pasar saat ini sedang bertaruh: Trump akan menyelesaikan perang secara diplomatis dengan cepat. Jika benar, harga minyak akan terus turun di bawah $70, dan pasar saham akan rebound kuat. Jika salah, perang akan berlanjut berminggu-minggu, harga minyak kembali ke atas $100, dan pasar akan kembali ambruk.

Setidaknya hari ini, satu hal sudah sangat jelas: pasar lebih percaya pada optimisme presiden daripada kenyataan Pentagon. Kebohongan diri ini akan bertahan sampai kapan? Data CPI besok mungkin akan memberi jawaban.