Perbedaan suku bunga Jepang-AS menyusut, misteri depresiasi yen tetap berlanjut

Pasar valuta asing telah kehilangan keabsahan dari kesimpulan bahwa “penyempitan selisih suku bunga → apresiasi yen”. Sejak tahun 2025, Amerika Serikat menurunkan suku bunga sementara Jepang menaikkan suku bunga, sehingga selisih suku bunga kebijakan Jepang dan AS menyempit ke tingkat terendah dalam sekitar 3 tahun terakhir, namun nilai tukar yen tetap bertahan di sekitar 155 yen per dolar AS, hampir sama dengan awal tahun. Apa kunci dari “misteri” bahwa yen terus melemah di tengah penyempitan selisih suku bunga ini?

Bank of Japan akan mengadakan pertemuan kebijakan keuangan pada 18-19 Desember untuk membahas kemungkinan kenaikan suku bunga kebijakan. Pasar memperkirakan peluang kenaikan suku bunga pada pertemuan Desember mencapai 95%.

Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) Federal Reserve AS yang mengadakan pertemuan pada bulan Desember memutuskan untuk menurunkan suku bunga sebanyak tiga kali berturut-turut. Jika Bank of Japan memutuskan untuk menaikkan suku bunga, selisih suku bunga kebijakan Jepang dan AS akan menyentuh tingkat terendah dalam sekitar 3 tahun terakhir. Saat ini, selisih suku bunga riil telah menyempit ke tingkat terendah dalam sekitar 2,5 tahun. Secara umum, penyempitan selisih suku bunga yang disebabkan oleh kenaikan suku bunga Jepang dan penurunan suku bunga AS akan menyebabkan apresiasi yen terhadap dolar AS.

Untuk membaca lebih lanjut, klik di sini, masuk ke Nikkei Chinese Web

Perusahaan Berita Ekonomi Jepang dan Financial Times bergabung pada November 2015 menjadi satu grup media. Aliansi yang terbentuk antara dua surat kabar dari Jepang dan Inggris yang sama-sama didirikan pada abad ke-19 ini mengusung slogan “Berita Ekonomi Berkualitas Tinggi dan Terkuat”, mendorong kolaborasi luas dalam berbagai bidang termasuk edisi khusus bersama. Sebagai bagian dari inisiatif ini, artikel dari kedua situs berita dalam bahasa Mandarin saling dipertukarkan.